摘要：7月以来，证监会「两融新规」「降低结算备付金」组合拳频出，释放出明确的政策底信号。更关键的是，8月23日某头部券商单日融资买入额环比暴增300%，这种异常放量绝非散户手笔。

当市场在3000点展开拉锯战，投资者最关心的永远是：下一波行情究竟在哪里？

证券、军工、国产替代，这三个关键词正在机构圈引发激烈讨论。我们独家获悉，主力资金已在这三大领域完成排兵布阵。

7月以来，证监会「两融新规」「降低结算备付金」组合拳频出，释放出明确的政策底信号。更关键的是，8月23日某头部券商单日融资买入额环比暴增300%，这种异常放量绝非散户手笔。

护盘资金的操作逻辑极其清晰：证券指数当前PB仅为1.3倍，处于近十年15%分位。当市场成交量重回万亿关口，这个杠杆率最高的板块将率先启动。

9月3日这个时间节点意味深长——既是某重大军事演习窗口期，也恰逢某新型战机列装倒计时。我们调研发现，军工电子企业订单已排到2024年Q2，某隐身材料企业甚至开启三班倒生产模式。

不同于往年的事件驱动，今年军工行情的核心逻辑在于「装备升级+国产替代」双轮驱动。雷达用氮化镓器件、弹载计算机等细分领域，将走出独立于大盘的行情。

当某国商务部将HBM存储芯片纳入出口管制，中国科技企业的反应令人振奋：长江存储128层3D NAND良品率突破80%，中微公司5nm蚀刻机进入量产阶段。

液冷赛道正在上演弯道超车：受益于AI算力爆发，国内某液冷方案提供商接连拿下BAT三大订单，其浸没式液冷技术能耗降低40%，直接挑战英伟达的「液冷霸权」。

历史经验告诉我们：每次市场迷茫时，真正的领涨板块总会提前启动。现在，聪明钱已经用真金白银投出了他们的选择票。

来源：扶摇万股