摘要：一条是对从美国进口的相关模拟芯片发起反倾销调查，另一条是就美国对咱们集成电路领域的措施搞反歧视调查。

2025年9月15号，商务部一下发了两条公告，直接给国产模拟芯片行业投了个“定心丸”。

一条是对从美国进口的相关模拟芯片发起反倾销调查，另一条是就美国对咱们集成电路领域的措施搞反歧视调查。

这两条消息出来的时候，不少行业里的人都觉得，国产模拟芯片的“春天”好像真的要来了。

先说说反倾销调查这事，这次调查不是随便发起的，是国内产业提的申请，完全符合咱们国家的法律，也没违反WTO的规则。

调查的是两种芯片：通用接口芯片和栅极驱动芯片。

有数据显示，2022到2024这三年，从美国进来的这两种芯片，量涨了不少，累计多了三成多，但价格却掉得厉害，累计降了一半还多。

这就有点欺负人了，低价冲市场，直接把咱们国内芯片的售价压得抬不起来，国内企业的日子自然不好过。

要是再不管管，不少小厂可能真扛不住，所以这次调查算是及时雨。

还有反歧视调查，依据的是《对外贸易法》里的条款。

大家都知道，这几年美国对咱们半导体行业管得特别严，又是限制技术出口，又是搞市场歧视，不少国产芯片企业想往外走一步都难。

这次反歧视调查，说白了就是咱们的回应，你搞不公平竞争，那我就得维护自己的权益，后续该采取啥措施，就得看实际情况了。

政策落地了，大家肯定好奇，现在国内模拟芯片到底怎么样了？其实不光有政策托底，市场自己也在慢慢回暖。

今年上半年，全球半导体市场规模有3460亿美元，比去年同期涨了不少，其中模拟芯片也涨了4%。

再看咱们A股，半导体行业上半年营收超3200亿元，净利润快245亿元，同比涨了三成。

尤其是模拟芯片板块，相关上市公司的净利润环比多了4倍，有六成企业在第二季度赚的钱比去年同期还多。

中芯国际的联合CEO赵海军在第二季度业绩会上也说了，模拟芯片的需求涨得很明显，像手机快充、电源管理这些领域的模拟芯片，国内产品正在加速抢市场。

本来想，全球芯片市场起起伏伏，国产芯片能不能跟上还不好说，现在看，需求端确实给了不少力。

需求上来了，国内厂商的业绩也跟着亮眼。

上半年像希荻微、思瑞浦、纳芯微这些企业，营收都涨了，其中有7家同比涨超三成。

纳芯微更厉害，连续5个季度单季收入都创了新高，今年上半年营收同比涨了近八成。

他们说是因为汽车电子需求稳，泛能源领域也复苏了，才打开了增长空间。

杰华特也不差，上半年营收超11亿元，同比涨了近六成，还实现了连续6个季度环比增长，主要靠电源芯片和信号链芯片撑着，尤其是信号链芯片，收入涨得特别猛。

还有之前亏了的企业，今年也扭亏了。

比如思瑞浦，上半年净利润近6569万元，电源管理产品收入同比涨了两倍多；晶丰明源也赚了1576万元，高性能计算电源芯片业务涨了四成，还推出了车规级的MCU芯片，空调出风口产品卖了超百万颗。

很显然，这些企业能扭亏，不光是市场回暖，更重要的是找对了发力的方向，比如往汽车电子、工业这些领域靠，产品也在迭代升级。

业绩好看，赚钱能力也得跟上才行。

今年上半年，模拟芯片行业的毛利率整体在改善，第二季度行业毛利率中位数比第一季度高了点，到了35.05%。

像赛微微电、圣邦股份这些头部企业，毛利率都超了50%。

赛微微电靠电池管理芯片，技术领先，客户也优质，议价能力强；圣邦股份作为龙头，产品覆盖广，在消费电子、工业控制领域站稳了脚，高毛利也在意料之中。

不少企业的毛利率还比去年同期涨了，比如美芯晟涨了近12%，他们说是因为AI端侧和机器人领域的产品卖得多，供应链也整合得好；芯海科技涨了2个多百分点，靠的是BMS产品在头部客户出货，人机交互产品在手机端也卖得不错。

不过话说回来，跟国际巨头比，咱们还有差距，比如德州仪器第二季度毛利率68%，ADI65%，但国产芯片毛利率在涨，说明技术附加值和成本控制能力在提升，这是个好趋势。

除了赚钱，库存管理也很重要，今年第二季度，行业存货周转天数中位数近177天，比2022年同期还好，不少企业周转天数缩了超100天，比如杰华特缩了101天，希荻微缩了128天，思瑞浦更夸张，缩了137天。

库存周转快了，意味着企业“以销定产”做得好，不用占太多资金，运营效率也高了。

本来想，芯片行业容易堆库存，尤其是需求波动的时候，现在看国内企业应对得还不错。

有了政策、业绩和效率的支撑，国内企业还没闲着，开始靠并购“抄近道”。

今年8到9月，好几家企业都出手了：

必易微花2.95亿元收购了兴感半导体，这家公司是做传感器芯片的；晶丰明源花32.83亿元收购了易冲科技，专门做模拟芯片；杰华特还联合投资4.18亿元买了新港海岸的股份，这家公司做时钟芯片和车载芯片。

并购这招挺聪明的，模拟芯片研发周期长，自己从零开始做，可能要两三年才能出成果，但并购能直接拿到对方的技术和产品，快速补自己的短板。

比如必易微收购兴感半导体，就能完善在电源管理领域的布局；晶丰明源收购易冲科技，能更快切入汽车电子赛道。

国际巨头德州仪器也是靠并购起来的，这么多年买了不少企业，产品品类从百余种扩到了数万种。

国内模拟芯片行业之前有点“小而散”，企业多但规模不大，竞争力也不够。

现在靠并购把资源往有技术、会管理的企业集中，不光能缩短和国际巨头的差距，还能提升整个行业的竞争力。

并非明智之举的是，要是只靠自己研发，可能会错过市场机会，并购刚好能解决这个问题。

来源：萌萌思密达