摘要："攒股收息"策略的核心在于通过持续积累优质股权，利用分红再投资形成复利循环，最终实现被动收入与资产增值的双重目标。这一理念与巴菲特的长期价值投资不谋而合——"把股票看作商业单元，忽略短期波动，专注企业内在价值"。在信用货币贬值的大背景下，中国核心资产的稳定分红

一、攒股收息：穿越周期的财富密码

"攒股收息"策略的核心在于通过持续积累优质股权，利用分红再投资形成复利循环，最终实现被动收入与资产增值的双重目标。这一理念与巴菲特的长期价值投资不谋而合——"把股票看作商业单元，忽略短期波动，专注企业内在价值"。在信用货币贬值的大背景下，中国核心资产的稳定分红能力与行业垄断地位，正成为抵御通胀、穿越周期的理想选择。

二、核心标的的十年数据透视

1. 五粮液（000858.SZ）：消费龙头的品牌护城河

- 财务韧性：过去十年营收复合增长率17.1%，净利润复合增长率20%，自由现金流累计超2000亿元，2024年货币资金达1154.56亿元，零有息负债。

- 分红复投价值：近五年平均分红率55%，2023年股息率3.6%。若以当前股价131元为起点，假设年化4%股息再投资，十年后股数可翻倍，叠加品牌溢价与高端化战略，长期回报潜力显著。

2. 招商银行（600036.SH）：零售银行的复利引擎

- 盈利质量：近十年净利润复合增长率11.6%，2024年净资产收益率（ROE）17%，不良贷款率仅0.95%，拨备覆盖率412%，财务健康度行业领先。

- 股息增长逻辑：2024年股息率4.7%，分红比例35%。以2015年股价低点测算，十年复投累计收益率达260%，远超同期沪深300指数。

- 战略契合点：其"零售AUM超15万亿+财富管理壁垒"与巴菲特"选择简单易懂的商业模式"高度契合。

3. 长江电力（600900.SH）：永续现金流的典范

- 垄断性优势：六座巨型水电站年发电量超2900亿千瓦时，近十年净利润复合增长率11.7%，经营性现金流/净利润比值长期超200%。

- 分红确定性：承诺分红率不低于70%，2023年股息率6.9%。若以29元低位建仓，十年分红即可覆盖本金，叠加水电资产50年运营周期，形成"类债券"收益结构。

- 巴菲特启示："用合理价格买入伟大企业"，其资源壁垒与政策护城河完美匹配这一原则。

三、数据背后的四大共性优势

1. 行业垄断地位：五粮液（白酒第二）、招行（零售银行第一）、长电（全球最大水电）均占据细分领域制高点，符合"护城河"投资标准。

2. 分红政策稳定：三家企业近五年平均分红率分别达55%、35%、70%，高于A股中位数15个百分点。

3. 财务健康度卓越：资产负债率均低于行业均值（五粮液19%、招行32%、长电61%），货币资金储备充足，抗风险能力突出。

4. 政策红利加持：消费升级（五粮液）、金融开放（招行）、碳中和（长电）三大国家战略形成长期推力。

四、践行巴菲特智慧：时间与纪律的双重修炼

巴菲特的"二十年持有观"在A股核心资产中依然有效：

- 复利奇迹：若从2015年起每月定投1万元于这三只股票，十年后总资产将超300万元，其中分红再投资贡献率达45%。

- 逆向布局：2025年三者估值均处历史低位（五粮液PE16.9倍、招行PB0.9倍、长电PE20倍），正是"别人恐惧时贪婪"的窗口期。

- 心态管理：如巴菲特所言："如果你不想持有十年，就不要持有十分钟"。2024年长电股价波动9.31%，招行振幅13.68%，但分红收益始终穿越波动。

结语：做时间的朋友，得时代的馈赠

站在2025年的时点，五粮液、招商银行、长江电力代表了中国经济的三大根基——消费升级、金融服务、能源安全。它们的共同特质（稳定分红、行业龙头、低估值）与巴菲特价值投资精髓形成共振。正如格雷厄姆所说："短期是投票机，长期是称重器"，以十年为周期拥抱这些核心资产，终将收获"攒股生息，静待花开"的财富馈赠。

来源：沐南财经