摘要：一桩针对中国的突如其来的“封杀令”掀起持续震荡。伦敦金属交易所突然宣布，自即日起，旗下所有金属期权交易将仅允许以美元结算，人民币、欧元、日元统统出局。

一桩针对中国的突如其来的“封杀令”掀起持续震荡。伦敦金属交易所突然宣布，自即日起，旗下所有金属期权交易将仅允许以美元结算，人民币、欧元、日元统统出局。

这显然不是一次常规的规则更新，而是一场赤裸裸的“货币对抗”，美元体系在面对人民币国际化加速时，心里恐惧不得不采取一些非常规手段。

对比以往的金融操作手法，这次连“遮羞布”都懒得披上。LME这步棋，既暴露了美元的焦虑，也无意间点燃了一场没有硝烟的货币战争。

而人民币，凭借中国强大的实体经济背景，正在悄然重塑全球金属定价秩序。

伦敦这次“掀桌子”，究竟会带来怎样的连锁反应？美元的“金属王座”还能撑多久？

LME的这纸禁令来得毫无征兆。从铜、铝、镍到黄金，只要是金属期权，一律“只许美元通行”。不光人民币，连欧元、英镑、日元也被“一刀切”排除在外。连不少欧美交易商都被惊出一身冷汗，谁都没想到，一向以“市场中立”自居的伦敦，竟然会在没有预警的情况下搞出这种操作。

这是一场规则层面的封锁，说白了就是：现在不靠市场竞争了，直接靠行政命令来压制人民币的崛起。美元霸权的焦虑，已经浮出水面。

过去美元之所以能称霸全球金融市场，靠的不只是实力，更靠规则的吸引力。但现在的操作方式，是“守不住了，索性关门打狗”。这种“堵”的姿态，其实是在自曝短板。

真正的霸主，不需要靠排他性维持地位。

人民币在全球金属交易市场的存在感，实在是涨得太快了。以铜为例，上海期货交易所的主力合约这几年成交量飙升，部分时间段甚至已经超过LME。不少国际资金和矿产商，开始主动转向人民币计价系统。

LME感受到威胁了，他们看见了这些数据，但是选择不回应市场趋势，而是用一纸命令试图“封死”人民币的上升通道。

这是美元在金属市场上的一次战略“断后”，试图阻止定价权的转移。但历史经验告诉我们，凡是逆市场潮流而动的操作，结局都不太好看。

美元为什么这么怕人民币？

过去它的霸权靠的是美联储一边放水，推高全球资产价格；等资产涨得差不多了，再猛然加息，把全球资本吸回美国。价格暴跌后，美国资本正好抄底一波优质资产。铜、铝、黄金这些金属，也在这个周期中不断被反复套利。

这是一套靠金融节奏收割实体经济的玩法。

但这套游戏能跑通，有两个前提：第一，美国必须是全球最大的消费市场；第二，全球必须死死依赖美元结算。

现在这两个前提都在动摇。中国早就超越美国，成了全球最大的金属消费国。以铜为例，中国的消费量占了全球的一半以上。

你靠美元玩金融游戏，我靠实体经济拉动需求，这是两种完全不同的定价逻辑。

人民币崛起的背后靠的是实打实的制造业和工业需求。中国对铜、铝、镍、钴等金属的进口量年年攀升，新能源、基建、消费电子这些产业对原材料的需求稳定而庞大，这是任何国家都无法取代的现实。

上海期货交易所的人民币计价合约，正是围绕这些产业链打造出来的。企业用起来顺手，套期保值方便，和实际生产对接得非常紧密，这种联动性，可不是靠金融衍生品就能轻易复制的。

更关键的是，中国在推动一种新的“人民币-资源”循环链条。比如和中东、非洲、南美一些矿产国，直接用人民币做结算。阿联酋和沙特的部分金属贸易，已经开始尝试绕过美元。这种本币结算的尝试，表面看是技术路径调整，实质上是全球货币体系的一次结构性松动。

人民币不是在挑战美元的金融权威，而是在用产业支撑，构建一套更务实、更贴近现实的金属定价系统。和美元的“金融套利”玩法相比，这种模式更稳定，也更符合未来全球资源配置的逻辑。

LME的“美元独尊令”一落地，直接引爆了市场。当晚上海期货交易所的金属合约夜盘价格大涨，有的甚至触及涨停，显示出资金正在快速回流东方。

与此同时，香港金管局迅速提升人民币流动性，迪拜商品交易所也加快了人民币计价合约的推出步伐。

反观LME那边，美元合约交易明显冷清。根据市场数据显示，部分金属品种的价差拉大，流动性开始出现问题。一些国际交易商开始抱怨：“好好的业务，现在又要折腾一遍。”原本就竞争激烈的金属交易市场，LME这一刀砍下去，不仅没砍到人民币，反而先砍伤了自己。

更微妙的是，这项禁令连欧洲、日本的货币也一并排除了。等于是把自己传统盟友也一起推开了。这种操作，短期内可能掐住了一些人民币交易通道，但从长远看，却破坏了LME的中立形象。

一个国际交易平台，只有代表性够广、包容性够强，才能保持其全球地位。现在这步棋下得太急太狠，反而让人开始怀疑它的公信力。

更大的问题是，这种“封杀”行为有可能加速市场的碎片化。过去大家都集中在几个交易中心，现在被逼得各自为政。上海、迪拜、新加坡，甚至一些非洲市场，都在逐步建立自己的金属交易平台。而这些新平台，大多和人民币有更深的绑定关系。

历史上，英镑在失去全球货币地位时，也曾试图通过建立“英镑区”来稳住局面，但最后仍难逃衰退命运。今天的美元，如果选择用“封锁”而不是“融合”的方式来应对挑战，很可能也会走上同样的老路。

从表面看，LME的“美元独尊”是一场交易所的技术调整，但它实质上是一场货币话语权的争夺战。美元的焦虑，已经转化为一系列不太体面的操作。而人民币，正在以更扎实的产业基础，一步步赢得市场的信任。

这场金融战的胜负，不再靠谁的金融工具更花哨，而是看谁背后有更强的消费力和产业链。金属不是华尔街的筹码，而是工厂的血液、城市的骨架、科技的根基。

人民币的突围，是一个拥有全球最大制造业体系的国家，在全球资源分配中逐步争取公平地位的过程。它靠的是实打实的需求、产能和信用。

当金属的脉搏不再只跟着美联储的利率跳动，而开始响应中国工厂的开工声与电动车的产线节奏，全球金融的剧本，已经悄然翻页。

参考信息：直播：“妖镍”横行！解读LME连改规则背后的大国金融博弈原创2022-03-10 13:54·观察者网

来源：明月文史