摘要：3月17日，山东黄金集团有限公司（简称“山东黄金集团”）发行2025年度第二期中期票据(科创票据)。本期债券无担保，期限为5年，按年付息，到期一次性还本，发行金额10亿元，募集资金全部用于偿还3月29日到期的重庆信托融资借款。

3月17日，山东黄金集团有限公司（简称“山东黄金集团”）发行2025年度第二期中期票据(科创票据)。本期债券无担保，期限为5年，按年付息，到期一次性还本，发行金额10亿元，募集资金全部用于偿还3月29日到期的重庆信托融资借款。

截至募集说明书出具日，山东黄金集团及下属子公司待偿还境内债券余额360亿元，其中本部待偿还债券余额280亿元，包括超短期融资券20亿元，中期票据210亿元，可交换债券20亿元，ABN30亿元；子公司山东黄金矿业股份有限公司待偿还债券余额80亿元，其中公司债80亿元。

据介绍，山东黄金集团前身为山东省黄金工业总公司，成立于1988年。1996年7月，由原山东省黄金工业总公司和山东省属玲珑金矿、新城金矿、焦家金矿、三山岛金矿、沂南金矿改制成立山东黄金集团。2017~2020年，该公司黄金产量连续四年位居中国首位。2021年因受山东省内矿山停产影响，该公司黄金产量出现大幅下滑，被紫金矿业和中国黄金集团反超。

截至2023年末，山东黄金集团黄金保有储量达2835吨，但其核心矿山开采年限大部分已达到30年以上，面临开采难度加大，开采成本上升等问题。该公司2023年合并口径收入1867.83亿元，其中，矿产金等盈利能力较强的业务收入金额仅为208.1亿元，占比仅11.14%。

募集说明书披露，2021~2023年和2024年第一季度，山东黄金集团营业总收入分别为563.39亿元、1370.64亿元、1867.83亿元和591.49亿元，净利润分别为-2.46亿元、17.51亿元、30.58亿元和11.15亿元，综合毛利率分别为12.22%、7.51%、7.42%和6.48%。近年来，该公司粗金加工业务利润率均在1%左右，处于较低水平。随着黄金价格持续高位运行，粗金原料的市场竞争激烈，该公司粗金加工业务毛利率较低不利于整体盈利能力提升。

上述同期末，该公司负债总额分别为861.08亿元、980.98亿元、1284.46亿元和1419.21亿元，资产负债率分别为65.24%、63.92%、63.76%和65.76%。其中，流动负债占总负债的比例分别为63.88%、57.06%、63.26%和62.78%，短期偿债压力较大。

来源：中工报财金