光伏行业大洗牌：寒冬之后，谁能活到下一个春天？

摘要：“现在不是赚钱的问题，是活下去的问题。”一位光伏企业负责人的感慨，道出了2025年光伏行业的普遍困境。曾经站在碳中和风口上的光伏产业，如今迎来了最刺骨的寒冬。

价格雪崩、企业破产、技术路线生死战——光伏行业正经历最残酷的生存游戏。

“现在不是赚钱的问题，是活下去的问题。”一位光伏企业负责人的感慨，道出了2025年光伏行业的普遍困境。曾经站在碳中和风口上的光伏产业，如今迎来了最刺骨的寒冬。

这不仅是周期波动，而是供给侧的结构性危机。过去几年的爆发式增长，在2025年迎来了残酷的清算。

1. 产能严重过剩：据中国光伏行业协会（CPIA）2025年三季度报告预测，2025年全球新增光伏装机需求为570-630GW；截至2025年三季度末，国内光伏硅料、硅片、电池、组件各环节名义产能已进一步攀升至1300GW以上，较二季度的1200GW持续扩张。

当前全球光伏各环节总产能约为当年装机需求的2倍，而全球年装机量仅约600GW，产能冗余度高达1.8倍，直观印证了行业结构性过剩的严峻现状。

这意味着，每生产100GW的组件，就有近50GW是超出市场需求的。这种结构性过剩，意味着只有彻底出清落后产能，行业才能重生。

2. 价格触底后结构性分化：参考PV InfoLink 2025年10月行业监测数据，硅料价格上半年跌至低位，三季度受行业“反内卷”共识及政策引导影响，价格触底反弹。

硅业分会数据显示，9月底N型复投料较6月低点上涨55%、N型颗粒硅上涨51%，10月组件主流报价稳定在0.64-0.70元/W。价格分化下，硅料环节率先回暖，大全能源、双良节能等龙头三季度实现盈利，协鑫科技光伏材料业务盈利9.6亿元；

但中游电池组件仍承压，10月底TOPCon组件均价0.715元/W，该品类价格在还有微涨；同时部分头部厂商还上调了高功率型号组件报价。

亏损成为常态：头部企业利润大幅缩水，二三线企业在亏损泥潭中挣扎。来自人民法院公告网及第三方行业研究机构的不完全统计显示，截至2025年10月，已有超过50家企业申请破产清算，行业洗牌速度之快超乎想象。

当市场空间被挤压，技术路线之争便从辅助手段演变为决定生死的核心战场。表面是技术优劣的比拼，实质是未来生存权的争夺。

2025年光伏技术路线市占率分布（饼状图）

2025年光伏技术路线市占比分析核心概况如下：

占比分布为TOPCon 45%（主流成熟款）、钙钛矿35%（快速崛起款）、BC电汽8%（细分场景款）、HJT 7%（长期划算款）、其他5%（新兴探索款），其中TOPCon和钙钛矿两大技术撑起80%市场，其余技术聚焦细分场景、适配不同需求。

各技术核心优势鲜明：

TOPCon靠谱耐用、成本稳定，是大规模地面电站首选；

钙钛矿发电效率高，可做柔性组件且应用灵活；当前其制造成本高于晶硅组件，但随着产线成熟、效率与良率提升，未来有望在成本上形成竞争优势；

BC电汽双面发电、颜值高且抗遮挡，适合建筑光伏；

HJT衰减慢、寿命长，长期使用更划算。

点评:

2025年光伏技术路线呈现“主流稳、黑马起、潜力待发”的格局：

TOPCon凭借低成本、易落地成为当下绝对主力，但提效空间有限；BC电池作为高端黑马，发电效率高、受巨头加码，正快速渗透；

HJT性能出色却受高成本拖累，仅小众应用；钙钛矿虽处于商业化起步阶段、稳定性待提升，但效率天花板高，有望成为行业“终局”竞争者。

（图表说明：左纵轴为理论效率上限（%），右纵轴为相对成本（以晶硅电池为100基准）；蓝色柱代表理论效率（钙钛矿43%、BC电池30%、HJT29.2%、TOPCon28.7%），橙色柱代表相对成本（钙钛矿2%为理论长期目标，当前实际成本更高），直观呈现各路线“技术潜力”与“商业化竞争力”的核心差异。）

TOPCon称王：

引自TrendForce光伏事业部《2025年全球光伏技术路线发展报告》，N型技术渗透率已突破90%，其中TOPCon以87%的市占率成为市场绝对主力。凭借在PERC基础上的改良，其成本优势和效率提升使其成为现阶段的最优选。

BC电池突袭：

作为技术黑马，BC电池凭借无栅线设计、更高效率和更低的光致衰减，被隆基、爱旭等巨头押注为下一代技术的“王炸”。其技术代差优势，被视为跳出价格战泥潭的关键。

HJT叫好不叫座：

理论效率高达26%以上的HJT（异质结），因设备昂贵、工艺复杂、银浆耗量大，导致成本居高不下。尽管技术上令人惊艳，但产能扩张缓慢，陷入“贵族技术”的尴尬境地。

钙钛矿颠覆在即：2025年被业界视为钙钛矿的“商业化元年”。它拥有高达43%的理论效率极限，其“叠瓦”或“叠层”技术，有可能彻底颠覆行业格局。

需明确的是，钙钛矿当前成本优势尚未完全显现：成本绝非只算钙，核心耗材和设备才是大头——钙钛矿光伏组件的钙钛矿层本身成本仅占总成本约6%，材料成本中占比最高的是FTO玻璃（单平米10美元，占材料总成本35%），叠加ITO、C₆₀等耗材，三类材料已占材料成本一半以上；同时设备投资极高，100兆瓦产线约需2000万美元，真空设备投资占比超50%，直接推高成本。

