摘要：再一看，新闻里天天说牛市来了，什么万点不是梦，你那颗发财的心就再也按不住了。

大家好，今天咱们聊一个特扎心的话题：

为啥我们辛辛苦苦，到头来还是赚不到钱？

尤其是在投资这件事上。

我后台的留言，简直就是一部人类亏钱史诗。

你为什么总是高买低卖？

咱们普通人搞投资，是不是都一个剧本？

一开始，都是我就是随便看看。

结果，眼看着隔壁老王炒股换了台车，你心里就咯噔一下。

再一看，新闻里天天说牛市来了，什么万点不是梦，你那颗发财的心就再也按不住了。

你冲了进去。

你买的第一个股票，大概率是朋友推荐的、专家喊单的，或者是最近涨得最猛的。

刚进去，可能还真让你赚了点。

这时候，你的自我就开始膨胀了。

你觉得巴菲特也不过如此，什么价值投资，都是虚的。

你开始all in，你开始上杠杆，你开始幻想明天就财富自由。

然后，啪，市场给你一耳光。

你买的神股开始跌。

一开始，你跟自己说，没事，技术性回调，是主力在洗盘。

跌了20%，你有点慌，你开始补仓，试图拉低成本。

跌了50%，你信仰崩塌了。你开始骂庄家，骂黑幕，你每天睡不着觉，盯着那个绿油油的K线图，手心冒汗。

最后，咚，跌到了一个你无法承受的深渊。

你割肉了。

你发誓，再也不碰股票了。

结果，你刚卖完，咻，它涨回去了。

……

这个剧本，是不是特别熟悉？

你以为你是天选之子，其实，你只是天选的韭菜。

为什么会这样？

因为投资，或者说投机，是这个世界上，最能放大你人性弱点的地方。

你的贪婪，你的恐惧，你的自大，你的侥幸，在这个赌场里，被放大了一百倍。

而这个赌场的庄家，就是市场本身。

它不跟你讲道理，它只跟你讲概率和人性。

咱们普通人，没受过专业训练，兜里就那点仨瓜俩枣，你拿什么去跟一个集合了全球最聪明大脑和最先进AI的系统去搏命？

你凭什么赢？

凭你头铁吗？

聪明人的陷阱

有人说，那好，我不自己炒，我买基金，我让聪明人替我炒，总行了吧？

你让那些基金经理去当职业选手。

这个想法，听起来很美。

但现实，更骨感。

我给你看个数据。

在美国，这个全球最发达的资本市场，过去20年，有超过90%的主动管理型基金——也就是那些明星基金经理操盘的基金——跑输了市场平均水平。

你没看错。

90%！

这些经理，哪个不是名校毕业，哪个不是金融博士？

他们拿着几百万的年薪，身后是一个庞大的研究团队，他们每天工作16个小时。

结果，他们的业绩，还不如一个傻子——这个傻子就买了一个市场平均的指数。

这是为什么？

因为打败市场，在短期内，可能靠运气。但在长期，它几乎是一件不可能完成的任务。

市场，是一个复杂适应性系统。

什么意思？

就是说，这个系统里，有几亿人在同时博弈。

你发现一个赚钱的规律，你刚一用，这个规律就失效了。

因为，所有人都看到了。

在金融上，这叫Alpha（阿尔法）的衰减。

你以为你在价值投资，其实你只是在赌下一个风口。

你以为基金经理在殚精竭虑，其实他也在赌。

只不过，他赌输了，他照样拿管理费；

你赌输了，你本金没了。

躺平的智慧：从Alpha到Beta

看到这里，你是不是绝望了？

难道普通人就活该被收割？

别急。

我们刚才说的，是第一条路——试图打败市场的路，试图赚超额收益的路。

这条路，是地狱模式。

但这个世界上，还有第二条路。

这条路，叫懒人投资法。

它的核心思想，就一句话：

既然我打不过市场，那我就加入它。

什么意思？

我们不追求超额收益了，那个太玄乎，太累。

我们要的，是市场平均收益，我们叫它Beta（贝塔）。

你可能看不起这个平均收益。

你觉得，平均不就是平庸吗？

我告诉你，在投资这个游戏里，平均已经战胜了90%的聪明人。

这个Beta，到底是什么？

它就是国运，就是经济增长，就是人类社会的总发展。

你想想，过去100年，人类经历了两次世界大战，经历了大萧条，经历了石油危机，经历了金融海啸。

但全球的经济总量，是不是还是向上的？

是的，中间的波折很大，但大趋势是向上的。

公司的本质是什么？是创造价值的机器。

只要人类还需要吃饭、需要穿衣、需要看病、需要娱乐，这些公司就在赚钱。

你买入市场平均，你买的，就是一篮子这样的公司。

你买的，是人类的未来。

你赌的，是明天会更好。

这个赌注，总比你赌下一个妖股是哪只，要靠谱得多吧？

那个无聊的终极武器

好，道理我们都懂了。

我们怎么加入这个市场？怎么买到这个平均？

总不能让我去把A股4000多家公司，一家买1股吧？

当然不用。

现代金融，已经为我们懒人，提供了一个终极武器。

它叫——指数基金 (Index Fund)，我们常说的ETF就是它的一种。

这个人，指数基金之父，叫约翰·博格。

对，就是那个天天被巴菲特挂在嘴边的男人。

