摘要：从投资回报的角度看，我在过去二十年中作为Founders Fund创始合伙人尝试过的各类投资里，表现最差的两个领域，就是教育软件和医疗信息化。

1、适度的乐观才是对的。而在这个前提下，你必须学会选择自己的战场。

2、从投资回报的角度看，我在过去二十年中作为Founders Fund创始合伙人尝试过的各类投资里，表现最差的两个领域，就是教育软件和医疗信息化。

3、当所有人都认同这是一件“显而易见的大事”时，如果你不能拿出一种完全不同的视角，你就几乎没戏。

反倒是那些不那么热门、但你有独特认知差的地方，更容易挖出真正的机会。

4、你不能什么都干。你不能像一个冲浪者，在一个没有浪的平静日子里拼命划水。

你要等到有浪来的时候，在恰当的位置发力，才会有效果。

彼得·蒂尔（Peter Thiel）在中国最广为人知的身份，可能是《从0到1》的作者，是支持特朗普的硅谷少数派，是与马斯克曾在PayPal一起打天下的早期合伙人。

他是Facebook的第一个外部投资人，创办过Palantir、Founders Fund，投过SpaceX、Stripe、Airbnb……在过去 25 年中深刻塑造了美国的科技世界。

在最近马斯克效率部门受挫、特朗普关税乱拳的背景下，彼得·蒂尔罕见出来参与了一档播客对话。

近50分钟的交流，说得最多的却不是技术趋势，也不是大模型和AI，而是系统为什么失效，创业者/投资人还能做什么。

主持人是他的老搭档乔·朗斯代尔——Palantir的联合创始人、奥斯汀大学（UATX）的发起人之一，也是在制度改革、科技赋能政府方面极为活跃的投资人。

两人多年好友，对话没有太多寒暄，直接切入问题本身：

“在一个越来越多系统坏掉的时代，聪明人该怎么选择战场？”

他吐槽了很多美国政府系统失灵的、不可思议之处。比如地铁，美国修建1英里需要10亿美元，10倍于伦敦搭建的成本；政府预算明面上写着“援助非洲”，实际上却是给政党选举买单……

而恰恰因为“腐败低效到令人发指”，这些领域也充满机会。“它会用成千上万页的监管文件把你拖死。但只要你能越过这些门槛，你几乎可以掌控整个市场。”

彼得讲的是那些看起来“没人愿意碰”的领域——核能、国防、城市治理、预算结构，为什么恰恰可能是最大的机会。

他举例了马斯克的例子，说SpaceX就是第一个成功打破这种封锁的典范。

得说，在理解系统性失灵、看清文明底层逻辑、并为逆势而行者指明方向这三件事上，没有人比彼得·蒂尔更擅长。

彼得还首次坦率地谈到过去几十年中自己投得最差的项目，并解释了为何有些领域的变革几乎难以撼动。

比起过去人们印象中那个“加速主义者”“技术理想派”，这次的彼得·蒂尔，说得更慢了，也更冷静。他谈得最多的，是制度如何掩盖问题、文化如何压抑真话、资本如何沉迷叙事。

是一场很有意思的、畅所欲言的交流。

聪明投资者（ID: Capital-nature）精译分享给大家。Enjoy it～

关于现实脱节的教育

乔

彼得，欢迎来到节目。我

来源：聪明投资者一点号