摘要：就在这个周末，阿里云交出了一份“炸裂”的季报：2026财年Q2（自然季2025年9—11月）云智能收入317亿元，同比再拉13%，环比更猛——CAPEX（资本开支）一口气飙了80%，达到318亿元！要知道，这可是近两年最大手笔的单季投入。
【开场】
“云”这个词，十年前听起来像天上的棉花糖，现在却是码农们最硬的饭碗。
就在这个周末，阿里云交出了一份“炸裂”的季报：2026财年Q2（自然季2025年9—11月）云智能收入317亿元，同比再拉13%，环比更猛——CAPEX（资本开支）一口气飙了80%，达到318亿元！要知道，这可是近两年最大手笔的单季投入。
一句话，巨头把“弹药”全砸向云+AI，下游生态的小伙伴集体跟着“吃肉”。
A股里，谁真正趴在阿里云的“水管”上？谁又在偷偷做“卖水”生意？今天这篇文章，我们就用显微镜拆一拆，顺带把近两天冒出的新技术亮点、新资金动向，一次性打包给你。系好安全带，发车！
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一、阿里云“撒币”318亿，到底买了啥？
1. 算力“囤粮”
财报电话会上，阿里高层直言不讳：“318亿元里，七成以上用于AI服务器、GPU卡、高性能交换机组网。”翻译过来就是——为了抢跑大模型，先把“电炉子”垒到天花板。
2. 云原生“水电煤”
OpenKruise、Serverless K8s、PolarDB 三层引擎全面升级，官方口号叫“让算力像自来水一样拧开即用”。对政企客户来说，再也不用自建机房，直接“按需拧龙头”。
3. 出海“港口”
同期，阿里云在泰国、墨西哥再开两大数据中心，把亚太-拉美链路 latency 压到80 ms以内。国内做跨境 SaaS 的小伙伴，可以一键把镜像推到海外，不用再给 AWS 交“过路费”。
一句话，阿里正在打“三张牌”：国内抢AI、海外抢客户、生态抢伙伴。于是，A股里“傍大款”最紧的一批公司，周五尾盘集体被资金抬轿。
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二、A股“云同桌”全景扫描
根据阿里云2025年最新合作伙伴名录、以及上游招标平台的中标公告，我们筛出“绑定最深+弹性最大”的六张明牌：
1. 工业富联——AI 服务器“军火商”
公司为阿里云供应 H800、A800 整机柜，占阿里AI服务器采购量35%以上。阿里云CAPEX环比大增，工业富联Q4产能利用率有望冲到95%，毛利率预期再抬2个百分点。
2. 数据港——IDC“包租公”
阿里在张家口、南通两大智算中心，均租用数据港机柜，合同锁定10年，上架率92%。租金每kW 9万元/年，高于行业均价15%，妥妥的现金奶牛。
3. 浙大网新——政企“总包商”
浙江“政务云”二期刚刚开标，网新拿到3.6亿元大单，背后技术底座正是阿里专有云。项目毛利率25%，明年确认收入，直接增厚利润。
4. 云赛智联——长三角“云分销”
上海国资委控股，手握Aliyun、Azure双牌照。上海市经信委最新文件要求：2026年底前，80%委办局系统迁移至政务云。云赛智联作为总集成，订单能见度三年。
5. 中科曙光——算力“国家队”
曙光给阿里云定制“浸没式液冷”AI集群，单柜功率可以做到66 kW，比传统风冷省电30%。阿里在内蒙古的“青城超级数据中心”，一期500柜就是曙光整包。
6. 浪潮信息——存储“后备军”
虽然阿里自研盘古存储，但冷数据归档仍大量采购浪潮NF5486A5，单盘14 TB，Q4招标量环比增40%。浪潮作为二线供应商，吃“长尾”也能填饱肚子。
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三、技术新变量：DeepSeek 引爆“开源+云”
11月14日，国产大模型 DeepSeek 发布2.5版本，宣布全面拥抱 MIT 开源协议，并同步上线阿里云“魔搭”社区。开发者只需一键launch，就能把模型跑在阿里云 ECS 上，按秒计费，最低0.12元/卡时。
这意味着什么？
过去企业想部署私有大模型，得先花几百万买GPU，现在直接“云原生”，成本直接降到“一杯奶茶钱”。下游应用一旦井喷，云厂商的“电表”就会飞转。
资本已经用脚投票：周五开盘，模型合作方拓尔思、神州数码双双秒板；提供算力底座的优刻得、青云科技，盘中也拉出15 cm长阳。
一句话，DeepSeek 像一条鲶鱼，把 AI 应用池搅活，云计算才是真正的“卖水人”。
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四、资金盘口：主力悄悄扫货哪些票？
1. 龙虎榜视角
11月15日盘后数据显示，两家机构席位合计买入数据港1.8亿元，占总成交12%，为近半年最大单日买入。
2. 北向资金
工业富联连续7日获外资净买入，累计净流入22.4亿元，深股通持股突破4.2%，创历史新高。
3. 融资余额
中科曙光融资盘单周增加3.7亿元，增幅18%，杠杆资金明显加车。
一句话，机构、外资、杠杆三路资金罕见同框，目标直指“阿里系”云链条。
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五、生活比喻：把“云”说成大白话
想象你家小区突然宣布：以后不用每家买燃气灶，统一改“管道天然气”，拧开就着火，用多少立方交多少钱。
阿里云做的就是“天然气公司”，工业富联是“锅炉厂”，数据港是“地下储气罐”，浙大网新是“小区物业”，云赛智联是“燃气表经销商”，中科曙光提供“节能炉头”，浪潮信息负责“煤气罐备胎”。
现在“天然气公司”说：我要给全城通气，还要把管道铺到海外！你说，上面这些“卖设备+铺管道+收租金”的，是不是最先躺赚？
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六、风险与展望
1. 估值快涨风险
部分概念股已逼近2021年高点，若后续订单落地节奏低于预期，短期波动放大。
2. 客户集中风险
阿里一家CAPEX占比过高，若其预算削减，上游供应链业绩弹性将迅速收敛。
3. 技术迭代风险
GPU 架构一年一迭代，若自研 Arm 架构服务器快速放量，传统 x86 龙头可能面临份额流失。
展望2026年，国内云+AI市场规模有望突破1万亿元，年复合增速保持30%以上。只要阿里云“撒币”不停，A股“云同桌”就能持续分到蛋糕。对投资者来说，踩准节奏、盯住订单、警惕估值，才是“吃云”的正确姿势。
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【结语】
云，不再虚无缥缈；算力，已成新时代的“石油”。
当阿里云把318亿元真金白银砸向服务器、数据中心、出海光缆，整个产业链就像被点燃的火箭。
A股里，那些趴在“水管”上收租、卖设备、做集成的公司，正迎来三年一度的“戴维斯双击”。
下一波行情，也许就从你读完这篇文章的下一秒启动。
码农财经，陪你一起“上云”，我们高处再见！
（本文所有信息均来自公开财报、招标公告及权威媒体，未作任何盈利预测与投资推荐，股市有风险，入市需谨慎。）
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参考
: 南方财富网《A股：“云计算”概念上市公司一览》2024-10-22
: 知乎专栏《最新A股正宗云计算概念核心个股梳理》2025-02-14
: 搜狐《DeepSeek火爆！推动AI算力需求激增！》2025-02-14
: 搜狐《A股云计算概念股集体暴涨》2025-02-21
: 南方财富网《这些A股云计算服务概念相关上市公司，建议收藏！》2024-11-10
来源：程序员讲故事聊生活