摘要：调研纪要：2025年上半年，在数通领域中，公司收入大幅度增长，尤其是针对400G/800G光模块需求，呈现季度环比向上的趋势，预计下半年将大幅增长。公司100mW产品客户验证与测试符合预期，100G PM4 EML通过客户验证，200G PM4 EML处于客户
证券之星消息，根据市场公开信息及9月2日披露的机构调研信息，银华基金近期对7家上市公司进行了调研，其中知名基金经理方建调研了炬光科技，相关名单如下：
1）源杰科技 （银华基金管理股份有限公司参与公司2025年半年度报告业绩交流会）
调研纪要：2025年上半年，在数通领域中，公司收入大幅度增长，尤其是针对400G/800G光模块需求，呈现季度环比向上的趋势，预计下半年将大幅增长。公司100mW产品客户验证与测试符合预期，100G PM4 EML通过客户验证，200G PM4 EML处于客户推广阶段。公司在大功率CW光源、高速EML方面实现核心技术突破。美国工厂正推进厂房改造、设备采购与团队搭建。公司已提前采购设备保障扩产，将持续投入研发，优化工艺，维持较高毛利率水平。
2）龙旗科技 （银华基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&电话会议）
调研纪要：公司智能手机业务营收将随ODM渗透率提升而增长，毛利率逐步提升。AI眼镜推动IoT业务同比增长45%，已获国内外头部客户量产项目。研发费用因AI PC、汽车电子等新业务投入增加，短期持续投入，长期费用率将下降。AI PC目标2030年占总营收30%，汽车电子已量产交付。到2030年非手机业务收入占比达60%。越南制造基地向好，印度本地合作，正评估北美、欧洲设厂。重点布局北美、欧洲、日韩市场。已投资智元机器人，推进“机器人+AI”产线应用。股东减持因基金到期，不影响合作。
3）中材国际 （银华基金参与公司券商策略会&业绩说明会&路演活动&电话会议）
个股亮点：中材国际是全球水泥技术装备及工程服务市场唯一具有完整产业链的企业，多年来，公司与西藏水泥建材企业在工程技术服务业务方面保持了良好合作；公司正式完成DeepSeek的本地化部署，向全级次提供大模型应用并开放企业知识库场景。
4）金 螳 螂 （银华基金参与公司现场参观）
调研纪要：公司通过优化客户结构与清收措施，有效改善减值情况。毛利率受益于结构优化与效率提升，具备增长潜力。公装业务占比近90%，酒店与办公空间增长显著。浙江、江苏、广东地区产值贡献突出。2025年上半年海外业务营收同比增长29%，持续拓展东南亚及中亚、中东、非洲市场。城市更新落地多个旧改项目，定位为长期战略重点。洁净室业务覆盖半导体、生物医药等高端领域。公司将审慎评估提高分红比例，并积极寻求并购机会以培育第二增长曲线。
5）炬光科技 （银华基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会）
个股亮点：公司主要产品为半导体激光元器件和原材料、激光光学元器件、汽车应用模块、泛半导体制程模块与系统、医疗健康模块。；公司研发的另外两种光纤专用组件，光纤放大器的增益值可从20-25 dB提高到具有突破性的40-50 dB；公司已深度布局存储芯片晶圆退火模块业务
6）航材股份 （银华基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入136,062.64万元，同比下降9.87%；归母净利润28,021.89万元，同比下降9.92%。镇江钛合金公司收购项目已完成审计评估，待审批通过后实施，注入后利润可合并。公司以1.84亿元收购六种高温合金母合金知识产权，每年节省成本约1500万元；另以1,816.52万元购买镇江高温合金设备，减少关联交易。中期分红拟每10股派2.3045元（含税），合计派发1.037亿元，占归母净利润37.01%。公司推动钛合金、透明件、橡胶产品在高铁、无人机、低空飞行器、燃机等领域应用，已签署低空飞行器透明件供货合同。
7）东芯股份 （银华基金参与公司路演活动&策略会）
调研纪要：2025年半年度报告期公司利润总额-1.29亿元，同比亏损增加，主要因高研发投入、管销费用上升、财务费用增加及对上海砺算投资亏损5,231.11万元。公司主营NAND Flash、NOR Flash、DRAM等利基型存储芯片，应用于通信、安防、消费电子、工业医疗、汽车电子等领域，具备1xnm NAND Flash和48nm NOR Flash工艺能力。投资的上海砺算专注自研架构GPU芯片，支持端、云、边图形渲染与AI加速。Wi-Fi 7团队由具一线通信芯片企业经验成员组成，聚焦本土化中高端Wi-Fi 7芯片研发。
银华基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5769.32亿元，排名22/210；资产管理规模(非货币公募基金)2454.6亿元，排名25/210；管理公募基金数377只，排名19/210；旗下公募基金经理74人，排名13/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银华国证港股通创新药ETF，最新单位净值为1.0，近一年增长134.73%。旗下最新募集公募基金产品为银华甄选价值回报混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2025年9月3日至2025年9月16日。
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来源：证券之星
