摘要：10月28日，A股三大股指早盘低开高走，沪指站上4000点关口创10年新高，午后三大股指集体跳水，探底后窄幅震荡，截止收盘，沪指跌0.22%报3988.22点，深成指跌0.44%报13430.1点，创业板指跌0.15%报3229.58点，科创50指数跌0.84

（美股联动、A50联动、股期联动等，判断次日走势与行业热点等。如：富时A50期指主连与大 A联动： A50涨跌幅÷1.5≈大A涨跌幅）

10月28日，A股三大股指早盘低开高走，沪指站上4000点关口创10年新高，午后三大股指集体跳水，探底后窄幅震荡，截止收盘，沪指跌0.22%报3988.22点，深成指跌0.44%报13430.1点，创业板指跌0.15%报3229.58点，科创50指数跌0.84%报1471.73点，北证50跌1.2%；沪深两市成交额2.15万亿，较上一个交易日缩量1923亿。沪深京三市全天成交额21653亿元，较上日缩量1913亿元。全市场超2900只个股下跌。板块题材上，福建、军工装备、机场航运、影视院线、电池板块涨幅居前；贵金属、风电设备、钢铁、稀土永磁、油气开采及服务板块跌幅居前。盘面上，福建本地股集体爆发，路桥信息30cm涨停，海峡创新20cm涨停，福建水泥、漳州发展、厦门港务等近20股涨停。军工装备板块午后拉升，江龙船艇、长城军工双双涨停，北方长龙、捷强装备、天海防务涨幅居前。此外，影视院线、电池、CPO概念股盘中均有所异动。另一方面，黄金、有色金属板块午后下挫，铜陵有色盘中跌停，江西铜业、赤峰黄金、兴业银锡多股下挫。风电设备板块同样表现落后，大金重工、盘古智能、新强联纷纷下挫。

1.交易水温

（1）交易水温：微冷

（交易水温共6档：沸点、过热、微热、微冷、过冷、冰点）

（当市场情绪过热时大盘容易发生调整，当市场情绪过冷时大盘容易发生反弹。）

（2）涨跌情况（判断市场热度、交易水温）：

沪深两市合计2284【昨日：3241】只个股上涨，2714【昨日：1709】只个股下跌，平盘个股156【昨日：203】只，停牌的个股10【昨日：8】只。不含当日上市新股，共有71【昨日：64】只个股涨停，11【昨日：20】只个股跌停。

2.赚钱效应

（1）赚钱效应：一般

（赚钱效应共3档：良好、一般、较差）

（2）赚钱效应标签：福建、军工、电池【昨日：存储芯片、算力硬件、小金属】。

（3）市场风格偏好：中盘股相对弱势

3.资金

（1）开盘成交额：上证75.06【昨日：119.31】亿元，深证118.26【昨日：155.17】亿元，创业52.82【昨日：71.31】亿元。

（2）沪深两市全天成交额：合计21478.6【昨日：23401.31】亿元，上证9407.61【昨日：10434.04】亿元，深证12070.99【昨日：12967.27】亿元，创业5732.66【昨日：6154.21】亿元。

（3）主力资金（分析、判断市场热度及热点，研究主力交割单）：

沪深两市主力资金今日净流出340.79（昨日净流出75.9）亿元；其中，创业板主力资金净流出113.92（昨日净流出49.68）亿元；沪深300成份股主力资金净流出101.92（昨日净流出37.83）亿元；科创板主力资金净流出4.9（昨日净流入11.01）亿元。

今日有5个行业主力资金呈现净流入，其中，国防军工行业主力资金净流入最多，净流入金额为9.93亿元；行业主力资金净流入居前的还有建筑材料、家用电器等，净流入金额分别为3.01亿元、1.49亿元。26个行业主力资金呈现净流出，其中，电子行业主力资金净流出最多，净流出金额为108.89亿元；行业主力资金净流出靠前的还有有色金属、通信、机械设备、计算机、电力设备、非银金融等，净流出金额分别为48.31亿元、42.61亿元、37.64亿元、23.92亿元、21.47亿元、15.4亿元。

