摘要：杠杆资金持续布局！港股通创新药ETF融资余额近7000万元保持历史高位！今年以来新增份额15.59亿份，同类领先，最新规模25.66亿元创上市新高！

关税风波不断，港股通创新药ETF收涨0.09%，全天成交额超1亿元。资金持续涌入，近60日净流入超17亿元！

杠杆资金持续布局！港股通创新药ETF融资余额近7000万元保持历史高位！今年以来新增份额15.59亿份，同类领先，最新规模25.66亿元创上市新高！

年金组团买入。据市场机构统计，中国电信集团有限公司企业年金计划持有港股通创新药ETF901万份。除了年金以外，养老金、外资也相继出手。截至去年底，中信证券信养天年股票型养老金产品、平安股票优选1号股票型养老金产品、巴克莱银行持有港股通创新药ETF均超900万份。

关税扰动下，民生证券积极关注医药国产替代机遇。在创新药进口方面，关注美国生产药品的潜在国产替代空间；出口方面，现阶段国产创新药出海以海外或全球权益授权形式为主，继续看好创新药行业进入高速发展期。

国金证券表示，创新药较少受到潜在关税影响，因其以BD形式出海。中国创新药多数采用BD（Business Development，商务合作，即将药物的海外开发权益授权给国外药企）方式出海，其本质是IP（Intellectual Property）的交易、并不涉及具体药品的制造出口。

从估值看，中信建投认为医药行业处于底部，机构持仓低于历史均值。2022年以来估值进入历史底部区间，最新估值历史分位数27%，近期有所修复但仍处于历史低位。看好2025年医药行业投资机会，建议重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。在全球流动性改善、国家政策鼓励产业创新的大背景下，看好优质创新药公司，积极关注药械前沿技术。

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港股通创新药ETF100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！

港股通创新药ETF特点鲜明：

更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；

更低估的创新药（截至4月17日，近5年市销率分位数35%）

底层资产是港股，可以T+0交易！

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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来源：有连云一点号