大豆库存降低，盘面大幅暴跌，跌破四千，黄豆后期何去何从？

摘要：近期国产大豆盘面波动比较剧烈,先涨后跌,图形上看形成倒V字型。月初先是延续2月份以来的上涨趋势,最高升至4299元后。可是上涨不过两天,行情逆转,开启回落趋势。3月13日更是跌破4000关口,最低跌至3988元,从高点已经回落三百多点。符合之前预期《大豆库存降

近期国产大豆盘面波动比较剧烈,先涨后跌,图形上看形成倒V字型。月初先是延续2月份以来的上涨趋势,最高升至4299元后。可是上涨不过两天,行情逆转,开启回落趋势。3月13日更是跌破4000关口,最低跌至3988元,从高点已经回落三百多点。符合之前预期《大豆库存降低,关税贸易商战,盘面冲高回落,黄豆后市是涨是落?》

我们知道从去年12月19日后,国产大豆期货止跌回升,开启反弹上涨之路,一改前期跌跌不休的局面。虽然中间有过小回撤,但是不改上涨格局。进入3月初以后,更是加速上涨,最高主力合约最高升至4299元,刷新九月底以来新高,而且较前期3711的最低点,已经上涨近六百元。和现货形成鲜明对比。现在再次回到四千左右,未来黄豆盘面何去何从?小编再此谈谈个人观点,供大家参考!

现货方面,目前东北产区市场平稳,由于期货价格持续下跌,贸易商大多观望,油厂大多停止收购。周五东北地储大豆拍卖,贸易商在关注大豆拍卖结果,若成交率不高或者成交价格不高的话,大豆无力继续上涨,将受到期货的拖累。南方销区需求清淡,贸易商手中的大豆走不动货,拖累行情。

由于部分油厂缺豆,上周国内大豆压榨量有所回落。有关机构的监测数据显示,截止3月7日当周,主要油厂大豆压榨量152万吨,周环比下降46万吨,同比下降32万吨。本周部分油厂大豆库存趋紧、开机率维持低位,预计大豆压榨量160万吨左右。关注近期油厂实际开机情况。

由于进口大豆到港量减少,尽管油厂开机率明显下滑,不过开机率维持较高水平,但上周国内大豆库存仍连续第四周缩减。中国粮油商务网监测数据显示,截止到2025年第10周末,国内进口大豆库存总量为423.2万吨,较上周的453.8万吨减少30.6万吨,去年同期为380.5万吨,五周平均为509.5万吨。其中:沿海库存量为366.4万吨,较上周的392.3万吨减少25.9万吨,去年同期为321.9万吨,五周平均为434.7万吨。

国粮中心的监测数据显示,3月7日,全国主要油厂进口大豆库存407万吨,周环比下降49万吨,月环比下降216万吨,同比回升22万吨,较过去三年均值回升81万吨。而且据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示:2025年第10周,全国主要油厂大豆库存下降;其中大豆库存370.1万吨,较上周减少45.30万吨,减幅10.91%,同比去年减少24.69万吨,减幅6.25%。

美国农业部出口检验报告显示,美国大豆出口检验量较一周前增长21%,比去年同期增长7%。截至2025年3月6日的一周,美国大豆出口检验量为844,218吨,上周为修正后的699,958吨,去年同期为785,367吨。当周对华大豆出口检验数量为276437吨,占此次出口检验总量的32.74%。 2024/25年度迄今美国大豆出口检验总量达到38,440,871吨,同比增长9.6%,上周同比增长9.6%,两周前增长11.3%。

南美方面,巴西国家商品供应公司(CONAB)周一公布的数据显示,截至3月9日,巴西2024/25年度大豆收获进度为60.9%,高于去年同期的55.5%,这也是连续第二周超过去年同期收获进度。作为对比,过去五年同期的平均收获进度为56.3%。在头号大豆产区马托格罗索,收获进度为91.7%。

巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示,2025年2月巴西大豆出口量为643万吨,比去年2月份的660.8万吨减少2.7%。考虑到2月份前三周的出口同比降低29%,这表明2月份最后一周巴西大豆步伐显著增长。目前巴西大豆收获过半,产量有望创纪录,因此市场预计3月份出口将大幅提高。

今年前两个月,巴西大豆出口总量出现下滑,至1070万吨,低于2024年同期的1200万吨,但是对中国的出口份额却出现增加。1-2月巴西79%的大豆出口目的地为中国,而去年同期为75%。由于中国减少进口美国大豆,转而增加巴西采购。

不过巴西外贸秘书处公布的数据显示,3月迄今巴西大豆出口量大幅提高,因为大豆收获和上市进入高峰期。3月1至7日,巴西大豆出口量为306万吨,去年3月份全月为1260万吨。

巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示,2025年3月份巴西大豆出口量预计将达到1,545万吨,较上周预测的1,480万吨增长逾4%,因该国仍在继续收获大量新作大豆。

通过上面基本面的一些数据,您是不是对大豆近期波动有一定了解呢?那么期货如何操作?

我们知道国产大豆期货三月份冲高回落,先是小涨两天,然后就进行回落趋势。本周豆一期货延续3月初以来的下行走势,跌至一个月低点附近,不过主力合约期价守住4000关口支撑,多空资金集体入场,持仓量在连续6日缩减之后,周四大幅增仓1.2万手。国储大豆抛售传闻以及进口大豆供给担忧缓解共同施压,拖累豆一近日持续走低。