摘要：卫星产业进入加速期 上游制造与发射环节需求旺盛---------中国卫星前三季度实现营收31.02亿元，同比增长85.28%，归母净利润扭亏为盈。其中第三季度单季营收17.82亿元，环比增长102.63%，实现归母净利润0.45亿元，同环比均扭亏为盈。业绩大幅
卫星产业进入加速期 上游制造与发射环节需求旺盛
---------
中国卫星前三季度实现营收31.02亿元，同比增长85.28%，归母净利润扭亏为盈。其中第三季度单季营收17.82亿元，环比增长102.63%，实现归母净利润0.45亿元，同环比均扭亏为盈。业绩大幅改善主要得益于卫星产业景气度持续提升，当前部分卫星系统研制项目完成验收确认收入，宇航部件、地面系统集成项目等业务订单同比增长。
作为6G天地一体基础设施的核心组成，卫星互联网与地面通信、低空经济的融合应用被视为新质生产力的重要增长点。今年以来，卫星产业进入加速期，上游制造与发射环节需求旺盛，中国星网GW星座计划发射12992颗卫星，预计2030年前完成10%的发射目标。另外，中国民商火箭经过多年发展，目前已经进入成熟阶段。蓝箭的朱雀三号、天兵科技的天龙三号、中科宇航的力箭二号、星河动力的智神星一号、星际荣耀的双曲线三号，将和东方空间、深蓝航天的新箭一起，于今年底至明年上半年密集首发。下游应用场景也是不断拓展，华为、小米等厂商已推出支持卫星通话功能的手机，中国电信也与六家车企合作推出卫星直连车型。据Morgan Stanley预测，2040年全球卫星互联网市场规模将达万亿元。
另需关注的是，商业航天公司扎堆上市。10月22日，星河动力签约启动上市辅导，成为扎堆上市的商业航天公司中最新的一家。自今年6月中起，至今四个多月时间，先后有爱思达航天、蓝箭航天、屹信航天、中科宇航、微纳星空、天兵科技，加上星河动力，共7家公司向证监会提交了科创板上市辅导备案。商业航天产业具有前期投入大、研发周期长、盈利困难等特点，上市可以为企业提供宝贵的长期资金支持，用于技术研发、产能扩张等，并有望带动全产业链发展。
航天产业景气度高涨，卫星上游制造与发射上市公司有望受益，可关注卫星制造、火箭发射及相关零部件生产等领域，$上海沪工(sh603131)$ 参与商业火箭发射系统制造，配套“力箭一号”等LEO发射任务，具备箭体结构制造能力，2024年获蓝箭航天朱雀三号火箭结构件订单。$陕西华达(sz301517)$ 星载天线及微波器件供应商，支持卫星高频段信号处理。
【热点聚焦】
加速构建自主可控 首款鸿蒙人形机器人正式亮相
---------
日前，国内首款搭载开源鸿蒙系统的人形机器人“夸父”在武汉光谷亮相。该机器人由鸿蒙生态（武汉）创新中心推出，基于开源鸿蒙系统开发，具备全自主可控技术，旨在打破国外在机器人领域的技术垄断。
长期以来，特斯拉Optimus、波士顿动力Atlas等产品依赖自研操作系统或Linux变种，形成技术壁垒。此次发布标志着我国在智能机器人操作系统领域取得重要突破，助力构建国产化机器人生态体系。这一突破并非孤立存在，而是建立在鸿蒙生态多年积累的坚实基础之上。自2019年发布至今，全球搭载鸿蒙操作系统的生态设备已超过10亿台，使其成为全球发展最快的操作系统；目前超1300款设备通过OpenHarmony兼容性认证，3万多款应用和元服务上架鸿蒙应用市场，生态覆盖广度与深度持续拓展。
随着“夸父”机器人所代表的高端硬件落地，鸿蒙生态将进一步打通“操作系统-智能终端-场景应用”的全链路。机构预计，鸿蒙生态有望打开万亿元的市场空间，产业链有望受益，建议关注$拓维信息(sz002261)$ 、$诚迈科技(sz300598)$ 等。
