摘要：美国商务部周一表示，2 月份零售额较上月增长 0.2%，高于 1 月份下调后的 1.2% 的降幅。这远低于 FactSet 调查中经济学家预测的 0.7% 的增长。这些数据根据季节性波动进行了调整，但未考虑通货膨胀。

零售额约占美国整体支出的三分之一。

上个月美国零售商的支出远低于预期，这是一个令人不安的迹象，表明美国购物者可能开始减少支出。

美国商务部周一表示，2 月份零售额较上月增长 0.2%，高于 1 月份下调后的 1.2% 的降幅。这远低于 FactSet 调查中经济学家预测的 0.7% 的增长。这些数据根据季节性波动进行了调整，但未考虑通货膨胀。

唐纳德·特朗普总统与美国最大贸易伙伴之间激烈的贸易争端引发了消费者和企业的高度不确定性。这种不安情绪在许多消费者调查中都很明显，现在购物者似乎正在相应地调整他们的购买行为。零售额约占美国总支出的三分之一。

疲软的消费者支出数据加剧了人们对美国经济放缓甚至可能陷入衰退的担忧。周一的零售报告并未缓解这些担忧。

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上个月，百货商店（-1.7%）、餐厅和酒吧（-1.5%）以及加油站（-1%）的消费降幅最大。与此同时，网上和保健品商店的销售额有所上升，分别增长了 2.4% 和 1.7%。

不过，周一的报告并非全是坏消息：报告称，除去加油站、汽车经销店、建筑材料和餐馆的销售额（称为“对照组”），2 月份零售支出环比增长 1%，完全恢复了 1 月份 1% 的下降。这一增长好于经济学家预测的 0.4%。

“由于市场情绪如此低迷，投资者一直希望强大的美国消费者能够保证普通民众一切安好，”财富俱乐部投资研究主管乔纳森·莫耶斯 (Jonathan Moyes) 在周一发表的评论中表示。“但他们没有找到答案，零售额低于预期，美国消费者开始显得有些疲软。”

美国零售商店的高管最近警告称，消费者感到压力山大，在支出方面变得谨慎。一些商店表示，如果特朗普的贸易战失控，他们将需要提高价格。

Dollar General 首席执行官托德·瓦索斯 (Todd Vasos)上周在财报电话会议上表示：“我们的客户不断报告称，由于受到持续通胀的负面影响，他们的财务状况在过去一年中恶化了。我们的许多客户报告称，他们的钱只够购买基本必需品，有些人甚至指出，他们甚至不得不牺牲一些必需品。”

与此同时，美国最大的零售商沃尔玛预计今年的销售额和利润将放缓。该公司首席财务官约翰·戴维·雷尼 (John David Rainey) 在上个月的财报电话会议上指出，“消费者行为以及全球经济和地缘政治状况存在不确定性。”

百思买首席执行官科里·巴里 (Corie Barry) 本月早些时候在与分析师的电话会议上表示：“我们从未见过如此广泛的关税。这当然会影响整个行业。”该公司预计其供应商会将部分关税成本转嫁给零售商，“这极有可能使美国消费者的价格上涨。”

3 月 4 日，特朗普对墨西哥和加拿大征收了 25% 的关税，但在商界领袖抱怨后，他又推迟了这些关税的实施。同一天，塔吉特首席执行官布莱恩·康奈尔 (Brian Cornell) 告诉 CNBC，特朗普的关税可能会在几天内导致从墨西哥进口的水果和蔬菜价格上涨，并补充说，关税的不确定性也可能影响公司的利润。

美国经济情绪低迷，消费者支出减少，房地产市场持续低迷。与此同时，由于特朗普的关税政策，美国经济面临通胀上升的威胁。

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美联储负责制定利率政策，现在正在解决一些经济难题。美联储在去年连续三次降息后，今年 1 月维持了基准利率不变。期货市场显示，交易员几乎肯定美联储本周将再次维持利率不变。

经济学家称经济已趋向于“滞胀”——随着通胀加速，经济增长趋于平稳或下降。

事实上，经济合作与发展组织在周一发布的季度报告中也提到了这一点，称“新的双边关税税率将增加实施国政府的收入，但将拖累全球经济活动、收入和常规税收收入。”

官员们在最近的讲话中表示，尽管特朗普政府的一系列政策变化带来了不确定性，但经济增长前景仍然良好。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔本月早些时候表示，官员们正在等待特朗普的政策，从关税到大规模驱逐，在经济数据中清晰体现出来，然后央行行长才能决定是否维持利率不变、恢复降息或再次加息。

来源：财经大会堂