摘要：早上刷手机，群里一片哀嚎。其实9月这节奏，跌一下才正常。资金还在往里涌，融资余额、私募备案、外资成交全创纪录，钱没跑，只是换座位。把回撤当上车信号，比追高挨套舒服多了。

“又跌了？”

早上刷手机，群里一片哀嚎。其实9月这节奏，跌一下才正常。资金还在往里涌，融资余额、私募备案、外资成交全创纪录，钱没跑，只是换座位。把回撤当上车信号，比追高挨套舒服多了。

盯紧一条线：现金流。上半年上市公司普遍少花钱多攒钱，自由现金流飙到6.4%，比往年阔气。三季报基数低，稍微争气就能超预期，沪深300理论空间还有四成多。别被指数晃晕，看口袋里的钱更实在。

板块怎么切？一句话：硬核科技。

AI算力最热闹。立讯精密靠着苹果链＋新项目，通讯业务年年涨两成以上，光模块的新易盛、覆铜板的生益科技，订单排到明年。数据中心那几家——长兴博创、科华数据、麦格米特——三季度财报大概率炸场。

医药别只喊CXO。ADC外包龙头药明合联全球第二，新加坡厂明年投产；百济神州的泽布替尼卖得飞起，关键临床数据马上揭盲，BD交易随时回血。军工里的中航沈飞，新机量产＋维修翻倍，订单本子厚得翻不动。

阿里云的AI收入占比悄悄抬升，外卖虽然卷，但亏损在收窄。一句话总结：龙头只要现金流稳，跌就是送券。

操作不用复杂。

中线抱紧白马，短线别追高潮。逢跌捡AI算力、半导体国产线、固态电池设备、商业航天、创新药，这五个筐里挑尖子。盯紧美联储降不降息、三季报真不真、资金流向变没变，随时挪椅子。

九月行情，说慢也慢，说快也快。把回撤当折扣，别等涨回去才拍大腿。

来源：财经大会堂