【产业观察】
氢能应用迈入新阶段 全球首台超级氢电站正式推出
---------
10月27日，烟台东德氢能产业园内，一款名为PowerMax的“超级氢电站”正式发布，1分钟可以充8度电，约5分钟即可充满，相当于1秒充电1公里。这是全球首台套离网超充氢电站。该设备可以实现离网供电、极速建站、闪电快充、绿电消纳，有效破解能源领域并网难、效率低等痛点，为零碳园区建设及能源转型提供全新路径。
随着氢能交通工具的推广，车辆加氢需求增加，但与充电场景类似，加氢站不足，也阻碍了氢车的广泛应用。基于此，东德氢能在行业内率先提出PowerMax超级氢电站解决方案，通过“氢电耦合”的“充电+充氢”方案，不仅可以直接给车辆加氢，还可以采用氢储能发电模式，做到“即发即用”，实现“离网充电”。
超级氢电站的推出标志着氢能技术应用迈入新阶段，相关上市公司可关注$京城股份(sh600860)$ 、$冰轮环境(sz000811)$ 及$雪人集团(sz002639)$ 等。
香港证监招标虚拟资产交易监控系统 关注潜在受益股
---------
香港证监会正招标虚拟资产交易监控系统，截标日期为11月7日，预计明年上半年确定中标机构。香港证监回应称，有关招标的资讯已在证监会网站上发布，目前尚无进一步补充。
上市公司中，$金证股份(sh600446)$ 参与了香港金管局主导的虚拟资产交易平台沙盒测试，其技术方案被纳入《香港虚拟资产交易平台监管框架》技术合规指引。$恒生电子(sh600570)$ 子公司恒云科技是香港首批提供虚拟资产交易系统的供应商，近两年已助力多家金融机构上线，完成与虚拟资产交易所的安全对接。$安恒信息(sh688023)$ 与香港证监会合作开发稳定币合规监管系统，该技术方案是国内唯一通过国际ISO认证的相关方案。
【行业动态】
转化率首破30% 我国全钙钛矿叠层电池获重大突破
---------
10月28日，南京大学助理教授林仁兴、教授谭海仁团队宣布在全钙钛矿叠层太阳能电池领域取得突破性进展。该团队设计的基于偶极钝化策略制备的全钙钛矿叠层太阳能电池，经日本电气安全和环境技术实验室认证，光电转换效率高达30.1%，这是多晶薄膜太阳能电池光电转化效率首次突破30%大关，该成果已被收录于《太阳能电池效率表》，并于10月28日发表在国际学术期刊《自然》上。
这一成果对光伏产业意义重大。论文第一作者兼通讯作者林仁兴表示，该钝化策略加速了新型钙钛矿光伏技术从实验室走向产业的步伐，有望推动光伏技术构建“平价电网”，为我国乃至全球能源转型和可持续发展提供有力支持。行业公司中，$京山轻机(sz000821)$ 作为钙钛矿设备及解决方案供应商，专注于钙钛矿太阳能电池生产设备的研发制造。$拓日新能(sz002218)$ 钙钛矿太阳能电池研究项目正在积极有序的推进中，目前实验阶段在效率方面正逐步提升。
折叠屏进入新时代 安卓首款量产三折叠屏旗舰将亮相
---------
三星三折叠屏最快会在本周举行的APEC CEO峰会上亮相。按照计划，三星三折叠屏将在11月初正式发布，年底前上市发售，这是安卓阵营首款三折叠屏旗舰。这款手机采用双向内折设计，与华为Mate XT系列形成直接竞争，标志着折叠屏技术正式迈入“三屏时代”。
三折叠屏凭借其更大的屏幕尺寸和更灵活的形态，将为用户带来全新的使用体验，应用场景也将不断拓展。除了智能手机领域，三折叠屏还可能应用于平板电脑、笔记本电脑等设备，为移动办公、专业内容创作等场景提供更高效的解决方案。
