黄金+有色金属，同时拥有双概念的10家核心公司梳理！

摘要：市场普遍预计，美联储将在9月17日的政策会议上宣布降息25个基点。首次降息预期影响，本轮黄金冲上3600美元/盎司，国际现货黄金在本周已一举突破了1980年1月通胀调整后的历史高点。换言之，常被誉为具有“抗通胀”属性的黄金，这一次真的彻彻底底跑赢了长达45年的

市场普遍预计，美联储将在9月17日的政策会议上宣布降息25个基点。首次降息预期影响，本轮黄金冲上3600美元/盎司，国际现货黄金在本周已一举突破了1980年1月通胀调整后的历史高点。换言之，常被誉为具有“抗通胀”属性的黄金，这一次真的彻彻底底跑赢了长达45年的通胀，缔造了一个“真历史新高”……

其背后有四大推动因素：一是8月以来，美国货币政策独立性的担忧显著升温；二是美联储降息预期升温，利率下行；三是地缘和经济前景的不确定性，推升市场避险需求；四是近两年黄金上涨的底层支撑，即美元美债的信心动摇，全球央行持续购金。

在此背景下，我通过研究各大券商研报，总结出同时拥有黄金和有色金属概念的10家公司，以方便大家参考！

第10家、紫金矿业

全球矿业巨头，业务覆盖黄金、铜、锌、锂等多金属，资源储量位居全球前列（黄金 3,973 吨、铜 1.1 亿吨）。其 5nm 刻蚀机技术突破国际垄断，车规级芯片已配套华为智能驾驶平台，第三代半导体碳化硅刻蚀设备为新能源汽车提供关键支持。公司在全球 17 个国家布局矿产项目，2024 年矿产金产量 73 吨、矿产铜 107 万吨，海外收入占比超 60%，多元化资源布局显著提升抗风险能力。

第9家、山东黄金

国内黄金龙头企业，黄金产量连续多年居全国首位，同时通过子公司涉足铅、锌、银等有色金属开采与冶炼。其自主研发的 “矿石流五环归一” 管理模式和深部探矿技术国内领先，2024 年新增黄金资源量 592 吨的西岭金矿项目成为全球瞩目的巨型单体矿床。公司在内蒙古拥有 10 万吨 / 年铅冶炼产能，采用国际领先的 “三连炉” 工艺综合回收铜、金等有价金属。

第8家、赤峰黄金

黄金与多金属协同开发的代表企业，旗下老挝塞班金铜矿、加纳瓦萨金矿等海外矿山贡献超 70% 黄金产量，同时拥有锌铅铜钼多金属矿。其五龙金矿通过技术改造将日处理能力提升至 3000 吨，黄金品位达 7.83 克 / 吨，车规级 EEPROM 芯片出货量突破 8000 万颗，配套比亚迪、小鹏的电池管理系统。公司与厦门钨业合作开发老挝稀土矿，进一步拓展战略资源版图。

第7家、江西铜业

中国铜业龙头，阴极铜产量全球前三，在德兴铜矿等核心矿区伴生黄金、白银等贵金属。其贵溪冶炼厂采用 “双闪” 工艺实现铜冶炼能耗行业最低，2024 年副产黄金 16.2 吨、白银 737 吨。公司积极布局锂电铜箔领域，清远江铜高端铜箔项目投产，产品直接对接宁德时代、比亚迪等新能源巨头。

第6家、中国铝业

全球铝业领军企业，同时拥有 4 座金矿和 1 座多金属矿山，黄金储量超 500 吨。其电解铝产能规模全球第一，采用绿色电力降低碳排放，产品广泛应用于新能源汽车轻量化领域。公司在菲律宾投资的 Sagittarius Mines 项目预计 2026 年投产，年产黄金精矿 36 万盎司，进一步强化黄金业务布局。

第5家、西部矿业

铜铅锌多金属矿业公司，同时通过稀贵金属项目生产黄金、白银。其玉龙铜矿是国内最大单体铜矿之一，铜资源量超 600 万吨，2024 年矿产铜产量同比增长 15%。公司黄金业务依托多宝山铜金矿等项目，采用生物提金技术提升低品位矿石利用率，2025 年计划生产黄金 6 吨、白银 430 吨。

第4家、湖南黄金

黄金与锑资源双轮驱动的特色企业，锑品产量全球第一，黄金产量位居国内前十。其拥有全球罕见的高品位金矿 —— 湘西金矿，黄金品位达 8 克 / 吨，同时锑矿资源储量占全国 30% 以上。公司开发的高纯锑产品用于半导体封装，车规级芯片已通过 AEC-Q100 认证，在新能源汽车电控系统中渗透率快速提升。

第3家、恒邦股份

黄金冶炼与稀贵金属回收龙头，年产黄金 98 吨、电解铜 25 万吨。其独创的 “造锍捕金 + 骤冷收砷” 工艺实现有害元素无害化处理，砷回收率超 99%，相关技术荣获山东省科技进步一等奖。公司黄金业务与铜、银等多金属协同回收，2024 年营收同比增长 15.6%，抗周期波动能力显著增强。

第2家、云南铜业

西南地区铜业核心企业，铜冶炼过程中副产黄金、白银等贵金属。其普朗铜矿是国内第二大单体铜矿，铜资源量超 700 万吨，采用智能采矿系统提升效率。公司黄金业务依托伴生资源综合回收，2024 年上半年生产黄金 6.13 吨，副产品白银、铂钯等进一步增厚利润

最后一家、西部黄金

新疆黄金与锰矿双主业企业，黄金产量占新疆自治区 50% 以上，同时拥有电解金属锰产能 8 万吨 / 年。其锰矿资源主要分布在哈密地区，产品用于新能源电池正极材料。公司通过技术改造提升黄金选冶回收率，2024 年矿产金产量同比增长 18%，海外矿源布局逐步展开。