今日有1984只个股获主力资金净流入，其中，66股获主力资金净流入超1亿元。三花智控主力资金净流入最多，净流入金额为10.98亿元；主力资金净流入居前的个股还有多氟多、禾元生物、西安奕材、天赐材料、沪电股份等，净流入金额分别为9.56亿元、8.25亿元、6.93亿元、5.55亿元、5.3亿元。

今日有3168只个股被主力资金净卖出，其中，146股被主力资金净卖出超1亿元。主力资金净流出最多的个股是中兴通讯，净流出金额为12.44亿元；主力资金净流出居前的个股还有胜宏科技、中际旭创、立讯精密、厦门钨业、华工科技等，净流出金额分别为11.67亿元、10.08亿元、8.71亿元、5.9亿元、5.36亿元。

2025.10.28龙虎榜净买入额排名

（5）北向资金（聪明资金方向）

10月28日北向资金共成交2371.33【昨日：2779.84】亿元，占两市总成交额的11.04%。

沪深港通十大成交股显示，工业富联、寒武纪、恒瑞医药位列沪股通成交前三，成交额分别为30.65亿、19.23亿、18.01亿；宁德时代、中际旭创、新易盛位列深股通成交前三，成交额分别为43.21亿、41.90亿、32.02亿【昨日：工业富联、寒武纪、紫金矿业位列沪股通成交前三，成交额分别为30.74亿、24.78亿、20.46亿；中际旭创、宁德时代、新易盛位列深股通成交前三，成交额分别为47.05亿、42.45亿、39.55亿】元。

（6）融资融券（高手资金方向，研究高手交割单。）（融券余额指投资者每日融券卖出与买进还券间的差额。本日融券余额(元)=本日融券余量×本日收盘价。本日融券余量(股)=前日融券余量+本日融券卖出量-本日融券买入量-本日现券偿还量。融券余额增加，表示看空的投资仓位增加，市场趋向卖方；反之则趋向买方。）

融资融券：10月27日，融资余额24643亿元【昨日：24398亿元】，融资净买入244.7亿元【昨日：58.95亿元】；融券余额177.2亿元【昨日：173.7亿元】，融券净卖出股1357万【昨日：2037万股】。

融资净买入板块前10名

(元)

融资净买入前10名个股

(元)

4.主线热点

（1）主线：无

（2）热点板块：无

（3）近日热点今日表现（由强到弱）：

（4）今日板块表现：

上涨前30个板块（由强到弱）

下跌前30个板块（由弱到强）

（5）涨停连板：

【7连板】 盈新发展。

【5连板】 时空科技。

【4连板】 平潭发展、达华智能。

【3连板】 青岛双星、大为股份、亚士创能。

【2连板】 漳州发展、安泰科技、征和工业、海峡创新、福建水泥、景旺电子。

（6）首板涨停封单

（7）人气榜（市场活跃股票，人气集中的地方）

人气榜前20只个股

5.主题前瞻

（1）冰雪经济

随着各地气温走低，2025-2026新雪季陆续开启，室内外滑雪场的热度猛增，“冰雪”热度持续走高。多个在线旅游平台的数据显示，多个室外滑雪地的机票和酒店的预订已经开始“起量”。进入10月后，各地的滑雪场、室内滑雪场门票预订量也增幅明显。

滑冰滑雪等冰雪运动项目已经从小众运动消费逐步迈向大众化消费，同时旅行+滑雪相结合，已经成为了一种新的休闲娱乐和度假方式，成为了冬季旅游生活全新的体验。冰雪产业链涵盖了从上游冰雪资源开发、装备生产，到中游冰雪服务与运营，再到下游的冰雪消费及衍生经济等多个环节，形成了一个完整的产业生态系统。上市公司中有不少企业分别在冰雪产业的上中下游中均有所布局。冰雪经济未来或将成为我国内需消费的重要增长点，产业链上中下游将迎来发展机遇。

