摘要：公司股价从上市时的24.7元一路狂飙至414元，两年半时间涨了近17倍，

一个62岁的四川男人，凭借一款还在临床试验的抗癌药，

公司股价从上市时的24.7元一路狂飙至414元，两年半时间涨了近17倍，

身家飙升至1173亿元，成为四川新首富，

这个故事听起来像天方夜谭，却真实发生在2025年9月。

1963年，朱义出生在四川内江的一个普通家庭，

父亲是孤儿出身，从部队转业后自学考上四川大学哲学系，母亲是厂医。

按照父亲的安排，朱义考入四川大学无线电专业，他心里装的是陈景润的故事，理想是当科学家。

所以大学毕业后，他又考到复旦大学读生物物理硕士。

1987年，朱义进入华西医科大学基础医学院，在微生物与免疫学教研室当老师。

那时的他，有一份让人羡慕的"铁饭碗"，前途看似一片光明，

可90年代初的高校科研条件有限，项目资金匮乏，先进设备不足。

朱义眼看着一眼望到头的跟随式研发，心里越来越憋闷。

1990年，27岁的朱义做了一个大胆的决定——辞职下海经商。

他的想法很简单：先赚钱，再搞科研。

接下来几年，朱义揣着300元闯广西北海，做过外贸，搞过房地产，还当过生化厂厂长，赚到了第一桶金，

1996年，朱义回到成都温江，用攒下的钱创办了百利药业，主要研制化学仿制药和中成药。

1998年，公司推出首款仿制药——抗病毒的利巴韦林颗粒。

创业初期的艰辛，朱义至今记忆犹新："那时带着弟弟妹妹跑市场，弟弟在济南住铁架床，冬天上露天厕所冻得脱不下裤子。

当时没风投，只能面朝黄土背朝天去挣钱。"

命运的转折点出现在2003年，非典爆发时，

有专家说"病原体是支原体，用红霉素"，朱义却认为："逻辑不对，更可能是病毒！"

他当即让工厂24小时赶产抗病毒药新博林（利巴韦林）。

两周后，香港中文大学证实是病毒感染，各大药企纷纷排队提货，

朱义立下规矩："不让一个经理空手而归"，当年新博林销售额突破1亿元。

虽然靠仿制药赚了不少钱，但朱义很清醒。他给自己"泼了一盆冷水"："世界上只有两种药——创新药和其他。"

在他看来，仿制药未来的利润将薄如刀片。

2006年，朱义以百利药业95%的股份创立天恒药业，开始向创新药转型，

2010年，他更是毅然带领公司全面转向创新药研发。

那时的中国创新药市场还是一片荒原，没有明确定义，风投更是稀缺。

朱义不想等，他要用仿制药业务的"造血能力"，为创新药研发建立现金流系统。

2014年，百利天恒在美国西雅图设立SystImmune公司，押注最前沿的双抗ADC（抗体偶联药物）技术。

ADC是什么？简单说，就是把针对癌细胞的特异性抗体与强效细胞毒性药物结合，直接向肿瘤输送"毒弹"，同时将对健康组织的伤害降到最低。

创新药研发的路注定充满荆棘，周期长、风险大、资金需求巨大，这是摆在所有创新药企面前的三座大山。

从2017年开始，朱义不得不从外部寻求资金支持，最终奥博资本和德福资本入局。

但钱还是不够花，

2021年，BL-B01D1进入临床试验时，此前融到的几亿元已经花光，朱义只能借短贷"赌研发"，资金链随时可能断裂。

"甚至想过把公司卖了。"朱义后来回忆起那段至暗时光。

转机出现在2022年6月，BL-B01D1剂量爬坡出首个好数据，之后数据连超预期。

朱义每天第一时间盯着患者数据，这场豪赌，他终于看到了希望的曙光。

2023年6月，在美国临床肿瘤学会年会上，百利天恒公布了BL-B01D1的临床数据，全场震撼。

这款全球首创的EGFR×HER3双抗ADC药物，客观缓解率达到100%，靶病灶缩瘤率100%。

当同济大学附属东方医院教授周斐在台上报告"客观缓解率100%"时，

台下来自全球的肺癌专家们议论纷纷——因为这是肿瘤药物领域几乎不可能出现的数字。

数据一出，全球前20大药企里有8家找上门，包括百时美施贵宝（BMS）。

谈判桌上，朱义抛出了"不合常理"的底线："不做单纯授权，要共同开发、共享商业化。"

对方一开始觉得是"非分之想"，但看到数据过硬、态度坚决，还有其他药企排队，才认真起来。

最终的84亿美元合作，成了全球ADC药物史最大单分子交易,

BMS付8亿美元首付，未来再补76亿美元的里程碑款，双方共研共享利润。

"这不是卖管线，是借合作建能力。"朱义这样解释这笔交易的意义。

2023年1月，百利天恒登陆科创板，发行价仅24.70元，市值约99亿元，

在众多创新药企业中并不突出,但BL-B01D1的成功完全改变了一切，

2024年，8亿美元首付款一次性到账，公司实现营收58.23亿元，同比增长936.31%；

净利润37.08亿元，同比增长575.02%。

业绩带动股价飞涨，2024年5月，股价突破200元大关；2025年5月底，进一步突破300元。

9月8日，百利天恒股价更是冲高至414.02元，创下历史新高。

按当前市值1539.84亿元计算，持股74.35%的朱义身家达到1173.99亿元，

一举超越刘汉元、刘永好等川商大佬，成为四川新首富。

面对这个称号，朱义的感受很特别："说句心里话，纸上财富带来的这种虚名，压力感远强于荣誉感。"

2025年上半年，面对研发投入占营收606.69%（相当于赚1块投入6块）的质疑，他明确表态："创新药的研发就是要all in。"

支撑他坚持的核心动力是什么？朱义的回答只有三个字："使命感。"

高强度的研发投入也带来巨大压力，

2025年上半年，百利天恒营收1.71亿元，同比下降96.92%；

净利润亏损11.18亿元。公司预计2025-2027年将面临48.19亿元的资金缺口。

为此，百利天恒正积极推进多元化融资，已启动港股IPO计划，同时准备在A股定向增发。

中国创新药的黄金时代

数据显示，2015-2024年期间，中国企业原研创新药数量超过美国，位居世界第一。

今年以来，A/H股生物医药板块迎来大行情，恒生港股通创新药指数年内涨幅突破100%，诞生了超20支十倍股。

从华西医大的教师到四川首富，从300元闯天下到1173亿身家，

朱义用近30年时间证明了一个道理：真正的创新者，敢于把一切押注在未来。

文编辑：X

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来源：靳律法谈