可控核聚变，低估值，高增长的10家公司

摘要：近日，我国在全球最大“人造太阳”项目取得重要进展。核工业西南物理研究院自主研发的国际热核聚变实验堆(ITER)朗缪尔探针系统，在法国ITER组织总部通过了探针体、电源系统、仪控设备等关键核心技术与工艺的最终设计评审。

近日，我国在全球最大“人造太阳”项目取得重要进展。核工业西南物理研究院自主研发的国际热核聚变实验堆(ITER)朗缪尔探针系统，在法国ITER组织总部通过了探针体、电源系统、仪控设备等关键核心技术与工艺的最终设计评审。

在全球能源转型背景下，可控核聚变因能量密度高、燃料丰富、清洁安全等优势，被视为未来终极能源解决方案之一。据专业机构预测，全球核聚变市场规模将从2022年的2964亿美元增长至2027年的3951.4亿美元。

而我国在“十五五”规划中明确将核聚变列为国家重点布局的战略赛道，美、德等国也相继推出专项战略和资金计划，共同推动全球聚变产业进入快车道。

本文特梳理，核聚变板块，以TTM动态市盈率为比较基准，显著低于行业平均市盈率，且三季报业绩增速较高的10家公司，以供参考。

1、久立特材

市盈率：15.10倍

净利润增速：20.73%

业务亮点：不锈钢管和特殊合金管材的产销量多年居国内首位，公司正不断强化在可控核聚变材料研发领域的战略投入与前瞻布局，组建了专业化的研发团队，并与科研院所、高等院校及产业链上下游伙伴携手积极布局前沿科技。

2、广大特材

市盈率：23.82倍

净利润增速：213.65%

业务亮点：目前公司生产的不锈钢材料为特种不锈钢，主要用于核电装备、燃气轮机等领域，产品在可控核聚变领域已实现批量供货。

3、金田股份

市盈率：25.00倍

净利润增速：104.37%

业务亮点：全球铜及铜合金材料品类最齐全、规模最大的生产企业，全球为数不多可实现再生铜全产链闭环的公司，公司在核电及可控核聚变领域有较好的客户基础及技术储备，目前公司铜线材等部分产品已应用于上述场景中。

4、海陆重工

市盈率：24.34倍

净利润增速：32.67%

业务亮点：公司在民用核能领域完成多个国际、国内首台首件制造任务，公司核电设备供应堆型包括但不限于二代+堆型、三代堆型、四代堆型（高温气冷堆、钠冷快堆、钍基熔盐堆）以及热核聚变堆（ITER）等国内外主要核电机型。

5、厦门钨业

市盈率：26.04倍

净利润增速：27.05%

业务亮点：福建国资委旗下，钨粉产量国内居前，光伏用细钨丝全球领先，综合钼氨酸，钼粉市占率国内第一。公司是国内首家具备核聚变装置用 ITER 偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业，具备大尺寸 ITER 级钨材料的精密机加工成型能力，可满足 EAST、ITER 等不同磁约束聚变装置部件的高标准需求，为 ITER 等国内外聚变客户提供多款钨产品及部件。

6、大西洋

市盈率：25.85倍

净利润增速：64.77%

业务亮点：国内第一家焊接材料制造厂，公司高度重视核级焊接材料的研发，目前已和国内三大核电公司（中核、国核、广核）充分合作，研发出如碳钢低合金钢、不锈钢、镍基等一系列焊接材料，部分产品用于可控核聚变相关部件的制造。

7、河钢股份

市盈率：27.73倍

净利润增速：44.71%

业务亮点：国内品种规格最全的棒材、冷热轧板材的深加工企业，在核电用钢领域，为国内首台套可控核聚变装置研发关键核心材料。

8、纽威股份

市盈率：27.24倍

净利润增速：34.54%

业务亮点：中国最大的阀门制造商，公司目前已向法国 ITER 可控核聚变项目供货近 6 千万核级和非核级阀门。在核聚变领域，公司在设计、样机、制造等方面已提前做好准备。