随着技术的成熟和产品的不断完善，三折叠屏在折叠屏市场中的份额有望逐渐增加。产业链相关个股受益，可关注$精研科技(sz300709)$ 、$宜安科技(sz300328)$ 以及$凯盛科技(sh600552)$ 等。
【信息追踪】
五部门推动即时零售与快递设施升级 末端配送引关注
---------
商务部等五部门办公厅近日印发《城市商业提质行动方案》，明确提出促进线上线下融合发展，指导商贸流通企业与电商企业合作，通过即时零售模式实现线下商业载体与线上平台联动。在双十一购物节即将到来之际，这一政策的推动意义重大。方案鼓励发展平台下单+门店配送、门店下单+即时配送等模式，同时推动电商企业与快递企业合作，整合零散需求订单，发展共同配送、集中配送，推广即时配送、无人配送，提高精准响应能力。
据了解，在末端配送方面，方案提出利用城市空间布局前置仓、智能快件箱、快递综合服务站等设施，提高末端配送效率和服务质量。智能快递箱作为重要的末端配送设施，将在双十一期间发挥重要作用，通过智能化管理，提高包裹的存储和领取效率，减少物流压力，为消费者提供更加便捷的购物体验。这一系列措施将有力推动城市商业提质增效，为双十一等购物高峰提供坚实的物流保障。
行业公司中，$智莱科技(sz300771)$ 主要的产品智能快件箱，由储物终端与平台管理系统组成，具备智能存件、智能取件、远程监控、信息管理、信息发布等功能。$新北洋(sz002376)$ 智能自助终端产品广泛应用于无人零售、末端配送、交通、医疗、政务等领域，智能快递柜主要用于快递行业“最后一公里”的派件和揽件。
AI与通信全面融合 英伟达巨资入股诺基亚
---------
据报道，在诺基亚宣布英伟达将认购公司股份后，美东时间10月28日，英伟达CEO黄仁勋在英伟达GTC DC大会上，发表主题演讲，重点介绍了6G、AI、量子计算和机器人领域的技术突破，同时宣布，将斥资10亿美元对诺基亚进行投资，将为6G通信技术开拓AI平台。双方携手推出了Aerial RAN Computer（ARC），助力6G。双方的联手，预示着AI与通信进一步融合。
点评：6G与AI的深度融合正在重塑通信技术的底层逻辑，并推动社会向“万物智联”时代迈进。英伟达的投资凸显了一个日益清晰的趋势：在AI竞赛中，网络的重要性正与算力本身并驾齐驱。随着AI参与者寻求在芯片集群内外更快速地移动数据，对连接解决方案的需求日益增长。英伟达大手笔进军6G产业，诺基亚6G产业链相关公司将极大受益。A股相关概念股有$阿莱德(sz301419)$ 、$中石科技(sz300684)$ 等。
【中证聚焦】
五部门联合发文 开展医养结合促进行动
---------
国家卫生健康委、民政部等五部门10月29日联合印发《关于开展医养结合促进行动的通知》，决定开展为期3年的医养结合促进行动。《通知》提出，到2027年底，实现医养结合政策不断完善，服务体系更加健全，服务供给有效增加，服务能力明显提升，医疗卫生与养老资源进一步共建共享，更好满足老年人健康养老服务需求。《通知》部署了七个方面25项具体任务，包括完善服务资源布局，健全医养结合服务体系、支持拓展医养结合功能、深化医联体内医养协作等；发展居家和社区服务，加强老年人健康管理、提升家庭医生签约质效、提供社区嵌入服务等；拓展服务供给，深化医养机构服务有效衔接、深化中医药医养结合服务、普及心理健康知识、加大医保支持力度、加强信息化支撑等。
