摘要：立方制药成立于2002年7月16日，于2020年12月15日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为安徽省。公司是国内特色医药企业，依托渗透泵技术平台，在精神麻醉药品、独家中药等领域颇具优势。

立方制药成立于2002年7月16日，于2020年12月15日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为安徽省。公司是国内特色医药企业，依托渗透泵技术平台，在精神麻醉药品、独家中药等领域颇具优势。

公司主营业务为药品制剂及原料药的研发、生产、销售，药品与医疗器械的批发、零售。所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 化学制剂，所属概念板块有医药电商、中药、肝炎治疗、核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业47，净利润行业48
2025年三季度，立方制药营业收入为10.81亿元，在行业110家公司中排名47。行业第一名华东医药营收326.64亿元，第二名复星医药营收293.93亿元，行业平均数为28亿元，中位数为8.38亿元。同期，公司净利润为1.23亿元，行业排名48。行业第一名恒瑞医药净利润57.6亿元，第二名复星医药净利润30.56亿元，行业平均数为2.99亿元，中位数为7829.08万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度，立方制药资产负债率为25.11%，去年同期为24.67%，低于行业平均的35.26%。从盈利能力看，2025年三季度，公司毛利率为64.56%，去年同期为69.92%，高于行业平均的57.17%。

董事长季俊虬薪酬67.17万元，同比减少8.51万元
公司控股股东和实际控制人为季俊虬。董事长季俊虬，1961年11月出生，大学本科学历，曾任合肥神鹿集团副总经理等职，现任公司董事长等多个职务，是安徽省科学技术奖一等奖获得者。其2024年薪酬67.17万，2023年75.68万，同比减少8.51万。总经理崔欢喜，1979年8月出生，本科，曾在江苏先声药业任职，现任公司董事、总经理等职，2024年薪酬176.71万，2023年126.98万，同比增加49.73万。

A股股东户数较上期增加7.33%
截至2025年9月30日，立方制药A股股东户数为1.81万，较上期增加7.33%；户均持有流通A股数量为7606.99，较上期减少6.83%。十大流通股东中，景顺长城医疗健康混合A类位居第十大流通股东，持股91.01万股，为新进股东。

西部证券指出，立方制药批发业务出清，聚焦医药工业，中药、化药双轮驱动。亮点如下：一是独家特色中药稳健增长，核心品种益气和胃胶囊多年增长，收购九方制药股权后多款产品有望入基药目录；二是化药集采风险出清，硝苯地平缓释片借助集采放量；三是大单品盐酸哌甲酯缓释片首仿获批，ADHD潜在市场巨大；四是麻药盐酸羟考酮缓释片快速放量，疼痛管理市场扩容。预计2025 - 2027年公司实现营收18.53/22.93/27.37亿元，同比增长22.0%/23.8%/19.3%，归母净利润1.94/2.33/2.96亿元，同比增长20.7%/20.0%/27.3%，首次覆盖给予“买入”评级。
华源证券指出，2025H1业绩符合预期，归母净利率有所提升。亮点如下：一是布局高端缓控释精麻药，羟考酮和哌甲酯有望持续放量；二是研发投入持续加码，自研与合作并重。预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为2.09亿元、2.65亿元、3.40亿元，同比增长30%、27%、29%，当前股价对应PE分别为27X、22X、17X，维持“买入”评级。

图：立方制药营收及增速

图：立方制药净利润及增速

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来源：新浪财经