摘要：日前，霸王茶姬正式向美国证券交易委员会（SEC）公开提交招股书。招股书显示，2024年，霸王茶姬GMV（商品交易额）为295亿元人民币，较2023年全年增加173%。霸王茶姬的营收主要来自销售产品及服务，2024年，霸王茶姬实现全年营收124.05亿元，净利润
【亿邦原创】日前，霸王茶姬正式向美国证券交易委员会（SEC）公开提交招股书。招股书显示，2024年，霸王茶姬GMV（商品交易额）为295亿元人民币，较2023年全年增加173%。霸王茶姬的营收主要来自销售产品及服务，2024年，霸王茶姬实现全年营收124.05亿元，净利润为25.15亿元，净利率为20.3%。
2024年，霸王茶姬单店月均GMV达51.2万元，单店月均出杯量达2.5万杯，全球注册会员数已达1.77亿。截至2024年底，霸王茶姬全球门店数达到6440家，同比2023年增长83.4%；
值得一提的是，霸王茶姬将赴纳斯达克上市，以对标咖啡现代化过程，其股票代码定为CHA，即“茶”的拼音。
1、去年营收超百亿元，净利增两倍
过去三年，霸王茶姬实现净收入分别为4.92亿元、46.4亿元以及124.06亿元，其中2023年和2024年分别同比增长843.8%和167.4%。招股书指出，大部分净收入来自向加盟商销售产品以及提供服务，该业务过去三年占比分别为83.5%、94.7%和93.8%。
2024年全年，霸王茶姬GMV为295亿元人民币，较2023年全年增加173%。利润为25.15亿元，较上年增长213%，
净利率提升至20.3%。横向对比同业：蜜雪冰城2024年净利率为18.7%，古茗为17.4%。
招股书显示，截至2024年年底，共有3195位加盟商加入霸王茶姬。截至2024年年底，霸王茶姬在新一线和二线城市的门店超过3000家，高于其在三四线城市的门店数量，在北上广深四个一线城市门店达696家。
在猛踩油门中，霸王茶姬在在店均业绩和闭店率上却保持较优水平。2023年和2024年，霸王茶姬闭店率仅为0.5%和1.5%，低于其他上市茶饮企业。根据公开数据，2024年前9个月，古茗的闭店率超过4.5%，蜜雪冰城的闭店率超过2.8%。
2、产品+效率双创新：91%的GMV来自“原叶鲜奶茶的销售
据悉，霸王茶姬目前的主要产品是“原叶鲜奶茶”（Tea latte）品类。“原叶鲜奶茶”的主要成分是茶汤和优质牛乳，招股书中显示，2024年，霸王茶姬中国市场（含中国香港）91%的GMV来自Tea Latte即“原叶鲜奶茶”的销售。
“原叶鲜奶茶”对消费者来说往往意味着更健康。在茶饮健康化方面，霸王茶姬成为在行业内第一个公示所有配方的品牌，让消费者清晰地知道这些产品里面是什么。
第二，霸王茶姬把所有产品的微量元素贴到标签纸上，例如茶多酚、咖啡因等含量。这就意味着要把每一个产品的物料元素都公示出来，也就要求每个产品的差距几乎为0，因为但凡与公示结果不一样，就会有打假人来打。霸王茶姬表示之所以敢这样做，是因为把差异率降到了千分之二。
第三、霸王茶姬参考了新加坡的RT饮料营养分级制度，成为中国首个使用营养分级系统的茶饮品牌，全面推行“营养选择”标识，即基于饮料中非乳源性糖、非糖甜味剂、饱和脂肪、反式脂肪的含量进行综合分级，分级从A到D级，推荐程度递减。 A是可以放心喝， B是可以喝， C是建议少喝， D是不建议喝。
截至2024年8月，霸王茶姬的明星单品“伯牙绝弦”累计售出超过6亿杯。
这种“超级单品”策略意味着更简捷的供应链，有助于进一步减轻库存和物流压力。招股书显示，2024年，其物流成本占全球总GMV比例不到1%。同时，库存周转天数为5.3天。
3、持续加码：进军纯茶 加速出海
霸王茶姬持续在茶饮品领域开拓业务，做出创新。受到上世纪70年代现制咖啡全球化历程的启发，霸王茶姬自研萃茶工艺和设备，将其用于新产品线的开拓。
据了解，2025年，霸王茶姬推出内部称为“第二杯茶”的现萃系列产品，已率先在上海地区测试。整体来看，霸王茶姬的Tea latte、Teaspresso、Teapuccino产品线分别对应于咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺，在“伯牙绝弦”等Tea latte产品获得市场认可之后，后续产品则有望复制其成功路径。
根据艾瑞咨询预计，中国的茶饮品市场规模将持续增长。2024年到2028年，现制茶饮行业GMV的复合年均增长率（CAGR）预计为11.8%，这显著高于即饮茶饮料（如瓶装茶饮）市场6.9%的增长速度。
科技投入助力霸王茶姬提升运营效率和消费体验。招股书显示，霸王茶姬实现了“产品交付在线”、“人在线”、“货在线”、“门店在线”、“支付在线”的五个在线。到2024年底，霸王茶姬的小程序共有超过1.77亿名注册会员。招股书提到，本次公开募集的资金也将部分用于科技投入和新品研发。
除了研发投入，本次公开募集的资金还将用于扩大中国及海外门店规模，构建海外供应链网络等。霸王茶姬秉承着“以茶会友”的理念，早在2019年就进军海外市场。2019年8月，霸王茶姬马来西亚首店开业，霸王茶姬海外战略迈出第一步。2024年8月，霸王茶姬在新加坡三店齐开。首店开业备受瞩目，前三天累计接待人数破万。
截至2024年底，霸王茶姬在海外共有156家门店，覆盖地区包括马来西亚、新加坡、泰国。2025年，霸王茶姬计划在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。据了解，近期，霸王茶姬也将在美国洛杉矶落地北美市场的第一家门店。招股书显示，从2024年12月31日至招股书提交时截止，有207家新的霸王茶姬门店在中国及全球开业，另有442家门店正在筹备中。
来源：亿邦动力