点评：鉴于老龄化社会的加速到来和中产阶级养老意识的提升，中国养老产业近年来持续增长。据预测，2025年中国60岁及以上老年人口将突破3亿大关，占总人口的21%以上。预计2025年，养老市场规模将进一步增长至16.1万亿元，年增长率超过15%。到2029年，市场规模有望突破19.5万亿元。银发经济已成为确定性最强的朝阳行业之一。从服务模式来看，居家养老和社区养老将成为主流。随着科技的发展，智慧养老将成为重要趋势。智能穿戴设备、AI健康监测系统、VR技术、养老机器人等高科技产品的应用，将大幅提升养老服务的精准化、科技化水平。同时，医养结合模式也将得到进一步推广，实现医疗资源与养老服务的深度融合。A股相关概念股主要有$众生药业(sz002317)$ 、$英科医疗(sz300677)$ 等。
〇国内首款鸿蒙人形机器人亮相人形机器人商业化落地可期
——————
据中国光谷微信公众号，10月28日鸿蒙生态(武汉)创新中心的智慧展厅，国内首款搭载开源鸿蒙系统的机器人“夸父”亮相，“夸父”基于开源鸿蒙开发，打破了国外技术垄断，正加速构建全自主可控的机器人生态。
@上海证券研究所 认为，人工智能公司的涌现推动了通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段。目前，人形机器人进入工业场景，已是国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。
$领益智造(sz002600)$ 已为Figue Al机器人提供模切结构件、金属结构件、散热模组、软包结构件等产品服务。
$长盈精密(sz300115)$ 已经与AI Figure和北美人形机器人头部企业建立了合作关系，并已接到订单。
〇礼来部署全球最大AI制药工厂产业链再迎风口
——————
礼来公司与英伟达近日宣布合作建设制药行业"最强大"的超级计算机和AI工厂，旨在加速整个行业的药物开发进程。礼来预计于12月完成超级计算机和AI工厂的建设，并于明年1月上线运行。这套系统将由逾1000颗英伟达Blackwell Ultra GPU芯片组成，通过统一高速网络连接。超级计算机将为AI工厂提供动力，后者是专门用于大规模开发、训练和部署药物研发AI模型的计算基础设施。
@上海证券研究所 认为，AI通过对海量生物医药数据的分析，可以识别潜在的药物靶点，辅助药物分子设计。利用机器学习算法，AI可以对化合物的结构、活性以及毒性等进行预测，快速筛选出具有临床潜力的候选药物，缩短药物研发时间。预计2024-2028年，中国AI制药市场规模将由7.3亿元增加至58.6亿元，年复合增速达68.5%。
$丽珠集团(sz000513)$ 在抗肿瘤、辅助生殖、消化道、精神及神经等用药领域具备优势，公司投资了/AI药物设计技术研发商英飞智药。
$泓博医药(sz301230)$ 将人工智能算法与药物设计相结合，用以提高药物研发效率，主要应用于大规模虚拟筛选、SBDD、FBDD、LBDD、药物代谢性质的预测等方面。
补能技术演进趋势 中国快充方案成全球标准
---------
据报道，近日，由中国信息通信研究院牵头，联合华为、OPPO、vivo公司撰写的标准L.1004《移动终端通用快速充电解决方案》通过国际电信联盟电信标准化部门第五研究组（ITU-T SG5）审议并作为国际标准正式发布。这是ITU首次制定的全球通用快速充电标准。在标准“方案的最佳实践”部分中，我国自主创新的快速充电方案作为全球唯一的案例被推荐。
点评：高压快充技术通过提高电压和电流，显著缩短充电时间，提高充电效率，已成为未来补能技术演进的新趋势。随着电动汽车销量和保有量不断提高，高压快充市场的规模将进一步增大。A股相关概念股有$均胜电子(sh600699)$ 、$特锐德(sz300001)$ 等。
