摘要：近年来，人工智能（AI）技术的快速发展催生了众多应用场景的落地，AI应用赛道正迎来前所未有的爆发期。根据金沙江创投主管合伙人朱啸虎在2025中关村论坛年会的发言，过去6个月，中国AI应用领域的创业公司每周环比增长率超过10%，月环比增长率超过20%。这一增长速

近年来，人工智能（AI）技术的快速发展催生了众多应用场景的落地，AI应用赛道正迎来前所未有的爆发期。根据金沙江创投主管合伙人朱啸虎在2025中关村论坛年会的发言，过去6个月，中国AI应用领域的创业公司每周环比增长率超过10%，月环比增长率超过20%。这一增长速度堪比早年团购行业的早期阶段，显示出AI应用赛道的巨大潜力。与此同时，随着开源模型和算力成本的不断降低，国内AI应用与海外技术的差距逐渐缩小，AI应用的投资逻辑也愈发清晰。

从技术层面来看，AI应用的爆发离不开底层技术的支持。开源模型的普及和算力成本的下降，使得AI技术的门槛大幅降低，越来越多的企业能够参与到AI应用的创新中。国金证券指出，近期全球聊天助手访问量普遍增长，海外应用如ChatGPT、Gemini和Claude的环比增速接近10%，而国内应用如通义千问的环比增长更是超过16%。这一数据表明，AI应用的市场需求正在快速释放，技术迭代与用户需求的结合成为推动行业发展的核心动力。

在投资逻辑上，AI应用赛道的爆发呈现出两条主线。第一条主线是投资具备优质底层模型、算力基础设施以及丰富下游应用生态的互联网大厂。这些大厂凭借其多元业务生态，能够在AI应用的新一轮竞赛中占据领先地位。华泰证券认为，大厂的生态优势将有助于开启下一阶段的AI Agent应用，并中长期赋能核心业务的增长。第二条主线则是投资卡位优质垂直场景、AI产品布局充分且商业化落地确定性较高的细分赛道龙头。垂直场景的AI应用因其明确的商业需求和高效的变现能力，成为投资者关注的焦点。例如，金融、医疗、教育等领域的AI应用已经展现出显著的商业化潜力，成为推动行业增长的重要力量。

从行业发展趋势来看，AI应用的爆发将带来两个重要方向。一方面，AI技术的渗透率将在更广泛的场景中显著提升，数据要素的稀缺性将推动AI应用向细分、垂直化方向发展。国金证券指出，大模型的多模态处理能力、推理能力和搜索能力正在快速提升，对搜索等场景的赋能也更加突显。另一方面，AI应用的产品层面将迎来革新，聚焦用户交互模式的丰富化和使用门槛的降低。由Manus等AI Agent驱动的应用趋势，或将实现从思考到执行的全闭环，进一步推动AI技术的商业化落地。

值得注意的是，AI应用的商业化落地节奏或将出现分化。垂直赛道的AI应用凭借其提供的生产力改善和增值体验，能够更快实现财报端的兑现；而通用型AI则更聚焦于流量入口的争夺，短期内变现的优先级较低。中信建投认为，随着以OpenAI Deep Research为代表的第三代智能体的推出，智能体的强大潜力与Scaling Law加速阶段正逐渐显现。国产模型在强化学习方面的出色表现，将为下一步AI Agent的发展打下坚实基础，未来国产第三代智能体将展现出巨大的竞争力。

综上所述，AI应用赛道的爆发不仅得益于技术的快速迭代，更离不开对用户需求的精准把握和商业化场景的深度挖掘。在投资逻辑上，互联网大厂和垂直赛道龙头成为两条主要投资主线。随着AI技术的不断成熟和应用场景的拓展，AI应用赛道将在未来几年迎来更加广阔的发展空间，成为推动科技行业增长的重要引擎。

来源：金融界