容维证券因直播违规再收警示函近五年已9次被监管处罚

摘要：近日，黑龙江省容维证券数据程序化有限公司（以下简称：容维证券）因误导性营销宣传、直播账号使用管理不规范等违规收到黑龙江证监局出具的警示函。容维证券应在收到决定之日起三个月内完成整改工作并提交书面报告，该局将按照有关要求进行验收。

消费日报网讯（记者卢岳）近日，黑龙江省容维证券数据程序化有限公司（以下简称：容维证券）因误导性营销宣传、直播账号使用管理不规范等违规收到黑龙江证监局出具的警示函。容维证券应在收到决定之日起三个月内完成整改工作并提交书面报告，该局将按照有关要求进行验收。

公开资料显示，容维证券注册成立于1997年，是中国第一批通过证监会批准的证券投资咨询机构。据证监会网站信息，近年来容维证券是收监管罚单的常客，仅2020年以来已9次被处罚，黑龙江证监局2025度“1号”罚单也是开向该公司。

值得注意的是，2023年2月容维证券就曾因直播渠道违规展业行为被监管“点名”。近年来针对直播荐股等违规证券活动的严监管态势仍在持续。据梳理，包括容维证券在内，今年以来已有5家第三方投顾机构因直播违规被监管处罚。

直播账号使用管理不规范

据公开信息，容维证券是中国第一批通过证监会批准的证券投资咨询机构，原名黑龙江省容维投资顾问有限责任公司。公司成立于1997年，总部位于哈尔滨市，业务覆盖北京、上海、深圳和天津等地，是国内“专业从事证券大数据分析和处理、算法交易的证券数据服务商。”

黑龙江证监局近日下发的行政监管措施决定书显示，经查，容维证券存在以下问题：一是部分员工对服务能力进行误导性的营销宣传。二是新媒体平台直播账号使用管理不规范。三是个别高管人员离职后未向监管部门报告。依据相关规定，黑龙江证监局决定对容维证券采取出具警示函的行政监管措施。

据证监会网站信息，这不是该公司首次因直播业务违规遭监管点名。记者注意到，2023年2月，容维证券也收到了一张监管警示函，处罚原因主要涉及公司部分员工在从事证券投资顾问业务的营销、客服等直接为客户提供服务环节存在无证执业的情况。其中，员工马某某无证券投资顾问执业资格，却通过抖音直播形式向公众提供关于证券市场的分析、预测或建议。

《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定：向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。容维证券部分员工未登记为证券投资顾问，却通过直播从事投资顾问业务，违反了上述规定。

近年来，各大投顾公司不断加强业务转型，通过直播、录播等形式在各大自媒体平台进行网络展业已成为常见的获客手段。特别是去年四季度以来，在系列资本市场利好政策的刺激下，大量新股民涌入证券市场。面对这轮行情带来的“破天富贵”，部分投顾机构在门户网站、微博、短视频平台、社交软件等渠道打广告，以直播短视频“引流”获客。

据行业人士介绍，在这波行情中，部分投顾平台开设多个财经直播间账号，在直播中通过各种方式推荐个股，吸引用户观看投教视频，提升用户购买相应投顾产品的热情，赚得盆满钵满。

记者关注到，容维证券的团队规模在过去一年内扩张明显。中国证券业协会官网信息显示，目前容维数据的从业人员数为581人，其中一般证券业务人员364人，投资顾问217人。2024年4月，容维证券的从业人员数为185人，投资顾问仅69人，即一年多时间里从业人员数增长了两倍多，投顾数量增长了2.1倍。

扩大业务规模的同时，容维证券也成为收监管罚单的常客。“上述问题反映出你公司的人员管理、合规管理、内部控制需要进一步加强。”监管在罚单中指出。

行业人士表示，为防范“直播荐股”乱象，投顾公司应加强内部管理，对网络平台直播账号等新媒体工具的统一管理，防范从业人员盗用、滥用公司直播账号等新媒体工具。以及加强对从业人员执业过程的持续监控，重点防范从业人员直播时私自以公司名义或冠以公司职务对外公开发表言论误导客户或推荐个股。

上述罚单下发后，容维证券是否对旗下直播账号使用情况进行自查自纠？为避免相关违规再次发生，后续公司计划如何进一步规范公司自媒体展业行为？就相关问题记者向容维证券发去采访提纲，截至发稿，尚未收到回复。

投顾行业直播营销揽客乱象突出

据梳理，容维证券是今年以来第5家因直播展业违规被监管“点名”的证券投资咨询机构。

今年1月，江苏百瑞赢证券咨询有限公司因通过直播开展业务推广中合规管控不到位,个别员工未经报备自行开展网络直播,并在直播过程提供涉及具体个股的投资建议等违规，被责令暂停新增客户6个月。

同月，另有深圳市珞珈投资咨询有限公司因部分营销类直播均未经公司合规审核，直播内容存在误导性信息，被深圳证监局“双罚”。其中珞珈投资被采取责令改正并责令暂停新增客户3个月的监管措施，同时珞珈投资董事长陈杰被采取监管谈话的监管措施。

今年4月，上海中广云证券咨询有限公司因存在新媒体直播管理不到位；公司合规制度执行不完善等问题，被上海证监局责令暂停新增客户3个月。

今年6月，海南证监局对海南港澳资讯产业股份有限公司因4项违规采取责令暂停新增客户3个月的监管措施。其中多项违规和直播展业有关，包括部分未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的员工向客户提供投资建议，通过社交平台账号发布与提供证券投资咨询服务相关的短视频或开展直播活动；个别员工开立经公司认证的自媒体账号存在收取直播打赏、电商带货佣金等情形。

记者了解到，对于被列入“灰名单”的机构，监管通常要求其一定期限内完成整改，期满后向地方证监局提交书面整改报告，监管将视整改情况组织验收，验收完成前不得新增客户。黑龙江证监局此次同样要求，容维证券需在收到决定之日起三个月内完成整改工作，并向黑龙江证监局提交书面报告，该局将按照有关要求进行验收。

记者注意到，近日容维证券仍在通过直播吸引用户购买付费服务，且揽客渠道更加隐蔽。记者在容维官方应用“百家云股”App中看到，虽然页面里包含“直播”板块，但点击后并没有直播实时链接及回看视频。记者获悉，目前除个别投顾在自媒体账号开设的直播链接可以直接观看，消费者须通过容维证券工作人员发来的网页链接才可以看到各个投顾老师的直播，部分链接还须输入密码。在直播中一名投顾老师向学员介绍起了付费会员服务，称“相信我们实力的，愿意加入内部的，联系助理先交少量定金体验几只股票”。

相关助理向记者发来的资料显示，交980元定金可以体验“内部圈子”学员服务。老师带操作，核心精选提供单一个股，有详细入选价格、逻辑策略，每周约1-3只。“服务价格是2980元/2个月，交个定金先跟着老师操作，一般体验第一支票效果好就补齐尾款了。”对方表示。

上述“内部圈子”产品来自容维证券深圳分公司。此外记者看到，另一个主体认证为容维证券黑龙江分公司的公众号“××牛哥笔记”也存在通过推文将用户导流至圈子服务的情况。该公众号在推文中内置链接进行产品营销，消费者点击链接后通过扫码跳转至一个名为“牛势学堂”的产品，显示一款“市场联动关系分析学习班”的产品售价为2988元/2月。点击加入后直接跳转至付款页面，该页面直接默认勾选“我已阅读并同意《牛势学堂投顾产品购买协议》”，但点击相关协议却无法查看详细内容，纯属“摆设”的假链接。