摘要：9月10日，沪铜主力合约（CU888） 呈现“高开低走、尾盘企稳”的震荡格局，当日开盘报79690元/吨，高开79910元/吨，低开79530元/吨，最终收盘79650元/吨，较前一交易日下跌80元/吨，跌幅0.10%。从日内走势看，价格在79530-7991
2025年9月10日沪铜主力最新价格及行情：内外盘分化加剧！股市结构性行情凸显。
一、沪铜主力：震荡下行，日内波动率收窄
9月10日，沪铜主力合约（CU888） 呈现“高开低走、尾盘企稳”的震荡格局，当日开盘报79690元/吨，高开79910元/吨，低开79530元/吨，最终收盘79650元/吨，较前一交易日下跌80元/吨，跌幅0.10%。从日内走势看，价格在79530-79910元/吨区间波动，振幅0.48%，显示多空双方在79600元/吨附近博弈激烈。技术面来看，沪铜主力连续两日调整，累计下跌150元/吨，短期或考验79500元/吨支撑位，若跌破或进一步下探79000元/吨整数关口。
二、股市表现：AB股分化显著，矿业股逆势走强
1. AB股：铜加工企业领跌，资源类标的抗跌
当日铜产业链AB股呈现“上游强、下游弱”的分化特征。
领涨标的：铜冠矿建 逆势大涨2.30%，收报25.76元，领涨板块，或与其铜矿资源开发业务占比高有关，受益于国际铜价企稳；江西铜业 微涨0.46%，收报28.66元，作为国内铜业龙头，低估值属性获资金青睐。
领跌标的：铜冠铜箔 大跌4.28%，收报28.20元，反映市场对铜加工品需求疲软的担忧；铜牛信息、金田股份 分别下跌2.82%、2.41%，下游电子、家电需求不振压制业绩预期。
综合表现：板块内10只AB股中仅3只上涨，7只下跌，平均跌幅1.12%，显著弱于大盘，显示市场对铜加工环节信心不足。
2. 港股与美股：内外盘联动性减弱
港股：江西铜业股份（00358） 收报24.200港元，全天持平，与A股江西铜业的小幅上涨形成对比，或因港股市场对内地需求复苏预期更为谨慎。
美股：南方铜业（SCCO） 收报103.390美元，上涨0.40%，与COMEX铜期货同步走强，反映国际市场对铜价中期走势更为乐观，内外盘分化或与美元指数区域波动有关。
三、期货市场：COMEX铜震荡上行，国内弱于国际
当日国际铜期货表现强于国内：
COMEX铜主力合约（2505HG25K） 收报4.5300美元/磅，上涨0.50%；近月合约（2503HG25H）上涨0.44%，收报4.5545美元/磅；远月合约（2501HG25F）微跌0.08%，显示市场对短期供应偏紧的预期强于长期。
内外盘价差：按当日汇率换算，国内沪铜主力价格约合1.08万美元/吨，COMEX铜主力约合9970美元/吨，国内价格仍高于国际约830美元/吨，进口窗口持续关闭，或压制国内铜价反弹空间。
四、驱动逻辑：供需双弱主导，内外市场预期分化
1. 国内市场：需求疲软压制价格
当日沪铜下跌主要受需求端拖累：9月上旬国内铜杆企业开工率环比下降3个百分点至65%，线缆、家电等下游行业采购量减少；同时，上期所铜库存较上周增加5000吨至18万吨，累库压力加剧市场担忧。
2. 国际市场：美元走弱与供应担忧支撑价格
COMEX铜上涨则受益于美元指数阶段性回落（当日美元指数下跌0.3%）及秘鲁铜矿罢工风险，市场对全球铜矿供应扰动的定价逐步升温，推动国际铜价脱离近期低点。
五、后市展望：关注库存拐点与政策信号
短期沪铜或延续“国内弱、国际强”的分化格局：
国内市场：需重点关注9月制造业PMI、房地产开工数据等需求端信号，若需求改善不及预期，沪铜或下探79000元/吨支撑位；
国际市场：美元指数走势与南美铜矿生产扰动（如秘鲁、智利政策变化）将主导COMEX铜价格，若地缘风险升级，国际铜价或向4.6美元/磅冲击。
中长期来看，全球能源转型对铜的长期需求支撑未变，但短期需警惕国内库存持续累库对价格的压制。投资者可关注低估值铜矿股及与国际铜价联动性强的标的，规避高库存、低开工率的加工企业。
来源：金派有色金属服务一点号
