摘要：随着AI算力需求呈指数级增长，存储芯片市场正经历一场前所未有的变革。据最新行业数据，2025年全球存储市场规模预计突破2000亿美元，其中AI算力需求贡献超40% 增量。这一轮由技术革命驱动的“超级周期”，正在重塑全球存储产业链格局。

一场由AI驱动的存储芯片“超级周期”正席卷全球，三星、SK海力士第四季度将DRAM和NAND闪存价格上调最高30%，A股存储板块应声暴涨。

随着AI算力需求呈指数级增长，存储芯片市场正经历一场前所未有的变革。据最新行业数据，2025年全球存储市场规模预计突破2000亿美元，其中AI算力需求贡献超40% 增量。这一轮由技术革命驱动的“超级周期”，正在重塑全球存储产业链格局。

01 涨价潮来袭：三十年未见的行业“超级周期”

“这次涨价的特别之处在于，我在这个行业这么多年，之前从未见过涨价周期能够持续这么久。”国内一家存储模组厂的员工如是说。这场始于2025年上半年的存储芯片涨价潮，进入第四季度后不但没有趋缓，反而进一步加剧。

根据TrendForce集邦咨询最新报告，2025年第四季度DRAM整体价格预计季增13%-18%。这一涨幅远超市场预期。

更值得关注的是，三星、SK海力士等主要供应链已通知客户，将在2025年第四季度把DRAM和NAND闪存的价格上调最多30%。

存储芯片现货市场价格更是疯狂。CFM闪存市场最新报价显示，DDR4 16Gb 3200现货报价本周已达到13.00美元，较上周暴涨30%；同时，512Gb Flash Wafer价格10月以来累计涨幅也已超过20%。

02 AI驱动：HBM成为存储市场新引擎

这场史无前例的存储芯片涨价潮，核心驱动力来自于AI算力需求的大爆发。

AI大模型的快速发展，带动了产业链对GPU等基础设施的需求激增。摩根士丹利预测，2025年科技巨头在AI基础设施上的投入将达到4000亿美元，这直接催生了对存储芯片的海量需求。

HBM（高带宽内存）作为AI服务器的关键组件，正成为存储市场的新引擎。Yole Group数据显示，2025年主要用于GPU的HBM产品营收预计将接近翻倍，达到约340亿美元；到2030年前，HBM市场年复合增长率将维持在33%，届时其营收占比将超过DRAM市场总营收的50%。

由于HBM消耗的晶圆容量是标准DRAM的三倍以上，在总产能有限的背景下，存储巨头不得不将产能重点转向利润更高的HBM和DDR5产品。这种产能转移导致DDR4、LPDDR4X等旧制程产品供应紧张，推动全产业链价格上涨。

03 产业链格局：上下游企业全面受益

存储芯片行业产业链呈“上游支撑-中游制造-下游应用”三层架构，在此轮涨价潮中，各环节企业均迎来发展机遇。

上游设备与材料领域，北方华创作为半导体设备平台型企业，其刻蚀机在长鑫存储市占率超50%，12英寸TSV刻蚀机支持5nm以下制程。2025年上半年，公司营收161.42亿元，同比增长29.51%，存储设备业务收入同比增长72%。

中游芯片设计与制造环节，兆易创新作为国内存储设计龙头，2025年上半年营收41.5亿元，同比增长15%，存储芯片贡献68.55% 收入。公司自研128层3D NAND良率超90%，成本较海外低15%。

澜起科技作为全球内存接口芯片龙头，DDR5 RCD芯片全球市占率超45%。公司2025年第三季度净利润预计达8.6亿元，同比增幅152%，毛利率稳定在65% 以上。

下游模组与封测领域，江波龙作为国内存储模组龙头，2025年上半年营收102亿元，同比增长12.8%，企业级存储收入同比增长666%。公司已推出4个系列的多款主控芯片，全系列产品累计实现超过8000万颗的批量部署。

04 资本市场：A股存储概念股狂欢

在存储芯片“超级周期”的推动下，A股存储概念股迎来普涨行情。

今年以来，截至10月24日收盘，123家存储芯片板块上市公司股价出现上涨，49家公司涨幅超过50%，16家公司股价成功实现翻倍。

10月27日，存储芯片板块延续强势，大为股份、中电港、时空科技等多股触及涨停。普冉股份、江波龙等盘中再创新高。

翻倍股中，香农芯创股价自4月低点迄今累计最大涨幅达450%，10月25日录得20CM涨停，股价刷新历史新高。江波龙股价自4月低点迄今累计最大涨幅233%。

机构资金对存储板块的关注度也显著提升。佰维存储推出的高度集成ePOP系列产品，已被Meta、Google、小米等国内外知名企业采用。公司周五盘中一度涨超12%，最高触及120.58元/股，刷新历史新高。

05 国产替代：从技术追赶到生态构建

在全球存储芯片格局重塑的背景下，国产替代进程正在加速。

技术层面，国内存储企业不断突破。佰维存储推出了全球首款12TB QLC SSD，应用于AI数据中心。联芸科技实现从SATA到PCIe 5.0全协议覆盖，2024年全球独立第三方SSD主控市占率达25%，出货量4900万颗。

产能方面，长江存储企业级SSD已应用于阿里云、腾讯云等头部服务商。佰维存储的晶圆级先进封测制项目正处于投产准备过程中，项目建设完成后将为客户提供“存储+晶圆级先进封测”一站式综合解决方案。

政策支持上，国家大基金二期重点投向先进制程及存储领域，推动长江存储、合肥长鑫等企业扩大产能。中国将存储芯片列入《重点新材料首批次应用示范指导目录》，加速国产替代进程。

06 投资逻辑：聚焦三大主线

在存储芯片“超级周期”中，投资者可重点关注三大主线：

HBM及先进封装领域，HBM作为AI服务器核心组件，市场规模预计2030年剑指千亿美元。深科技掌握TSV、micro-bumping等核心工艺，HBM封装产能占全球12%，良率追平行业头部水平。澜起科技的HBM3存储控制器通过美光、SK海力士验证并小批量供货。

国产替代加速环节，随着海外厂商将产能转向高端产品，为国内企业在成熟制程领域腾出替代空间。兆易创新利基型DRAM市占率提升至1.7%（全球第七）。德明利PCIe 4.0 SSD主控芯片通过长江存储验证，企业级RDIMM内存模组进入华为鲲鹏服务器供应链。

价格弹性与业绩改善标的，存储芯片价格回升直接改善企业盈利能力。江波龙2025年第二季度净利润同比增长80%，实现环比扭亏为盈。香农芯创作为SK海力士、MTK、AMD等原厂授权分销商，随行就市的定价机制使库存跨期销售毛利率提升。

存储芯片行业正迎来由AI算力需求驱动的“超级周期”，HBM市场规模爆发式增长、存储芯片价格持续上涨、国产替代加速三大因素共同推动产业链企业业绩改善。

但投资者也需注意，当前部分个股涨幅较大，行业周期性风险依然存在。随着各大原厂的HBM产能释放，2026年HBM3e可能面临供过于求压力。

在存储芯片这个技术密集、资本密集的赛道上，那些具备核心技术壁垒、产业链协同优势和规模化运营能力的企业，更有可能在行业变革中胜出。

来源：爱生活的奶茶a一点号