当前钙钛矿组件制造成本约0.57美元/瓦，远高于晶硅组件的0.1美元/瓦，且效率仅约15%、良率50%，度电成本是晶硅的7倍左右，不存在“五十分之一”的成本差距。仅当组件效率超25%、良率达99.5%，材料与设备成本大幅下降且寿命提升至25年左右时，其成本才有望比肩甚至低于晶硅，预计2030年前后才可能在特定市场体现竞争力。

总之，2025年光伏技术市场呈现“技术路线分化”现状，TOPCon与钙钛矿主导市场，细分技术与新兴技术补充，行业多元适配的格局清晰。

在红海中寻找蓝海，在转型中开辟新战场，光伏行业正从单纯电力生产向综合能源解决方案跨越，光伏制氢与海上光伏成为两大核心增长极。

1. 海上光伏：政策护航+技术破冰，规模化进程提速

政策支持持续加码，为海上光伏发展筑牢制度保障。沿海省市纷纷将其纳入能源发展规划：江苏省印发《海上光伏开发建设实施方案（2025-2030年）》，明确计划建设60个海上光伏项目，总装机容量达2725万千瓦；

上海市发布2025年度“风光同场”海上光伏项目竞争配置方案，涉及6个项目、申报规模270万千瓦，两地政策落地为全国提供了示范样本，市场前景广阔。

技术层面实现关键突破，国家能源集团的离岸型漂浮式光伏项目，在水深10米、最大波高7米的恶劣海况下实验成功，充分验证了技术可行性。不过目前仍存在海洋生态影响评估复杂、施工成本偏高的现实难题，需通过技术迭代与模式创新逐步破解。

2. 光伏制氢：技术、项目、成本三重突破，商业化落地加速

光伏制氢迎来规模化发展关键期，实现技术、项目、成本三重跨越：

技术突破：中石油研制出国内首套平方米级光电制氢装置，实现了太阳能直接制氢的工程化应用，标志着技术从实验室走向现实。

项目落地：内蒙古库布齐“沙戈荒”光伏制氢基地已投产，年制氢能力达1.8万吨，氢能重卡已累计行驶172万公里，形成了完整的应用闭环。

成本下降：据国家能源局新能源司2025年行业简报，通过规模化应用，绿氢生产成本已降至15元/公斤，预计到2030年将累计降幅达50%，具备与化石能源竞争的经济实力（注：目前仍面临储运效率低、配套设施不足的挑战）。

“光伏+”模式在2025年展现出强大的生命力与创新活力，打破单一发电属性，开辟出多元化市场空间。

建筑光伏一体化（BIPV）成为政策红利下的增长主力：2025年中国BIPV市场规模预计达1200亿元，同比增长约35%，新增装机容量有望突破20GW。国家能源局与住建部联合发文明确要求，2025年新建公共机构建筑、厂房屋顶光伏覆盖率需达50%；叠加光伏幕墙、光伏屋顶、光伏遮阳等多样化产品创新，精准适配不同建筑场景需求，推动市场快速扩容。

光伏与交通的融合进程持续加速：依据《加快推进公路交通绿色低碳发展实施方案》，2025年底前将实现全国高速公路服务区100%配备快充设施。河南交投在多个服务区、收费站同步推进光伏与充电桩建设，四川成万高速彭州服务区建成的“光储充”一体化充电站，年发电量约7.5万千瓦时、电力自给率达60%，成为交通与能源深度融合的典范。

农光互补模式在实践中持续创新：“渔光互补”实现“水上发电、水下养殖”双重收益，江苏泰州罡杨镇的蟹塘光伏项目，通过光伏板遮阳提升水产品产量与效益，河北故城同类项目更直接增加了村集体收入；而光伏与农业大棚的结合，尤其适配高附加值作物种植，让土地利用效率实现最大化。

光伏制氢则推动应用场景向化工领域延伸：绿氢逐步替代传统化石燃料制氢（灰氢），广泛用于合成氨、甲醇等生产流程。内蒙古通辽市的风光制氢制氨一体化项目，将所产氢气直接供给年产26万吨绿氨工厂，既完成了绿氢在化工领域的规模化实践，更有效降低了行业碳排放。

行业正在从卖组件转向卖解决方案，价值重构正在进行。光伏“跨界融合”已成核心增长引擎——BIPV借政策东风，市场规模与装机量双高，成为建筑领域新热点；“光储充”一体化电站覆盖高速服务区，破解新能源汽车充电难题；农光、渔光互补实现“发电+养殖”双赢，助力乡村振兴；光伏制氢联动化工产业，以绿氢替代传统能源形成协同，多场景应用让光伏从单纯发电迈向多元化价值创造。

大浪淘沙始见金，谁能笑到最后？