摘要：先看学费情况：2020年时，多数民办本科普通专业年费还在1.5-2万元区间，到2025年，超六成民办本科专业年费突破3万元，艺术类、医学类专业更是直奔5万。

一个著名的“印钞机”行业，其暴利时代，真的结束了。

最近，一批应届师范生接连遭到签约民办高中的突然解约。

这些民办学校分布于河北、重庆、广州、安徽、广西等各个地区。

所有民办学校的解约原因高度一致：“招生人数不达预期”。

说白了就一句话：赚不到钱，养不起人了。

事实上，我国出生人口从2017–2018年起出现明显下降，理论上高中生源大幅减少还要在十年以后。

不仅民办高中感受到了赚钱难的压力，就连民办大学的招生也崩盘了。

要知道，过去十年，民办学校，尤其是民办高校，堪称是资本市场里“闷声发大财”的典型代表。

先看学费情况：2020年时，多数民办本科普通专业年费还在1.5-2万元区间，到2025年，超六成民办本科专业年费突破3万元，艺术类、医学类专业更是直奔5万。

再看民办高校头部企业的盈利能力：山西省第一所民办本科通才教育，2020年净利润就达到1.43亿，净利率53%；中教控股2025财年上半年实现了30%的净利率，而宇华教育2024财年更是达到了32%的净利率。江西应用科技学院，2018年毛利率73%。

这个盈利水平是什么概念呢？

大家知道，普通制造业的平均净利率通常在5%-8%之间。即便爱马仕（Hermès）这样的全球顶奢巨头：2024年净利率也就是约31%。

不过，如此高的利润，背后是民办高校迅速走向“资本化”：继续并购学校、扩建校区、优化财报。

数据统计，这些钱34.8%用于收购其他学校，35%用于扩建，20.2%用于还债，教育成了“快消品”。

这个大背景来自2016年《民促法》修订后，民办高校自负盈亏、自主定价。闻风而动的资本，在政策红利以及生源不愁加持下，一路绿灯狂奔。

2017年开始，我国高考人数，就以每年增长30万的涨幅一路狂飙。2016年，民办高校在校生616.2万，到2024年，已超过1052万人，增幅超过70%。

为了快速抢占生源市场，中教控股2016年时仅持有3所高校，到2024年通过并购增至10所，期间融资成本从1500万飙升至4.7亿；另一家高教集团新高教，2023年斥资6.2亿收购云南某民办专科，还花了1.8亿将校园重新装修，吸引学生报名。

这些高校"规模扩张"加码，但在教学投入却不大，另外是“营销投入远超教学投入”的现状。上市高教集团2024年财报显示，营销费用占总收入的28%，而教学投入占比仅14%。

换句话说，学校获取一名新生的成本，是培养一名学生成本的两倍。

这两年，当“读民办大学”成了“亏本买卖”，这个看似稳赚不赔的商业游戏终于玩不下去了。

大家开始用脚投票下：民办学校的生源，开始不够了。上海、广东、湖南、广西等地，普遍出现缺额，招不满人现象。

2025年，多所民办高校普遍涨幅15%-30%，有些甚至高达50%。

对此，家长们，当然是更不愿买单。而前文提到的民办高中，也无法招够名额，恐怕更是家长们提前用脚投票的结果。

来源：新浪财经