摘要：各位关注财经的朋友下午好！最近的投资市场真是冰火两重天，这边美股科技股刚上演绝地反击，那边币圈就直接“翻车”了。比特币带头大跌超5%，一路跌破10万美元、9.8万美元多个关键关口，整个加密货币市场跟着遭殃，24小时内超22万人被爆仓，不少杠杆玩家一夜回到解放前

各位关注财经的朋友下午好！最近的投资市场真是冰火两重天，这边美股科技股刚上演绝地反击，那边币圈就直接“翻车”了。比特币带头大跌超5%，一路跌破10万美元、9.8万美元多个关键关口，整个加密货币市场跟着遭殃，24小时内超22万人被爆仓，不少杠杆玩家一夜回到解放前。今天就来好好扒一扒这波币圈暴跌的来龙去脉，聊聊背后的关键原因，还有普通投资者该怎么应对。

暴跌现场：比特币跌破10万大关，山寨币更惨

咱们先看最直观的行情数据，11月14日这一天，比特币算是把“跌跌不休”演绎到了极致。前一天还在10.5万美元附近挣扎，当天直接低开低走，盘中最大跌幅超5%，一度砸到9.8万美元下方，创下近期新低 。从10月初的12.5万美元历史高位算下来，这一个多月比特币已经跌了快22%，按照传统市场的标准，早就迈入熊市区域了。

更让人揪心的是整个加密货币市场的连锁反应。以太坊跟着跌破3410美元，日内跌幅超4%；索拉纳币、狗狗币、XRP这些热门山寨币更惨，跌幅全超5%，有些小币种甚至跌了10%以上，简直是“泥沙俱下” 。

Coinglass的实时数据更是触目惊心：24小时内全网爆仓人数高达22.3万人，爆仓总金额突破5.8亿美元，其中多单爆仓就占了4.3亿美元，也就是说大部分抄底和看涨的投资者都被市场狠狠教育了 。最大的一笔爆仓发生在Bitfinex交易所的比特币合约上，单笔爆仓金额就达到了数千万美元，想想都替这些投资者心疼。

我身边就有个玩币的朋友，上个月看着比特币创新高，脑子一热加了5倍杠杆进场，还满仓抄底了某个山寨币，结果这波大跌直接让他账户余额清零，之前赚的利润全吐回去不说，本金还亏了不少。这也提醒大家，加密货币的波动可不是闹着玩的，杠杆交易更是把风险放大了好几倍。

大跌原因：四大因素联手施压，币圈支柱松动

很多人肯定纳闷，之前还一路上涨的比特币，怎么突然就崩了？其实这波暴跌不是偶然，而是多重因素叠加的结果，核心原因主要有四个：

首先是美联储降息预期降温。这应该是最关键的导火索，之前币圈上涨很大程度上是靠市场对美联储年底降息的预期支撑，资金愿意流入加密货币这种高风险资产。但最近美国经济数据虽然推迟发布，市场却开始重新评估降息的可能性，觉得年底降息的概率越来越小，这就导致资金从高风险资产撤离，比特币首当其冲受到冲击 。

其次是机构资金集体撤离。今年比特币涨势的重要支柱就是大型投资基金、ETF配置机构和企业比特币金库的买入支持，但现在这个支柱松动了。过去一个月，现货比特币ETF的抛售规模已经达到28亿美元，机构纷纷撤资，直接动摇了市场信心，引发了连锁抛售潮 。摩根士丹利的分析师就直言，机构撤资让加密货币市场进入了新的脆弱阶段。

再者是市场情绪持续恶化。10X Research的模型早在10月中旬就发出了预警信号，现在市场情绪更是跌到了低谷。短期持有者因为比特币价格没能维持在11万美元的平均成本价之上，开始恐慌性抛售，而散户参与度也持续低迷，没人接盘的情况下，价格自然一泻千里 。而且现在加密货币和传统资产的关联性越来越强，之前科技股被抛售，也间接拖累了比特币的走势。

最后是技术面破位引发止损盘。从技术角度看，比特币已经跌破了长期均线，动能持续消退，这就触发了大量程序化交易的止损盘，进一步加剧了下跌幅度。Deribit交易所的数据显示，行权价低于10万美元的保护性看跌期权交易异常活跃，说明大家都在为进一步下跌做准备 。

政策提醒：国内明确禁止炒作，投资风险早有警示

这里必须重点提一下国内的政策态度，很多投资者可能还对虚拟货币投资抱有幻想，但其实监管层的态度一直很明确。央行早就强调，要重点打击虚拟货币的经营和炒作行为，虽然没有禁止个人交易，但虚拟货币交易炒作活动，扰乱经济金融秩序，滋生赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动，严重危害人民群众财产安全。

最近这波大跌也再次印证了虚拟货币的高风险性，它不像股票有实体企业支撑，也不像黄金有避险属性背书，价格波动完全靠市场情绪和资金推动，很容易出现暴涨暴跌。之前就有不少案例，有些投资者盲目跟风入场，结果遇到大跌血本无归，甚至有人因为杠杆爆仓背上债务，这样的教训实在太多了。

可能有人会说，捷克央行都开始买比特币了，是不是说明它有投资价值？但人家是作为价值100万美元的数字资产试验组合，而且是全球首家，这更多是一种探索，普通投资者可不能跟风模仿，毕竟人家的风险承受能力和资金实力跟咱们完全不是一个级别。

后市展望：熊市真的来了？普通投资者该怎么办

现在大家最关心的问题就是，币圈这波下跌到底什么时候才到头？比特币还会继续跌吗？

从目前的情况来看，熊市的气息确实越来越浓了。10X Research就明确表示，加密货币市场已经进入确认的熊市格局，他们统计发现，2024年夏季和2025年初的熊市，比特币都跌了30%到40%，而目前比特币较高点只跌了22%左右，可能还没到企稳的时候，下一个关键支撑位在9.3万美元附近 。

不过也有分析师认为，比特币通常遵循“三涨一跌”的节奏，三年

来源：树上听蝉鸣声声