摘要：不少人一听到“核聚变”，第一反应就是“这玩意儿还得等几十年吧？”要么觉得是实验室里的噱头，要么觉得离赚钱还远。但2025年这波真不一样。不是企业喊口号蹭热点，是真金白银的动作摆在那儿：3家龙头企业一口气掏了10亿回购股票，还拿到超2亿的实在订单。这说明核聚变的

不少人一听到“核聚变”，第一反应就是“这玩意儿还得等几十年吧？”要么觉得是实验室里的噱头，要么觉得离赚钱还远。但2025年这波真不一样。不是企业喊口号蹭热点，是真金白银的动作摆在那儿：3家龙头企业一口气掏了10亿回购股票，还拿到超2亿的实在订单。这说明核聚变的红利已经开始往下落了，尤其是做配套的那些环节，早就不是纸上谈兵，而是真能赚钱了。今天就用最新的实锤数据，跟你唠唠这事儿到底有多实在。

首先得说，核聚变现在真的到了“从实验室往工程端走”的阶段，不是瞎炒。技术上有硬突破，2025年10月咱们的“中国环流三号”刚创下新纪录，原子核温度飙到1.17亿度，还稳定运行了挺长时间，综合参数直接迈过“聚变实验”到“燃烧实验”的坎，比国际热核聚变实验堆（ITER）的中期目标还早了1-2年。这可不是随便整个数据，是真能说明“人造太阳”离发电近了一步。

政策上更给劲，2025年10月的《十五五规划新蓝图》直接把可控核聚变列为国家重大科技专项，目标2030年前实现工程验证堆商业化突破；9月通过的《原子能法》还首次把“聚变”写进去，2026年1月就正式施行，从法律层面给企业托底。更实在的是项目进度，合肥的BEST紧凑型聚变装置10月1号刚把400多吨的杜瓦底座装到位。这可是反应主机的“地基”，接下来就要装磁体、真空室这些核心部件了，预计2027年就能竣工，目标是发第一度电。技术、政策、项目全往实处走，企业自然敢下场真干。

第一个要说的是永鼎股份，它在核聚变里专做“卡脖子”的超导带材。这东西是磁体的核心，没有它根本约束不住上亿度的高温等离子体，说白了就是给“人造太阳”装“心脏血管”。以前这技术被国外卡着，现在永鼎的子公司东部超导早就突破了，第二代高温超导带材能量产，良品率达90%，成本还比国际低30%。

2025年这公司动作特实在：上半年刚从中核集团拿到1.2亿元的CFETR磁体订单，还锁定了ITER项目41亿元的长期单，光2025年核聚变领域的订单就超2亿元；10月又宣布用2.5亿元回购股票，回购价不超过35元/股。要知道超导材料研发烧钱得很，能拿真金白银回购，说明现金流稳，对自己的技术也有底气，不是蹭热点的“皮包公司”能比的。

再看安泰科技，它是给核聚变做“防护盾牌”的，专攻能扛住1亿度高温的特种材料。核聚变反应时，核心部件直接被高能粒子轰击，普通材料秒变灰烬，而安泰科技的全钨偏滤器就是解决这问题的。耐温超1亿℃，抗辐射性能还强，全球市占率高达70%，不光供应国内的“东方超环”，还直接给ITER项目供货。

这公司的踏实劲儿体现在数据上：2025年9月刚承接了中国环流三号的升级项目，订单额3.8亿元，核聚变业务的净利润同比涨了74%；更实在的是回购，2025年上半年启动了3.5亿元的回购计划，现在已经完成大半，回购的股票直接注销。这可不是“左手倒右手”，是实打实给股东增厚收益。能这么干，全靠手里的硬订单撑着：它的钨铜复合部件已经交付超5000件，从EAST到CRAFT，国内主流聚变装置几乎都用它的产品。

还有中国核建，这是核聚变的“总建造师”，不管是实验装置还是未来的商用堆，都得它来搭架子。从最早的“人造太阳”EAST装置开始，它就参与建设，攒了近20年经验，现在是ITER项目的重要承包商，负责磁体支撑结构和真空室安装，国际上都认它的技术。

国内更不用说，在建的聚变堆主机研究设施、先进磁约束装置，几乎全是它承建的。2025年这公司的操作特别稳：9月刚签了CFETR示范堆的安装合同，金额18亿元，工期从2025到2029年，加上之前的订单，手里握着超30亿的核聚变工程单，2024年这部分订单同比涨了42%；同时还在推进5-10亿元的回购，目前已经花了6亿元，回购价不超过12元/股。要知道工程类企业前期垫资多，敢砸这么多钱回购，足见对未来订单的信心，不是“画饼等风来”。

可能有人会问，这三家企业为啥都盯着配套环节？其实这里面藏着核聚变产业的“先赚钱逻辑”。核聚变的核心装置比如聚变堆主机，还在研发攻坚阶段，但配套的超导材料、特种部件、工程建设这些环节，现在就能拿到订单。就像建房子，还没盖到顶层，但地基、钢筋、门窗这些供应商已经开始赚钱了。

有测算说，单台大型托卡马克装置，超导材料用量超200吨，特种结构材料能到千吨级，而2026年起国内聚变堆项目会集中招标，设备采购占比高达50%，这都是配套企业的真机会。更关键的是，这些配套技术还能“反哺”其他行业，等于一份投入两份收益：比如永鼎的超导带材，除了核聚变，还能用在新能源电网和磁悬浮列车上；安泰科技的耐高温钨材料，直接提升了航空发动机的性能；中国核建的精密安装技术，也能用到高端核电项目里。这种“一技多能”的属性，让这些企业不用单靠核聚变吃饭，现金流更稳，也更有底气砸钱研发和回购。

以前总觉得核聚变是“科幻照进现实”的遥远梦想，可现在看，超导材料能稳定供货、防护部件能批量生产、工程建设有龙头扛活，这些“接地气”的进步凑在一起，已经把“梦想”往“实用”推了一大步。等到2030年合肥BEST装置真能发出第一度电，那些提前在配套环节卡位的企业，早就把红利揣兜里了。所以说，核聚变真不是画饼。它的机会不在遥不可及的“人造太阳”核心，就在这些看得见、摸得着的材料、部件、工程里，是实实在在的产业红利。

来源：健康趣话屋