摘要：随着2025年上半年财报相继出炉，国产宠物食品与用品企业的经营状况浮出水面。上市公司们的表现可谓此消彼长：有人稳中向好，有人增速放缓，也有人面临亏损压力。

随着2025年上半年财报相继出炉，国产宠物食品与用品企业的经营状况浮出水面。上市公司们的表现可谓此消彼长：有人稳中向好，有人增速放缓，也有人面临亏损压力。

TOP3格局初显：

乖宝、中宠、天元领跑

从营收状况来看，排名前三的分别是乖宝宠物、中宠股份、天元宠物，净利润超速均超过20%。

具体来看，

乖宝宠物上半年总营收32.2亿元，相比去年同期增长32.72%，主要系境内自有品牌业务增长所致；归属于上市公司股东的净利润为3.78亿元，相比去年同期增长22.55%。

中宠股份在2025年上半年实现营收24.32亿元，相比去年同期增长24.32%；归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比增长42.56%。

天元宠物上半年总营收14.35亿元，相比去年同期增长14.59%。归属于上市公司股东的净利润为3745万元，相比去年同期增长20.14%。

乖宝自有品牌驱动，

跑在最前列

乖宝宠物以32.21亿元营收和3.78亿元净利润的绝对优势走在最前列，营收增速高达32.72%。

其中，主粮产品收入18.83亿元，同比增长57.09%，占总收入比例达58.69%；零食业务收入12.94亿元，同比增长8.34%。

乖宝宠物的半年报显示，其业绩增长主要得益于自有品牌的持续发力。据悉，乖宝旗下有自主品牌“麦富迪”“弗列加特”“霸弗（BARF）”等等。

旗下核心品牌“麦富迪”持续领跑市场。根据 Euromonitor，2015——2024 年公司麦富迪品牌国内市占率从 2.4%提升至 6.2%，位列国产品牌市占率第一。

除此之外，高端品牌“弗列加特”和“霸弗（BARF）”快速崛起，成功填补国内超高端宠粮市场空白，同时覆盖不同消费层级需求。弗列加特2024 年双 11 期间全网销售额同比增长 190%。

乖宝在半年报中也提及，和国内主要竞争对手相比，公司快速发展的自有品牌业务是一大竞争优势。2024年，乖宝宠物自有品牌业务已达到35亿元，占公司营业收入的比例为67%。

这在一定程度上表明乖宝宠物已由代工转型为以自主品牌驱动为主。

自主品牌成为新引擎，

国内市场成必争之地

国内不少宠物企业早期依赖海外代工起家，但随着贸易摩擦和关税壁垒加剧，代工模式的脆弱性逐渐显现，因此，这些企业也走上了不同的发展路径。

就比如2013年，美国突然对中国宠物食品设置技术性贸易壁垒，乖宝的出口额从 1.57 亿美金暴跌至 2000 万美金，8 家工厂关停了 6 家。

生死存亡之际，乖宝宠物选择转型，向自有品牌的方向发展，创立了“麦富迪”，尝试打开国内犬猫粮消费市场。

此次位列第二、第三的中宠股份与天元宠物，同样在自主品牌领域持续发力。

中宠股份则在多年的发展中构建了以顽皮、Zeal真致、领先等为主的多品牌阵容，覆盖高、中端及下沉市场不同客群。

而天元宠物则建立了首个全品类宠物用品自主品牌Petstar，主打人宠共生，相互陪伴；主打中高端宠物家居产品Made4Pets。

财报数据也显示，天元宠物正在加速布局境内市场。2021—2024年，其境内营收从5.32亿元增至14.31亿元，占比由28.74%提升至51.8%，境内业务已成为增长主力。

相比之下，佩蒂股份仍以海外代工为主。根据财报数据，佩蒂股份2024年海外业务营收占比为‌82.63%‌。佩蒂股份受海外订单收缩影响，营收下滑13.94%至7.28亿元，净利润同比下滑19.23%。

同时，佩蒂股份2025年上半年营收7.27亿元，同比下降13.94%；归母净利润7910万元，同比下降19.23%。

不过，尽管业绩整体下滑，但其自主品牌“爵宴”营收增长近50%，显示出品牌化转型的潜力。

除此之外，境内境外并行驱动，也是一大特色。乖宝宠物国内收入占比大幅提升，中宠股份境内营收增速38.89%，天元宠物境内市场同样发挥稳定，同比增长近12%。

整体来看，国内市场正在成为宠物企业竞争的“必争之地”。

线上渠道扩张明显，

投入与回报待平衡

线上渠道已成为宠物食品企业最重要的增长引擎。相比传统经销模式，电商平台具备触达范围广、用户转化效率高、消费场景多元等优势，不仅能够快速放大品牌声量，也能通过大数据实现更精准的营销和复购转化。

以乖宝宠物为例，2025年上半年公司持续加码直销渠道，直销收入达到12.1亿元，同比增长39.7%，占主营收入的37.7%。

其中，依托阿里系与抖音等头部平台的销售收入达8.85亿元，同比增长45.85%，订单数突破103.2万笔，充分体现了电商渠道扩张的成效。

但与此同时，流量红利逐渐见顶，线上引流成本不断攀升，获客费用甚至成为企业的最大开支之一，“流量贵”已成为全行业的共识。

在乖宝亮眼业绩的背后，公司销售费用也同比增长47.34%。

这一趋势在行业内并非个例。朝云集团的宠物业务上半年线上渠道收入同样保持27.4%的增长，其中抖音渠道更是实现翻倍，但其营销推广费用也随之大幅增加。可见，在短视频与直播电商的强刺激下，销量快速上升的同时，费用压力同样不可忽视。

因此，如何在“线上渠道投入”与“盈利水平”之间取得平衡，已成为所有宠物企业面临的共性挑战。

整体来看，2025年上半年宠物行业的关键词是“强者恒强”。领先企业凭借品牌力与产品力持续领跑，从“代工出海”转型为“自有品牌驱动”，并逐步走向“自有品牌出海”。过度依赖单一代工或海外市场的企业，受制于外部环境，面临增长压力。

随着行业马太效应加剧，自主品牌的内生增长力已成核心竞争力。同时能够兼顾“品牌建设+全域渠道+产品创新”的公司，才有机会在接下来的竞争中脱颖而出。

来源：宠吾代