摘要：近期，美国债券市场波动频繁，这让许多投资者心里不踏实。有人不禁感叹，之前几个月赚到的钱，一夜间就消失得无影无踪，对于是否该割肉止损，他们犹豫不决。过去，美债一直是投资者眼中的“避风港”，是投资组合中的重要组成部分，但现在市场的大幅波动，让投资者对所投资产品的风
基民焦虑心声
近期，美国债券市场波动频繁，这让许多投资者心里不踏实。有人不禁感叹，之前几个月赚到的钱，一夜间就消失得无影无踪，对于是否该割肉止损，他们犹豫不决。过去，美债一直是投资者眼中的“避风港”，是投资组合中的重要组成部分，但现在市场的大幅波动，让投资者对所投资产品的风险承受力产生了疑问。
美国股市遭受重创，与此同时，美国国债的收益却突飞猛进。这让持有大量美国国债的QDII债券基金蒙受了不小的损失。看着收益一点一点减少，投资者们心里十分难受。他们陷入了纠结，不知道是继续持有等待市场好转，还是果断卖出，尽快止损。
基金大幅回撤
自上周开始，美国关税政策引发的效应显现，美债市场出现了显著的震荡。10年期美债的回报率一度大幅攀升，涨幅接近50个基点，创下自2001年以来单周的最大增长，30年期美债的回报率也暂时触及了5%的高点。不过，本周10年期美债的回报率有所回落，目前稳定在4.3%左右，显示出一定的稳定趋势。
受到这一影响，投资美国债券的QDII债券型基金规模迅速减小。上周，这些基金的跌幅普遍超过了200个基点，有的甚至高达300个基点。在4月7日至4月16日的短短一周里，82只QDII债券型基金的平均收益率下降了1.11%。在这之中，有19只基金的跌幅超过了1.5%，而这些基金主要投资的是美国债券。美债调整阶段，工银全球美元债A美元现汇等债基跌幅特别明显。这些债基在市场中的关注度较高。
历史业绩回顾
过去三年，QDII债券型基金的年化收益率中位数在3%左右，但此次2%的下跌却尤为明显。不过，到了4月16日，从2025年起，这类基金总体上还是实现了盈利。这一变化既让投资者体会到了市场的波动，也让他们心中保留了一丝期待。
过去虽然赚了钱，但这次的剧跌还是让投资者心里不踏实。他们开始重新评估美国债券的投资风险和收益，怀疑这样的基金是否还能用来保值和增值。
波动原因分析
周伟是嘉实基金的一位资深宏观分析师。他提到，近期美国股市、债市和汇市同时出现下滑，这种不常有的现象让市场感到担忧。债市下滑使得利率上升，这又进一步加重了美国政府现有债务的利息压力。美债价格的剧烈波动主要由以下三个因素所推动。
首先，有情况出现，日本个别对冲基金可能采用高倍杠杆买入美国债券。接着，在亚太交易时段，他们又将这些债券卖出，这种行为引起了美债价格的下降。再者，美债市场上充斥着众多杠杆操作和衍生品交易。那些从事基差交易的投资者，在远期或期货市场上买入，利用价格差异进行套利。市场突然波动导致现货价格走低，这又引起了资金流动性问题，价格因此继续下跌。此外，有关美国国债信誉受损的消息在市场传播，投资者担心违约风险，于是大量抛售长期美国国债。
短期扰动因素
机构投资者提醒，在短期内要关注多个因素的变动。首先，美国关税政策如有变动，可能会带来后续效应，若政策频繁调整，美国债券市场可能会出现更大的波动。此外，日本对冲基金的行为也不可忽视，它们的大规模减持可能会引发一系列连锁反应。
市场对美债信用状况的担忧可能加剧，这无疑会波及美债市场的走势。若投资者对美债的信心持续降低，那么抛售现象可能会增多，从而导致美债价格进一步下滑。
未来形势考量
美债市场目前情况复杂，QDII债券型基金也遭遇了显著下跌，投资者面临挑战。短期投资者需关注市场动态，根据自身风险承受能力和投资目标来制定策略。而对于长期投资者来说，面对市场波动，应保持冷静，避免因短期下跌而做出冲动决策。
美债市场的未来走势尚不确定，不清楚是会持续下跌还是出现反弹，目前这个趋势难以预测。投资者需要综合考虑各种因素，谨慎制定投资策略。大家对美债市场接下来的走势有何见解？是认为它将稳定回升，还是预测它会继续走低？欢迎点赞、转发这篇文章，并分享您的观点。
来源：爱吃薯片的丫头