摘要：中国的老龄化脚步正在加快，2024年我国65岁以上人口占比达到15.6%。根据联合国的数据预测，中国将在2032年正式步入老龄化社会，到2035年，65岁以上人口占比将达到22.8%。

中国的老龄化脚步正在加快，2024年我国65岁以上人口占比达到15.6%。根据联合国的数据预测，中国将在2032年正式步入老龄化社会，到2035年，65岁以上人口占比将达到22.8%。

那时，中国将真正迈进深度老龄化社会。人越来越老，年轻人越来越少，经济会不会直线衰退？房子还会涨吗？

过去中国经历了两个关键人口节点。在 2010年前后出现了第一个节点，当时劳动年龄人口达到顶峰，也就是 16-59 岁的群体数量不再增加。从那以后，创造财富的能力开始减弱。

最直接体现是传统的劳动密集型制造业越来越不赚钱，浙江、广东的工厂外迁。很多资本开始脱离实体经济流向股市、楼市，带动了2013到2017年的房地产疯狂，以及好几轮互联网创业潮。

第二个节点是在 2020年左右，中国总人口进入峰值状态。之后人口总量开始缓慢下降，这意味着总需求开始减少、社会的蛋糕在收缩。

这时候的冲击非常直观，很多行业开始内卷，工资涨不动。一些行业的岗位开始消失，失业率上升的同时，消费被迫降级。

这两个节点决定了我们从2025年以后面临的是“双向冲击”，劳动人口继续减少，消费需求也在缩水。

可以看到，我国的东北、西北核心城市能明显感受到人少了商圈冷清，大规模人口外流带来经济衰退。

而在沿海地区，人口结构变化则带来的是消费的分化。富人继续升级，穷人被迫降级。这就是人口老龄化带来的区域性、结构性冲击。

从宏观来看，当劳动人口减少而且没有足够的科技突破来替代时，经济增速必然放缓。GDP增长会越来越依靠少数产业支撑。可这样的增长方式，很容易让财富集中于少部分人手中，大多数人感受不到“人均幸福感”的提升。

人口老龄化首先冲击的是社保体系，这一点压根逃不掉。缴费的人少了，领养老金的人多了。

为了应对这一情况延迟退休方案已经在逐步推进，目标很就是让人们多工作几年，多缴社保少领养老金，从而缓解压力。

同时也在提升养老金投资收益率。这两年国家推动养老金入市，买股票、买债，走资本市场这条路，争取长期更高回报。

但这要建立在资本市场必须强大、透明的前提上，否则养老金可能不仅赚不到更多，还可能面临亏损。
最有效的方式就是从源头上缓解劳动力减少，通过大力投入人工智能、机器人等领域，让技术提高劳动生产率。

从2018年开始，中国对AI、大数据、自动化产业的支持明显加强，地方政府也争相布局工业互联网、智造产业园。这也是一种结构性对冲，无法增加人口那就提高人均产出。
不少人就会觉得既然人口老龄化这么严重那养老产业肯定有机会，可事实并非如此。就比如美国的全球养老院龙头公司财务表现并不稳定，季度亏损是常事。

因为养老产业是重资产运营，建筑、设施、护工成本极高，而客户是消费能力有限的老年人，价格定不高，利润空间极窄。美国能撑住，是因为完善的保险制度在背后托底。

而我国有家庭文化，绝大多数老人更倾向于居家养老，这让养老产业在资本市场缺乏吸引力，由此可见养老产业在我国并没有出路。
相比之下，医疗和医药产业的受益确定性更高些。老年人增多，慢性病和重大疾病需求持续增长。药企有专利保护期，垄断性强，利润率稳。

比如全球的医药巨头辉瑞、默克，在过去10年股价几倍增长，就是受益于老龄化带来的长期刚需。日本从1993到2024年，为老龄人口提供照护和医疗保健的支出上涨了 69%，背后是实打实的市场需求。

但你别误以为这就等于稳赚了，不同疾病的需求差异大，比如心脑血管、癌症是典型的老龄化相关病，其他领域就不一定了。

虽说劳动人口减少不一定是坏事，但对于习惯了“人多力量大”发展模式的我国来说，这就是彻底的结构性转折。

过去几十年的经济高速增长，是建立在劳动力廉价、人口充足的基础上。一旦这一基础动摇，产业升级、科技创新就成了唯一的突破口。

全球上一轮资产价格的大繁荣，其实不是因为年轻人多而是因为科技革命。互联网改变了信息传播、企业效率和消费模式。

而老龄化社会要想保持经济活力就要类似的技术跨越。通过AI、生物技术、新能源、新材料这些领域的突破，不仅能提升生产效率，还可能完全改变老年人的生活方式。比如AI医生、个性化健康管理、自动驾驶保障老人出行，这些都能催生新一波产业繁荣。

同时，而我们普通人需要接受的是房产将不会再普涨，一线和少数二线还有支撑力但人口流出城市风险极高，过去“房子养老”的逻辑开始崩塌。

而且健康是最大财务防线，各种统计都显示，60岁以上的医疗花销中八成发生在生命最后两年，这些钱往往直接击穿家庭积蓄。

在这样的大背景下，普通人如果还把全部期待放在“人口红利”、“资产会一直涨”上，那只能说已经错过了时代的出口。因为宏观趋势不会因为个人没准备好而停下来，它只会照常进行。

根据2025年后老龄化加速的节奏，我们能确定的是经济与资产结构将进入长期调整期，人口红利的时代结束了。取而代之的是技术创新、区域分化和消费结构重塑。
经济不会因为老龄化全面崩溃，但增长方式必然改变。资产价格不会因为人口减少就全线下跌，但分化会越来越明显。所以对于个人来说，“人老钱未富”才是我们真正应该慎重考虑的事情。

来源：神外一科王建业医生