（2）工业机器人

制造业智能化、融合化转型步伐持续加快，带动相关产业蓬勃发展。前三季度，智能设备制造行业增加值同比增长12.2%，数控机床、工控系统、3D打印设备、工业机器人产量均实现两位数增长。其中，工业机器人产量同比增长29.8%，前三季度产量达59.5万套，超上年全年产量总和。

在现代制造业中，工业机器人技术已成为推动产业进步的关键力量。随着技术的不断革新，机器人在提高生产效率、降低生产成本和提升产品质量方面发挥着不可替代的作用。随着人工智能技术的不断发展，工业机器人的智能化程度也越来越高。机器人可以更好地感知环境，通过深度学习和神经网络等技术实现自我学习和自我适应。工业机器人已经从传统的汽车制造业扩展到了电子信息、航空航天、生物医药等领域。它们被广泛应用于生产线上的焊接、装配、检测、搬运等环节，实现了自动化生产流程的升级。此外，在农业、服务业等领域，工业机器人的应用也日益广泛，为各行业的发展带来了新的机遇。

（3）量子科技

近日，量子精密测量企业国仪量子完成1.31亿元战略融资，投资方为兴泰资本。国仪量子成立于2016年，以量子精密测量技术为核心，专注于高端科学仪器研发与生产，为全球客户提供增强型量子传感器、分析测试装备及行业解决方案。公司此前历经多轮融资，曾获高瓴创投、IDG资本、合肥产投集团等知名机构投资，是专精特新“小巨人”企业。本轮融资将用于加大研发投入、拓展应用场景及市场布局。

（4）智能芯片

近日，高通宣布推出人工智能芯片AI200和AI250，正式进军数据中心市场，上述芯片预计将分别于2026年和2027年投入商业使用。这一举动也意味着这家在移动领域驻守的芯片巨头开始向外扩延，并正式向英伟达所在AI计算领域发起挑战。在消息公布后，该公司涨幅一度扩大至超20%，创2019年以来最大日内涨幅。

（5）锂电材料

近两周电解液价格持续上涨，六氟磷酸锂报价8.70万元/吨，上涨38.10%；磷酸铁锂电解液报价1.75万元/吨，三元电解液报价2.22万元/吨，分别上涨2.65%、2.07%。此外，近期锂行业基本面出现显著变化，当前周度库存已连续3周去库2000吨以上，10月边际去库已近1万吨，且去库斜率加快。期货仓位亦降至2.87万吨。

（6）电力系统

沙特主权基金PIF在5月刚成立的人工智能（AI）公司Humain又有大动作。公司首席执行官TareqAmin周一（10月27日）在利雅得表示，该公司正计划建设约6吉瓦容量的数据中心，并宣布启动该公司首个人工智能操作系统项目——Humain1。此外，英伟达和德国电信（DEUTSCHETELEKOM）在慕尼黑筹划10亿欧元数据中心。

（7）超导材料：

中国科学院金属研究所10月28日宣布第二代高温超导带材用金属基带国产化取得突破。在中国科学院超导专项的支持下，中国科学院金属研究所戎利建带领的团队近日利用发明的材料纯净化制备技术，成功实现了高纯净吨级C276合金的制备。第二代高温超导带材（REBCO）被视为可控核聚变中“超级磁体”的核心材料，其技术突破直接决定了能否制造出约束上亿度等离子体的超强磁场。

超导概念个股的业绩表现亮眼，已披露的7家公司业绩同比悉数上涨。比如永鼎股份前三季度净利润3.29亿元，同比大增474.3%。主营钽铌（电容和超导领域的关键材料）的东方钽业，前三季度实现归母净利润2.08亿元，同比增长33.43%。从事电气领域检验检测、计量、认证及技术咨询服务业务的西高院，前三季度实现归母净利润1.98亿元，同比增长21.28%。

（8）人工智能：

中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。深入推进数字中国建设。健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据市场，深化数据资源开发利用。促进实体经济和数字经济深度融合，实施工业互联网创新发展工程。加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，全方位赋能千行百业。

