摘要：最近核聚变圈可太热闹了！一边是咱国家合肥的BEST核聚变装置关键部件成功交付，朝着2030年点亮第一盏核聚变电灯猛冲；另一边，西部超导、联创光电、中国核建这3家企业，一边砸几个亿回购自家股票，一边从国际顶级项目里抢订单抢到“手软”。今天咱就掏心窝子聊聊，这几家

最近核聚变圈可太热闹了！一边是咱国家合肥的BEST核聚变装置关键部件成功交付，朝着2030年点亮第一盏核聚变电灯猛冲；另一边，西部超导、联创光电、中国核建这3家企业，一边砸几个亿回购自家股票，一边从国际顶级项目里抢订单抢到“手软”。今天咱就掏心窝子聊聊，这几家公司到底靠不靠谱，普通人能不能跟着喝口汤。

说白了，核聚变就是“人造太阳”，把氢变成氦，释放出的能量能让人类彻底摆脱对传统化石能源的依赖。2025年最新数据显示，全球核聚变领域融资超97亿美元，咱国家的BEST装置更是在10月1日实现关键突破，预计2030年就能尝试发电。这意味着，核聚变产业从“实验室概念”正式进入“商业化倒计时”阶段，谁能在这个节点上拿到核心技术和订单，谁就是未来的“能源霸主”。

砸钱回购：2025年三季度直接砸了1.5亿元回购股份，还明确说用于股权激励。要知道超导材料研发烧钱得很，能拿出这么多真金白银，说明公司现金流和对自家技术的信心都“杠杠的”。

狂抢订单：全球顶尖的核聚变项目它基本全包了——ITER（国际热核聚变实验堆）后续24吨超导线材订单被它拿下，全球市场份额超70%；国内的CFETR项目单一个就拿了1.8亿元订单；就连刚突破的BEST装置，它的低温超导线材也已经交付了。2025年全年核聚变领域收入预计能达6亿元，比去年暴涨140%！

技术硬在哪：它是全球仅有的两家能批量生产Nb₃Sn超导线材的企业之一，这材料能在零下269℃的超低温环境下保持超导性能，是核聚变磁体的“筋骨”，没它就“困不住”1亿摄氏度的等离子体。

砸钱回购：这家更狠，两年砸了近1.4亿元回购，而且是“回购后注销”。这意味着总股本减少，股东权益实打实提升，不是玩“市值管理”的花架子，是真觉得自家股票被低估了。

狂抢订单：最近又拿下3亿元追加订单，它的磁体系统能解决核聚变装置的能耗难题。简单说，别人的磁体又费电又占地方，它的又节能又紧凑，这种“技术硬实力”直接转化成订单。

技术硬在哪：它的子公司联创超导，在磁体系统领域属于“隐形冠军”，能把超强磁场的能耗压到最低，这在核聚变装置里是“刚需中的刚需”。

砸钱回购：2025年上半年直接抛出5-10亿元的回购计划，目前已经完成近6亿元。要知道核聚变工程前期投入大、回款周期长，敢砸这么多钱，足见现金流有多“硬”。2024年它的营收突破2000亿元，净利润超40亿元，这体量在行业里基本没对手。

狂抢订单：“国家队”直接喂饭——2024年核聚变相关工程订单超35亿元，2025年一季度又拿了12亿元的省级核聚变装置订单，一年多时间狂揽47亿元订单。国内在建的聚变堆主机、先进磁约束核聚变实验装置，基本都是它在负责；国际上，ITER项目的磁体支撑结构和真空室安装也离不开它。

技术硬在哪：核聚变装置建设误差不能超过毫米级，它干这行近20年，施工精度能达到“微米级”（比头发丝还细）。从设计到施工再到调试全包干，客户根本不用找第二家，这就是“垄断级”的护城河。

市面上不少公司也在蹭“核聚变”热点，发个公告说“正在研发”，但你去看它们的财报，核聚变相关收入为零，更别说砸钱回购了。而西部超导、联创光电、中国核建是“回购和订单双在线”：

• 回购是真金白银的投入，说明公司自己人都觉得股票值这个价；

• 订单是国际国内顶级项目的“硬需求”，不是靠讲故事骗来的。

举个例子，西部超导2025年Q2净利润5.46亿元，同比涨56.7%，超导业务毛利率超40%；中国核建一年拿47亿订单，这些都是“真刀真枪”干出来的业绩。

• 普通人：核聚变要是成了，咱以后用电可能更便宜、更稳定，而且再也不用担心“能源卡脖子”。但这事儿离真正商业化还有几年，别指望明天就能用上“人造太阳”电。

• 投资者：这3家公司确实是赛道里的“真龙头”，但也得清醒——核聚变研发周期长、技术风险高，股价波动肯定少不了。别听风就是雨，看到“回购+订单”就盲目冲，得先搞清楚公司的技术进度和行业周期。

西部超导、联创光电、中国核建这3家，是目前核聚变赛道里少有的“真金白银干实事”的主儿。但咱也得明白，核聚变从实验室到商业化，还有好长一段路要走。普通人看看行业热闹、了解了解趋势就行；想投资的朋友，可得擦亮眼睛，别被“概念”忽悠了。

来源：是布丁吖