摘要：这牌子大家都熟，喊了这么多年“男人的衣柜”，A股上市都11年了，现在突然折腾赴港上市，说白了就是遇到坎了，两年关了283家店，业绩也没怎么涨，创始人老周退休去养马了，接班的小周是金融出身，这是想靠出海给公司“续命”呢。
最近刷到个消息，海澜之家要去香港上市了。
这牌子大家都熟，喊了这么多年“男人的衣柜”，A股上市都11年了，现在突然折腾赴港上市，说白了就是遇到坎了，两年关了283家店，业绩也没怎么涨，创始人老周退休去养马了，接班的小周是金融出身，这是想靠出海给公司“续命”呢。
2023年中报的时候，海澜之家门店还最多，有6006家，结果到2025年中报就剩5723家了，两年少了283家。
跟其他时尚品牌比，这关店数量不算多，毕竟人家底子厚，总共六千多家店呢。
但这信号挺明显的，国内市场不好做了，再像以前那样随便开店扩规模，行不通了。
2025年上半年，海澜之家营收115亿多，就比去年多了一点，净利润15.8亿，反而比去年少了些。
本来“男人的衣柜”这个标签挺响，但现在年轻人觉得这是“爸爸的衣柜”，不太买账。
海澜也想过办法，搞了年轻男装品牌黑鲸，还做女装OVV、婴童品牌，想把品类扩宽，但短期没怎么拉起来业绩。
之前最高的时候库存快120亿了，虽然2025年上半年降到102亿多，比之前少了些，但这么大的库存压着，资金周转就费劲。
海澜自己也知道问题，财报里说以后开店要“精挑细选”，往好商场钻，还搞数字化提效率，不是以前那种“铺摊子”的思路了。
既然国内市场增长没劲儿，小周就把主意打到了国外。
这次去香港上市，公告里明明白白写着要“深化全球化布局”，说白了就是想在港股融点钱，支持海外业务。
毕竟现在港股对消费股挺友好，泡泡玛特、蜜雪冰城在那儿都挺受欢迎，海澜这是想蹭上这波热度，进“A+H”俱乐部。
说到海澜，绕不开创始人周建平，也就是老周。
这人挺传奇的，早年不是做衣服的，18岁就开照相馆，5毛钱一张照片，两年就攒了20万，后来还开饭店、花店，折腾了不少生意。
1988年听说新桥第三毛纺厂要转让，花30万买下来，这才摸到了服装行业的门。
老周眼光挺毒的，一开始做棉布、尼龙，后来发现粗纺（就是做中山装的料）好卖就转粗纺，再后来看到杉杉集团西服厂门口拉货的队伍排了1000多米，立马就说“得做精纺”，没几年供应商销售额就做到1亿。
2002年去日本看了优衣库，回来就搞了海澜之家，主打男士一站式购物，从领带到袜子都有，特别对直男胃口，三年就把集团营收做到100亿，2014年还弄了A股上市，算是把“男装帝国”搭起来了。
不过老周也有争议的时候。2019年股东大会，有小股东质疑库存太高、女装品牌“爱居兔”亏损，老周当场就急了，说“你一年能研究明白我们模式？”觉得不好看别买，买的人多就说明设计好。
现在想想，那会儿海澜确实遇到瓶颈了，老周急也是正常的。
2020年小周接班后，老周就彻底退了，一门心思玩马，还花16亿建了马术俱乐部，收藏了近400匹马，连儿子结婚的马车都是按19世纪欧洲王室标准做的，现在那马术俱乐部成了文旅景点，年接待游客300多万人次，卖票加零售一年能赚1亿多，老周这退休生活比上班还滋润。
他是清华金融系毕业的，还在挚信资本干过两年，对投资和市场挺敏感。
本来想觉得他刚接班会慌，后来发现人家早有准备，接班前在海澜的广告部、电商部都轮岗过，2015年就进了董事会，业务门儿清。
小周上台后动作不少，先把以前那“土味”广告换了，找年轻代言人，又跟故宫、敦煌搞联名，蹭国潮的热度，想拉近和年轻人的距离，门店也在调，拉了不少低效的加盟店，往好商场挪，线上也没落下，抖音、快手都开了直播带货，还跟京东奥莱合作清库存。
这些动作挺实在的，没走弯路，至少让海澜的调子年轻了点，库存也降了些。
现在小周最看重的就是出海，这也是他想靠赴港上市融资的核心目的。
其实海澜早几年就试过出海，2017年在吉隆坡开了第一家海外店，现在东南亚已经有78家店，其中50家还是一楼整层的大店，在TikTok上发了一万多条短视频，播放量有6亿次，直播带货做得还不错，2025年上半年海外收入2亿多，比去年涨了不少。
小周的计划还更大，2025年下半年想进中亚、中东、非洲市场，还要在悉尼开澳大利亚首店。
这些市场确实有机会，当地服饰需求在涨，竞争也没国内这么激烈，海澜的“一站式男装”模式说不定能行。
但问题也不少，首先得跟ZARA、H&M这些国际品牌抢市场，人家在设计和供应链上比海澜有经验，其次每个地方的喜好不一样，比如中东客户可能更在意面料和款式，非洲市场对价格敏感，得针对性调整产品，不然容易“水土不服”，更何况海外开店要花钱，物流、关税、当地政策都得搞定，不是光有热情就能成的。
不过小周的金融背景说不定能帮上忙，毕竟他懂投资，知道怎么控制成本、找机会。
这次赴港上市要是能融到钱，海外业务就能多些底气。
现在“男人的衣柜”国内装不下了，能不能在国外打开新空间，就看小周这步棋怎么走了。
海澜之家现在的情况就是“国内稳底盘，海外找增量。
老周打下的家底还在，但也留下了库存、品牌老化这些问题，小周接班后没瞎折腾，转型和出海的方向都对，就是执行起来要克服不少困难。
至于能不能“续命”成功，还得看海外市场能不能做起来，毕竟现在服装行业竞争这么激烈，光靠“情怀”可不够。
来源：墨史浅吟