（9）药品集采：

2025年10月27日，第十一批国家组织药品集中带量采购产生中选结果。此次集采共纳入55种药品，覆盖抗感染、抗过敏、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂、消炎镇痛等领域常用药品，全国共4.6万家医药机构参加报量，445家企业的794个产品参与投标，其中272家企业的453个产品获得拟中选资格。预计全国患者于2026年2月用上新一批质优价宜的中选药。

（10）网络安全：

十四届全国人大常委会第十八次会议10月28日表决通过关于修改网络安全法的决定，自2026年1月1日起施行。2016年制定的网络安全法是网络安全领域的基础性法律。此次网络安全法的修改，适应网络安全新形势新要求，重点强化网络安全法律责任，加强与相关法律的衔接协调。

（11）工业金属：

在黄金和白银的升势遇阻之际，工业金属的走势依旧亮眼，伦铜价格周一一度升破了11000美元大关，逼近去年5月创下的历史高位11104.5美元。同时，伦铝价格也在近期发力，隔夜一举刷新了逾三年高位2889.5美元。工业金属本周伊始延续升势的原因，在于交易员预期全球贸易紧张局势将有所缓解，同时主要经济体经济增长和需求强劲的希望，也刺激了买盘。

（12）小米概念：

10月28日上午，小米智能家电工厂在武汉正式投产，小米集团创始人雷军现身投产仪式。这是小米集团旗下首座自建智能家电工厂，也是继北京小米汽车超级工厂、北京手机智能工厂后小米集团的第三座大型智能生产基地。该工厂投产意味着，小米“人车家全生态”战略在大型自建智能工厂上完成闭环。

6.热点及异动板块

（1）福建板块延续强势

福建省首条第五航权客运航线开通，这标志着由柬埔寨国家航空执飞的“金边—福州—东京”客运航线正式投入运营，成为福建省首条第五航权客运航线，是衡量地区对外开放水平和营商环境的重要标志。福建本地股叠加地理优势，有望持续受益海峡两岸融合政策红利。

龙1：平潭发展

龙2：达华智能

中军：福建水泥、海峡创新、漳州发展、榕基软件、厦门港务、厦门空港、厦工股份

跟风：路桥信息、合力泰、日上集团、海通发展、瑞尔特、航天发展、铁拓机械、龙竹科技、南方路机

（2）可控核聚变概念走强

外交部发言人毛宁10月25日向世界分享中国“人造太阳”： 预计2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置。根据国际原子能机构预测，到2050年，全球核聚变市场规模有望突破40万亿美元。

龙头：安泰科技

跟风：东方钽业、永鼎股份、楚江新材、纽威股份、金杯电工、大西洋

（3）煤炭板块局部异动

CCTD监测数据显示，截至10月27日，环渤海主要港口煤炭库存近日连续下降，总量为2367.3万吨，同比下降152.6万吨，处于近年来同期偏低水平，与过去两年同期库存持续爬升的走势明显不同。

龙头：安泰集团

跟风：宝泰隆、郑州煤电、陕西黑猫、云煤能源、山西焦化

（4）机器人概念拉升

上周特斯拉 CEO 马斯克在2025年三季度财报后的电话会议上表示，Optimus 3 代可能将于明年第一季度发布。

龙1：锦富技术

龙2：方正电机

中军：永茂泰

跟风：超捷股份、伟创电气、明新旭腾、三花智控、南京聚隆

（5）军工表现强势

近日，东部战区空军多支部队开展实战化训练，检验部队对重点区域侦察预警、空中封锁、精准打击等能力。数架歼-10以战斗编队飞赴某目标空域，多架轰-6K赴台岛周边海空域展开模拟对抗训练。在官方发布的视频中，来自东部战区空军航空兵某旅的相关负责人表示，部队守卫海空安全，维护祖国统一的实战能力加速提升。