【公司动向】
○$国博电子(sh688375)$ 与国内头部终端厂商共同研发的硅基氮化镓功放芯片，针对手机等终端应用进行设计优化，填补了业内硅基氮化镓功放终端射频应用的空白。硅基氮化镓功放芯片产品已在国内头部终端厂商完成认证，量产交付超过100万只。预计公司新产品将持续对现有砷化镓终端功放产品形成替代，并有望在终端射频功放领域全频段、全场景推广应用，该产品系列有望为公司营收提供第二增长曲线。
○$浙江仙通(sh603239)$ 二股东李起富拟1.3亿元增资七腾机器人。
○企查查APP显示，近日，江苏聚隆纬伦技术有限公司成立，经营范围包含：智能机器人的研发；太赫兹检测技术研发；新材料技术研发；卫星移动通信终端制造等。企查查股权穿透显示，该公司由$南京聚隆(sz300644)$ 全资子公司滁州聚隆新材料科技有限公司、李茂彦等共同持股。
○$万兴科技(sz300624)$ 携新一代AI解决方案亮相INTI 2025，加码东南亚政企市场布局。
○$江苏神通(sz002438)$ 近日在机构电话调研会议中表示，应用于核聚变科学装置等的特种阀门已取得小批量订单。
○$杭氧股份(sz002430)$ 获中信金融资产举牌，持股比例达5%。
○$领益智造(sz002600)$ 子公司拟24.04亿元收购浙江向隆96.15%股权。
○$可靠股份(sz301009)$ 拟收购汉合纸业不低于60%股权。浙江向隆是一家以专业研发、制造、销售汽车等速驱动轴、传动轴为主的汽车零部件厂商。
○$赛恩斯(sh688480)$ 拟发行可转债募资不超过5.65亿元，用于选冶药剂再扩建项目（一期）、年产100000吨/年高效浮选药剂建设项目等。
○$龙源电力(sz001289)$ 拟定增募资不超过50亿元，用于风电项目。
○$昊志机电(sz300503)$ 控股子公司拟2.32亿元投建昊志高端装备智能制造项目。
○$欣旺达(sz300207)$ 子公司拟在泰国投建绿色能源锂电池工厂二期项目，投资金额不超过4.82亿美元。
○$步长制药(sh603858)$ 控股子公司与Helios、早安国际签署《经销、营销服务和代理协议》。
○$豪恩汽电(sz301488)$ 近日收到某海外汽车品牌的视觉感知、全景摄像系统产品的定点信，预估生命周期内总营业额约3.87亿元。
○$均胜电子(sh600699)$ 三季报显示，，前三季度累计新获订单全生命周期总金额约714亿元。
○$兰石重装(sh603169)$ 1与中国核电工程有限公司签订了《合同协议书》，合同暂定金额为5.81亿元（含税）。
○$国科军工(sh688543)$ 全资子公司签订4.66亿元订货合同。
【资金观潮】
○10月29日沪深两市主力资金净流入10.89亿元。主力资金净流入前三的板块是光伏设备、电池和电网设备，分别净流入75.89亿元、58.32亿元和35.47亿元。主力资金净流入前三的个股是隆基绿能、山子高科和阳光电源，净流入额分别为20.70亿元、19.55亿元和14.36亿元。
○$阳光电源(sz300274)$ 10月29日涨15.44%，成交额264.10亿元，换手率9.14%。盘后龙虎榜数据显示，4家机构专用席位分别买入6.41亿元、6.12亿元、5.85亿元、5.02亿元，中金公司上海分公司席位买入3.79亿元。光大证券福州五一北路证券营业部席位卖出5.36亿元，中泰证券西南分公司席位卖出3.89亿元，三机构专用席位分别卖出3.85亿元、3.65亿元、3.49亿元。
来源：掘金快讯
