摘要：二十四十亿吨的磷矿石，九五十亿的利润，还有百分之四十七的分红！在整个资本市场都在追捧锂电和人工智能的时候，作为一家老牌国有企业的云天化，已经悄然将肥料袋当成了“粮食”，将磷矿粉当成了5 G网络的“筋骨”。他人乘风而行，他们却在产业链中挖掘；其他公司依靠理念来讲

二十四十亿吨的磷矿石，九五十亿的利润，还有百分之四十七的分红！在整个资本市场都在追捧锂电和人工智能的时候，作为一家老牌国有企业的云天化，已经悄然将肥料袋当成了“粮食”，将磷矿粉当成了5 G网络的“筋骨”。他人乘风而行，他们却在产业链中挖掘；其他公司依靠理念来讲述一个故事，而微软则是用金钱换取资金。这个来自云南大山深处的亿万富翁，拥有着改变传统企业成功的秘诀，那就是将自己的“老本行”发挥到最大，然后利用自己的资源和技术，去打开一条新的道路。

一、在新能源时代，磷矿不再是岩石，而是“白色石油”

云天化的库房中，可没有一块是寻常矿石。随着新能源汽车和储能电池的需求爆炸式增长，三氟磷电池成为“香饽饽”，而磷矿石也由肥料变成了“白色石油”。数字是不会骗人的：云天化的磷矿石储备和开发规模在国内排名靠前，实现了全面的自我供应；更绝的是，其控股的聚磷新材，刚刚在镇雄县的巴厂磷矿，获得了24.43亿吨总资源量、23%平均品位的“矿中茅台”，可谓是收获颇丰。

不要低估这些石块。目前，磷矿石的供求关系处于紧张状态，有关部门预计，今后1-2年内，磷矿石的需求量将保持在较高水平。对于云天化而言，这可不是一时兴起，而是实实在在的盈利基础，一千两百万吨的肥料生产规模，覆盖了整个产业链，从磷铵到复合肥，再到其他矿山，都需要花费大量的资金，而他们却可以轻松开采，这让他们在成本上占据了绝对的优势。更好的是，磷矿石不但可以用来生产肥料，还可以用来生产精细的磷肥和新能源材料，一块石头可以拆成八块，这就是所谓的“资源为王”。

二、从肥料袋到5 G网络，仅有一条产业链之隔

对于传统的国有企业来说，最害怕的就是“一条路一条死路”，而云天化却坚持认为，旧企业并非负担，而是一块踏脚石。三大产业，各有千秋。

肥料工业是我国最大的支柱，年生产1千2百万吨，磷铵和尿素不仅供应国内外，而且出口到国外。不过，他们并没有停止“卖化肥”，还在往下游拓展，与多氟多公司合作，建立了一个新的氟硅生产基地，将整个氟化学工业的价值提升了好几倍。通过了定增计划，在精细化工行业中进行了重点布局，目的就是要将磷化物打出“花”来。

更令人惊讶的是玻璃纤维和复合材料。一个肥料厂，居然能做出世界上最大的风力发电机的绝缘丝？5 G超细纤维纱线是世界上最先进的5 G纤维，可用于风电叶片，5 G通信基站，高铁列车等。从农田到生产，所需要的不过是一条由原料到原料的完整链条，而这一点，云天化已经在很久以前就规划好了。

化工新材料也“野心勃勃”：磷化工、新能源、新电子、氟化工、石化、工程材料等六个领域，无一不是走上了国家的发展之路。新能源的目标是三元二次电池，新能源材料的目标是二次元的电池，三元的二次元是三元锂的三元锂，三元一元的三元二元锂，一元二价，一元一元，一元的“弹药”，一分一秒，都是一步一步。

三、高利润的后面：这个国有企业的“钱袋子”管理的比自己的家还要好

投资人最恐惧的是什麽？盈利不分红，承诺不兑现。但云天化却是反其道而行之，拿到了47.86%的股份，作为现金奖励，发放给了股东们。跟“大方”无关，跟“会算账”有什么关系。

从公司的财务来看，公司的总资产超过了一千亿，营业收入达到了950亿。说白了，就是没有盲目的借款和扩大规模，资金流动稳健如岩石。肥料生产为公司带来了稳定的资金流，玻璃纤维和新材料带来了成长，通过定增募集资金投入到了一个新的项目中，共同发展共同承担了风险。

高额股息并非“昙花一现”.磷矿石的高价将为盈利提供支持，而供应链的扩展将为公司带来成长的机会，公司的现金股利比率和红利将会保持在较高的水平。对于投资者而言，这已经不再是“炒概念”，而是“买资产”了，持有云天化股份，不仅可以赚取公司的利润，还可以得到“压岁钱”的红利，这可比存银行或者理财要好得多。

有趣的是，网传比亚迪投资数千万的领潮近日就多次登上热搜。

此前有不少网友发现，各大直播间动辄就几千甚至几万的各类AJ潮鞋、绿水鬼表、蔻驰男女包等一线大牌，在“领潮”这个app上都以不到200的价格被疯抢。而领潮也因此被几家电商巨头以“恶意竞争”的名义抵制，不过几百万领潮用户并不在意这些，还纷纷在评论区留言：

不得不说，此举是企业的正常扩张还是其抢占蓝海，我们还是要拭目以待。

四、传统国企不跟风，在别人炒作的时候，他们就去投资，在别人说的时候，他们就去投资。

变革最可怕的就是“邯郸学步”，既失去了自己的职业，也没有把握住新的机会。不过，云天化的高层也明白这一点，他们不会跟风，也不会炒作，而是选择了“矿化一体”的方式，来解决新材料这块难啃的骨头。

其逻辑非常简洁：以资源为根基，以科技为翅膀。如果有磷矿石，那就去做磷肥的深度开发。有氟化物的原料，就与多氟多进行合作，延长其产业链；玻璃纤维是国内排名第三的，风力发电用纱是世界第一，5 G电子纱是世界第一。不像“追 AI热点”那样“跨界造车”，更像是在各个行业都做了深度“护城河”，风力发电纤维是世界上最大的品牌，消费者还会随便更换供货商么？5 G的电子纱线是世界上最先进的，但有多少的进口代替的余地？

“精打细算”体现在一些小的方面：将公司的总部从水富县迁到了昆明，那里离市场和决策的核心很近；定增的目标是精细磷肥，不要贪多；控股企业取得开采权，不仅可以控制风险，还可以锁住资源。大家都在考虑“爆火”，而我们却在考虑“长久”；其他人害怕“错过风口”，而他害怕“根基不稳”，这样一种反人类本性的平静，正是传统公司在转变过程中最难得的特质。

五、未来一两年内，三个最大的机遇令各大金融机构都不愿下车

是不是太迟了？有三种迹象足以说明问题。

第一，磷矿石的市场行情在1-2年内处于高水平，盈利得到保证。在供求关系紧张的情况下，云天化并非“快消品”，而是一种战略性的能源，拥有矿产开采权，实现了自给自足，等于把收益提前锁定了。

第二个问题，就是对新能源的需求。磷酸铁锂电池装机迅猛增长，磷化学品生产紧缺；电子新材料的进口替代步伐加快，5 G的微细电子纱和电子级磷酸等，随着对国外的高度依赖，国内替代的可能性越来越大。

第三，高股息、低价，让各大机构争相“捡漏”。到了2024年，就能拿到47.86%的红利，比很多金融机构都要高。按照每年950亿的收入来算，这是一笔不小的财富。对于长线基金而言，该板块并非“炒作标的”，而是“现金奶牛”与“成长股”的双重加持。

来源：幸运山丘一点号