这个博格老爷子，他当年就想明白了。

他说，你们这些基金经理，天天在那上蹿下跳，买进卖出，花了巨额的研究费和交易费，结果还跑不赢大盘。

你们不是在创造价值，你们是在毁灭价值。

因为手续费和交易成本，就把利润吃光了。

那怎么办？

博格说，我成立一个基金。

我这个基金经理，什么脑子都不用动。

我就照着一个指数（比如沪深300），它包含哪300个公司，我就买哪300个。

它的比例是多少，我就买多少。

我的唯一工作，就是复制！

我就是个复印机。

因为我（基金经理）不动脑子，我不主动交易。

所以，我的管理费可以做到地板价。

别人收1.5%，我只收0.1%。

这个发明，简直就是金融界的核武器。

它革了所有华尔街精英的命。

它让投资，从一个少数人才能玩的智力游戏，变成了一个普通人也能参与的大众游戏。

你买1股的沪深300 ETF，你瞬间就成了中国最牛的300家公司的小股东。

你成了茅台的股东，宁德时代的股东，招商银行的股东……

它们赚钱了，你就能分红。

它们成长了，你的基金净值就上涨。

你，在分享这个国家的发展红利。

这，就是Beta。

懒人的行动指南

好，我们现在有了武器（指数基金）。

我们该怎么配置？

注意，全篇的核心来了。

我们前面说了，投资不是梭哈。

投资，是配置。

什么叫配置？

我给你打个比方。

你的全部资产，就是一个足球队。

你不能11个人全都派去当前锋（全买股票），那后防线就空了。一个反击（市场大跌），你就全军覆没。

你也不能11个人全都蹲在禁区里当守门员（全存银行），那一分都得不到，你赢不了通货膨胀。

一个好的球队，它得攻守平衡。

你需要前锋——这就是指数基金（比如沪深300、标普500）。它们负责进攻，博取高收益。

你也需要后卫——这就是债券或者稳健理财（比如国债、高等级信用债）。它们跑得慢，但稳。在前锋哑火的时候，它们负责保底。

你还需要守门员——这就是现金和货币基金（比如X额宝）。它们不赚钱，但它们随时能用。这是你的救命钱。

那么，这个比例怎么分？

这里，有一个最最最简单的懒人公式：

100 - 你的年龄 = 你应该投入进攻（指数基金）的比例

这个公式，是简化版，但精髓是对的。

比如，你今年30岁。

那你100 - 30 = 70。

你就应该把70%的闲钱，投入到指数基金里（进攻）。

剩下的30%，投入到债券或理财里（防守）。

比如，你今年60岁，快退休了。

那你100 - 60 = 40。

你就只放40%在指数基金里。

你要收缩防线，稳字当头。

这个配置，就是你的大本营。

懒的最高境界

你以为配置完了，就结束了？

不。

懒人投资法，最难的，不是买。

是拿住。

是啥也不干。

我们设计了这么完美的懒人计划，为什么绝大多数人还是执行不下去？

因为，啥也不干，是这个世界上最反人性的操作。

你配置好了。

第二天，大盘涨了5%。你那个防守的债券，一动不动。

你难受啊！

你觉得你踏空了！你少赚了！

你手贱，就把债券卖了，全换成了股票指数。

你把后卫也派去射门了。

又过了两天，大盘暴跌10%。

你傻眼了。

你恐惧了。

你手贱，把股票指数全割了，换成了现金。

你缴械投降了。

……

你发现没？

你所有的亏损，都来自于你的瞎操作。

你自作聪明的高卖低买。

真正的懒人投资法，是两步走：

第一步：定投 (Dollar-Cost Averaging)

你不要一把梭哈。

你把你的钱，分成N份。

比如，你每个月的工资结余。

你定一个时间，比如每月15号。

风雨无阻，不管涨跌，你就买你那个配置好的一篮子基金。

这叫定投。

定投的核心，是放弃择时。

你承认你不知道什么时候是高点，什么时候是低点。

你用时间，去抹平那个波动。

在高点，你买得少（因为贵）；

在低点，你买得多（因为便宜）。

你不知不觉，就做到了低吸高抛的反向操作。

第二步：忘了它 (Hold)

你买了之后，怎么办？

卸载软件。

忘了你还有这笔投资。

你每年体检一次，看看比例是不是跑偏了，调整一下，就行了。

这叫长期持有。

投资的钱，必须是你的闲钱。

是那种你5年、10年都用不到的钱。

你是在种树。

你不能今天刚埋下种子，明天就挖出来看看发芽了没有。

你要浇水（定投），然后，走开。

把K线图，换成你家孩子的笑脸。

把财经新闻，换成一本好书。

把研究财报的时间，用来陪家人。

几年后，你再打开看。

你会感谢那个啥也没干的懒惰的自己。

投资，到最后，是反人性的。

它奖励的，不是最聪明的人，也不是最勤奋的人。

它奖励的，是那些最有耐心、最守纪律，甚至最懒的人。

所谓懒人投资，是让你放弃预测的狂妄，接受市场的馈赠。

这，就是普通人的胜利之道。

就聊这么多。

来源：茶叶情报局