摘要：欧盟在8月份时已经与美国达成了关税协议，而达成的协议并不是将关税降为0，在达成协议之后，美国对欧盟加征的关税大部分为15%，比如德国的重要产业汽车，是被加征15%关税的，仅有少数产业被豁免！

特朗普关税最新消息！美联储核心领导同时发声，释放“鸽派”信号！

自从特朗普加征关税以来，无论是对美国自身的经济还是对贸易伙伴的经济来说，都产生了非常明显的冲击。

欧盟在8月份时已经与美国达成了关税协议，而达成的协议并不是将关税降为0，在达成协议之后，美国对欧盟加征的关税大部分为15%，比如德国的重要产业汽车，是被加征15%关税的，仅有少数产业被豁免！

而德国作为欧盟最大的经济体，汽车以及半导体等产业又对美国有重要的依赖，从4月份开始，德国对美国的出口已经呈现五连降的趋势！

德国联邦统计局最新数据显示，受美国特朗普政府关税政策冲击，德国8月对美出口连续第五个月下滑，环比降2.5%、同比暴跌20%至109亿欧元，创四年新低；同期德国自美进口环比增3.4%、同比近增8%至80亿欧元。

德国8月整体出口额1297亿欧元（环比降0.5%、同比降0.7%），进口额1125亿欧元（环比降1.3%、同比增3.5%），贸易顺差扩至171.7亿欧元（连续两月上升，但同比减少21.6%），而顺差完全来自欧盟内部贸易，对非欧盟国家贸易呈逆差，且对英出口环比降6.5%。

特朗普关税政策对德美贸易的冲击已显现显著负面影响，不仅直接削弱德国出口导向型经济的核心动力，也反映出单边贸易保护主义对全球产业链的破坏。

尽管德国通过欧盟内部贸易支撑起整体贸易顺差，短期缓解了经济压力，但对美出口持续下滑、对非欧盟市场逆差的现状，意味着其经济增长对区域市场的依赖度进一步上升，抗风险能力减弱。

从特朗普加征关税方式来看，大部分都是为了推动制造业回流美国，增加美国自身的就业，但是当下有一些政策似乎在阻碍企业回流美国！

比如特朗普对H-1B签证费用的修改，将费用从数千美元提高至10万美元，当前已经引发美国科技圈争议。

英伟达CEO黄仁勋公开批评该政策，称英伟达的发展离不开移民人才，同时透露英伟达当前为1400个H-1B签证人才提供资助并将继续承担费用，但希望政策优化；数据显示，美国科技行业高度依赖H-1B签证，亚马逊2025财年获批超1万份，微软、Meta等巨头获批数也超4000份，该政策直接冲击行业人才招聘。

如果当下科技企业将制造业搬回美国，除了面临高额成本的同时，不排除面临技术人才的缺失，这并不利于科技企业的发展！

对于当下美联储来说，其利率的影响已经从重点关注通胀，转向了关注就业劳动力市场的强弱！

由于美国政府“停摆”的原因，将会导致更多失业人口的增加，美国国税局实施大规模停薪停职，约3.4万名员工（占总数46%左右）被迫休假，大部分业务暂停，仅3.987万名“必要员工”继续无薪工作（含推进特朗普减税法案、筹备报税季等）。

此前国税局已用《通胀缩减法案》资金维持5个工作日运营，而国会僵局未破，参议院第六次否决两党拨款法案。

国税局停摆只是冰山一角，结合75万名联邦雇员被迫停薪休假、公共服务大面积停滞的现状，这场政治博弈已对美国经济与民生造成实质性损害，若僵局持续，还可能引发消费疲软、市场信心下滑等连锁反应。

不仅如此，美国政府“停摆”也导致美联储比较依赖的重要非农数据缺失。

原本在上周五需要发布九月份非农数据，由于美国政府“停摆”，美国劳动统计暂停了数据的发布，但是市场并没有因为缺少数据而引发恐慌！

华尔街机构替代性数据显示美国就业市场持续降温：美国银行称客户数据反映失业率上升、就业增长放缓，凯雷集团估算9月新增岗位1.7万个（低于8月的2.2万个），高盛劳动力紧缺指标降至2015年水平，ADP此前报告私营部门岗位裁减。

当前“低裁员率、低失业率”的表面平稳，实则掩盖“新增岗位不足、求职难度加大”的结构性问题，若就业降温趋势延续，可能打破“表面健康”的平衡，对美国经济稳定构成潜在威胁。

美国当地时间10月9日，美联储主席鲍威尔以视频形式在社区银行会议致辞，仅强调社区银行对美国金融体系的重要性，承诺美联储将定制监管以减少其负担并确保稳健运营，但是并未提及当前经济形势与货币政策。

不过，同一天，美联储“三把手”纽约联储行长、FOMC委员威廉姆斯释放鸽派信号，明确支持年内进一步降息，称需应对劳动力市场放缓风险，认为就业市场温和降温（职位空缺下降、离职率走低）且无加速恶化迹象，关税对通胀影响（推升0.25-0.5个百分点）小于预期、无二轮效应，基础通胀正趋近2%目标。

此外，CME“美联储观察”显示10月降息25个基点概率达94.6%，不降息的概率仅为5.4%，而今年再次降息50个基点的概率已经高达80%！

随着美国就业数据的疲软以及延迟发布，那么美联储在10月30日的降息预期也将会进一步增加！

若10月如期降息，短期可提振市场信心、减轻企业融资成本，但长期需警惕过度宽松可能引发的资产泡沫风险。

而如今美联储官员对关税影响通胀的分歧，也预示后续政策制定需更精准平衡“稳就业”与“控通胀”的目标。

当前已经把最难的选择题留给了美联储，不降息就业市场疲软，降息通胀或将起来，对于美联储来说，这将是“史诗级”的难题！

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来源：胡少林啊一点号