新华社发表署名文章：祖国必然统一势不可挡。

龙1：江龙船艇

龙2：长城军工

中军：中船特气、北方长龙、捷强装备、国瑞科技

7.分析研判

（1）大盘预判：震荡整理

（2）市场研判：

随着经济结构性调整，传统投资增速趋缓，外部环境不确定性加大，出口依赖型企业面临压力，消费在“三驾马车”中的作用和地位更加凸显。展望“十五五”时期，有效需求不足仍然是突出矛盾。“十五五”规划或将围绕推动收入分配制度改革、提供高品质消费供给、完善促消费长效机制等方面释放消费潜力。

新兴成长领域的市值结构变化边际影响A股大小盘风格表现。 “相对有利于小盘”的主要信号包括：1）增长预期，如经济增长预期平稳或阶段性略缓，2）产业趋势，如产业出现技术性变革或迭代较快、产业政策注重创新发展；辅助信号包括：3）资本市场建设，如并购重组政策相对宽松、融资环境偏暖，4）投资者结构，如个人投资者、换手率相对较高的机构投资者成为A股增量资金的主要来源；5）估值比价，如大盘相对小盘估值偏高、演绎至极致水平，6）流动性，如流动性宽松可以起到当前趋势强化效果。其中，主要信号与小盘风格的内在联系很大程度上是由于前期小盘与新兴成长企业较高的相关性和重合度，投资者结构等辅助信号则与小盘风格本身关联度更高。因此，主要信号有利于新兴成长企业时（或宏观环境对新兴成长企业的限制相比其他行业偏小时），市场上可能呈现偏小盘跑赢。然而当下随着大市值新兴成长企业占比增加，新兴成长风格与小盘关联度在降低。这也在一定程度上解释了8月底后A股市场呈现的风格新变化。往未来看，随着新兴成长板块在A股市场中的重要性逐步提升，这一变化也愈发重要，需要我们在市场风格判断时将其纳入考量。

大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期（3-6个月）占优。当前宏观背景仍偏支持新兴成长板块，包括宏观经济有待继续修复、产业技术迭代较快、产业政策注重创新、并购重组和IPO相关政策继续对科创企业予以鼓励等，与此同时大市值新兴成长企业占比增加，对大小盘的影响相比以往更均衡。资金层面，A股机构投资者持股集中度仍有上升空间，大市值新兴成长风格的机构持股占比仍有望增加。更长期看，代表我国未来战略发展方向的新兴成长领域或将保持相对优势，大盘成长类公司数量及市值占比有望提升。第二十届四中全会公报将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”和“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”放在突出位置，中长期宏观产业政策和资本市场建设有望继续支持科技创新等新兴成长产业高质量发展。

今日市场在大金融、算力硬件方向带动下，沪指时隔10年一度站上4000点，但由于成交金额大幅萎缩近2000亿，午后指数跳水回落最终未能站稳4000点上方。虽然今日下跌家数略占上风，但涨停数和封板率不降反升，反映权重大票的分歧反而驱动资金重新向部分投机小票展开聚焦，昨日盘中一度跳水的微盘股指数今日也如期展开反包继续刷新历史新高。从沪指方面看，今日沪指冲高回落仍收出带长上影的十字星，大部分时间仍处于昨日阳线内部展开窄幅震荡，短期获利盘兑现对指数形成压制的同时，日线布林上轨附近支撑仍然强劲，不过短线指数若向下有效跌破布林上轨，则沪指仍存在回踩3936前期高点支撑的可能，对于一些短线涨幅过大的高位投机品种仍应保持适当谨慎为宜。

8.风险

（1）风险等级：低（风险等级共3档：高、中、低）

（2）仓位管理：短线：半仓（进可攻，退可守）

9.操作策略

（1）大盘：多看少动，等待大盘放量加仓。

（2）个股：

标的1：波段：多头排列破坏，短期压力位：4.14，突破加仓；多头变空头减仓（或出现顶分型）。持股等待。

标的2: 波段：多头排列，短期压力位：48.43，持股等待。

标的3：波段：正在形成多头排列，突破15分钟中枢，加仓，跌破15分钟中枢，减仓。持股等待。加仓。

标的4：

标的5：超短：止损止盈，快进快出。

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来源：o笑傲华尔街o7