摘要：今日A股与港股市场在科技主线与政策预期的双重驱动下同步放量上涨，市场风险偏好显著提升。A股方面，上证指数逼近4000点整数关口，科技成长板块掀起涨停潮；港股市场同样表现强势，恒生科技指数领涨三大指数，两地市场形成"科技引领、量价齐升"的良性格局。

今日A股与港股市场在科技主线与政策预期的双重驱动下同步放量上涨，市场风险偏好显著提升。A股方面，上证指数逼近4000点整数关口，科技成长板块掀起涨停潮；港股市场同样表现强势，恒生科技指数领涨三大指数，两地市场形成"科技引领、量价齐升"的良性格局。

上涨动能主要来自政策预期与产业趋势的双重驱动。中共中央二十届四中全会明确了"十五五"时期科技自立自强的目标，为AI产业链、半导体、高端制造等新质生产力领域提供了明确的政策指引。同时，中美经贸磋商释放的积极信号有效缓解了外部环境的不确定性，增强了市场风险偏好。在产业层面，AI算力需求的持续爆发与存储芯片价格的回升趋势，为科技成长板块注入了基本面支撑。市场资金明显向政策扶持与产业景气度较高的领域集中，呈现出典型的"结构市"特征。

展望后续行情，科技成长主线仍将是市场关注的重点。四季度建议重点把握三条投资脉络：科技成长赛道可关注AI产业链受海外技术突破和资本开支扩张催化的机会，以及创新药、军工、固态电池等中长期产业趋势明确的领域；周期与资源品方面，有色金属、化工等受益于全球宽松预期及"反内卷"政策的品种值得关注，新能源链的盈利修复进程也需跟踪；政策驱动机会则要紧扣"十五五"规划相关的新质生产力和大消费方向。

整体来看，市场将在政策护航与产业升级共振下延续结构性行情，但需警惕部分过热板块的调整风险。

A股市场全天呈现高开高走态势，上证指数报收3996.94点，上涨1.18%，盘中最高触及3999点，距离4000点仅一步之遥；深证成指与创业板指表现更为强劲，分别上涨1.51%和1.98%，科创50指数亦上涨1.50%，技术面形成突破态势。两市成交额显著放大至2.34万亿元，较前一交易日增加3659亿元，资金活跃度明显提升。

科技成长板块成为资金主攻方向，存储芯片、CPO、可控核聚变等概念板块涨幅居前，其中存储芯片板块再掀涨停潮，多只个股创下历史新高，部分龙头更是突破关键价位。市场情绪持续回暖，上涨个股数量超过3300家，涨停家数维持高位，反映资金风险偏好显著提升。

港股市场同样表现亮眼，恒生指数上涨1.05%至26433.7点，成功站稳26000点整数关口；恒生科技指数表现尤为突出，涨幅达1.83%，报6171.08点。科网股与半导体板块成为主要推动力，科技龙头均录得显著涨幅，半导体企业同步走强。南向资金当日净流入28.73亿港元，外资对中概科技股的配置意愿明显增强。隔夜美股中概股的强势表现为港股提供了良好外部环境，美元指数平稳运行，港元汇率无压力，市场流动性保持充裕。

今日市场热点高度聚焦于科技成长赛道，政策催化与产业趋势形成强烈共振。存储芯片板块延续强势表现，实现两连板，多股创新高，部分龙头突破关键价位，主要受益于国际巨头第四季度DRAM与NAND报价上调30%的行业利好，叠加AI算力需求爆发带来的存储容量扩张预期。半导体设备与材料领域同样表现活跃，国内团队在光刻胶技术上的突破强化了国产替代逻辑，相关设备企业持续受到资金追捧。算力硬件概念股延续强势，光模块龙头股价再创历史新高，反映市场对AI基础设施建设加速的乐观预期。

周期与资源品板块今日同样表现不俗，有色金属（铜、金）、钢铁等板块涨幅居前。铜价受全球宽松预期升温与国内需求改善双重驱动，相关标的表现强势；钢铁板块则受益于行业"反内卷"政策推动下的集中度提升预期，相关企业实现涨停。

政策驱动方面，"十五五"规划中明确的新质生产力方向持续发酵，可控核聚变概念受政策利好刺激，多股涨停，反映市场对未来产业趋势的积极布局。

下跌方面，游戏板块受监管预期强化与业绩兑现压力影响，相关标的出现明显回调；风电设备板块则因行业价格战担忧与部分企业三季报业绩不及预期，相关个股大幅下跌。市场风格进一步向政策支持明确、产业趋势清晰的科技成长与周期板块倾斜，结构性特征显著。

当前市场处于"政策暖风+产业共振"的关键阶段，四季度投资需紧扣科技成长、周期资源与政策驱动三条主线，把握结构性机会。

科技成长赛道应聚焦技术突破与产业趋势共振领域，AI产业链在海外存储芯片涨价与算力需求爆发的双重催化下，存储芯片板块需重点跟踪库存周期拐点与国产替代进度，关注具备技术壁垒的龙头企业；半导体产业链在设备、材料等关键环节的国产替代加速，制造龙头的产能利用率提升预期明确，可逢低布局。创新药板块经历前期调整后，部分临床数据超预期的细分龙头具备估值修复机会，需结合三季报业绩验证；军工与固态电池则需关注"十五五"规划中的政策支持力度，优先选择订单确定性强的标的。

周期与资源品板块建议把握"价格弹性+政策优化"的双重机会，有色金属中的铜、金等品种受益于全球宽松预期升温与地缘政治避险需求，具备资源优势与冶炼技术壁垒的企业值得关注；化工行业在"反内卷"政策推动下，龙头集中度提升逻辑强化，具备技术壁垒的细分领域有望率先反弹；新能源链（锂电、风电）需跟踪盈利修复进度，储能政策加码或使电解液、逆变器等环节迎来阶段性机会，但需警惕部分环节产能过剩风险。

政策驱动机会需紧扣"新质生产力"与改革红利，"十五五"规划明确的科技自立自强方向下，半导体、AI、高端制造等领域将持续获得政策倾斜，地方国资改革标的可关注资产整合预期；大消费板块布局政策边际改善方向，冰雪旅游、短剧游戏等细分领域具备场景修复与内容创新双重驱动，品牌龙头的估值修复空间值得期待。

整体来看，市场量能有效放大支撑科技主线延续，短期需警惕部分热门赛道涨幅过大后的获利回吐风险，中长期则可逢低布局产业景气度与政策支持共振的优质标的。

来源：薛洪言一点号