摘要：10月15日的稀土板块透着股“分裂感”：盛和资源一开盘就被封死涨停，单日成交冲至85.97亿元，换手率飙到18.21%，完全是狂欢模式。而这一切的引爆点，是前一晚披露的业绩预告——2025年前三季度归母净利润预计7.4亿至8.2亿元，同比暴涨696.82%至7

10月15日的稀土板块透着股“分裂感”：盛和资源一开盘就被封死涨停，单日成交冲至85.97亿元，换手率飙到18.21%，完全是狂欢模式。而这一切的引爆点，是前一晚披露的业绩预告——2025年前三季度归母净利润预计7.4亿至8.2亿元，同比暴涨696.82%至782.96%，扣非净利增幅更夸张，达到769.06%至864.76% 。

但诡异的是，同板块的北方稀土跌了4.04%，中国稀土跌了3.16%，全天板块主力资金净流出超90亿元。一边是龙头业绩炸雷式增长，一边是板块内部分化严重，散户看着涨停板犯了难：这波行情是只属于盛和，还是整个稀土板块的机会？到底该追还是等？这三个核心问题必须先掰扯明白。

不少人看到盛和的业绩就想跟风，但先别急，得搞清楚这8倍增长是“个例爆发”还是“行业缩影”，这直接决定了后续板块能不能跟涨。

先说共性的行业红利，这是业绩爆发的基础盘。2025年的稀土市场就是“供需两端一起发力”：供给端持续收紧，10月10日北方稀土等巨头刚把第四季度稀土精矿价格上调37%，这已经是连续第五次涨价了，从2024年三季度至今累计涨幅超56%。9月末氧化镨钕价格比二季度末涨了26.43%，最高摸到过82万元/吨，年内涨幅快80%了。价格涨了，企业利润自然水涨船高，北方稀土前三季度净利也同比增272.54%至287.34%，就说明这不是盛和一家的运气，而是整个行业的景气度在托底 。

但盛和能封板，自身的“独门武器”也很关键。这家公司早就不满足于国内那点配额了，坦桑尼亚的Fungoni项目一号生产线去年底就投产了，到今年9月已经有10万吨重矿物/年的选矿能力，还在推进另外两个海外项目，原料成本比国内低不少。更妙的是废料回收业务，旗下两家公司到2025年能实现1万吨/年的回收能力，这部分业务受政策鼓励，成本还可控，相当于多了个“利润补充器”。再加上3月份刚收购了重稀土分离企业江阴加华，冶炼能力也提上去了。简单说，盛和是“行业红利吃到了，自身优势又够硬”，才比同行涨得更猛。

所以结论很明确：盛和的爆发有行业普遍性支撑，但个股的资源布局和业务结构差异，决定了板块不会“齐步走”，这也是15日板块分化的核心原因。

判断整个板块能不能承接盛和的热度，不能看情绪，得盯紧供需、政策、资金这三个硬指标，它们才是行情的“发动机”。

先看供需，这是最扎实的支撑。供给端几乎是“锁死”状态：国内今年稀土开采配额增速放缓，工信部还首次把进口矿纳入配额管理，总量同比压缩了5%。缅甸那边更糟，边境问题导致9月进口量骤降88%，中重稀土的供应缺口直接拉大到5.8%。需求端却在“多点开花”：全球新能源汽车销量要突破3000万辆，人形机器人开始产业化，光这两个领域就把高性能钕铁硼需求拉得增长超17%。中信建投都预测了，2025到2026年全球氧化镨钕会持续供不应求

政策端更是“重磅加码”。10月9日商务部刚发布公告，把稀土开采、冶炼、磁材制造甚至回收的全产业链技术都纳入出口管制，连给境外提供相关技术支持都要许可。这可不是小打小闹，等于把全球稀土产业链的“技术命门”攥在了手里。海外想自建产业链？成本高、技术难，没个三五年根本搞不定，中国的主导地位更� �了，机构都说这是“价值重估的开始” 。

但资金面暂时还没形成共识，这是眼下最大的短板。10月15日盛和涨得欢，但北方稀土净流出7.52亿，中国稀土净流出1.96亿，板块整体是“单点热、全局冷”。虽说北向资金在悄悄加仓，10月9到14日四天就买了北方稀土31亿，但内资机构还在调仓，没形成集中流入的态势。不过也不用太慌，10月13日稀土永磁指数单日涨了7.28%，年内都涨超80%了，说明资金对这个板块的关注度一直在，只是需要个契机形成合力 。

综合来看，供需和政策都站在多头这边，资金分歧只是短期现象，板块后续跟涨的概率不小，但不会是“普涨”，大概率是龙头领涨的结构行情。

面对盛和的涨停诱惑，散户最忌“头脑一热就冲”，必须围绕“业绩、价格、估值”这三个核心指标做判断，这是避免被套的关键。

1. 先看业绩：别被“单点爆发”骗了

散户最容易犯的错，就是把盛和的业绩等同于全板块的机会。得先确认两点：一是龙头业绩是否同步，北方稀土、中国稀土的净利增幅是不是跟产品价格涨幅匹配，比如北方稀土增270%以上，这就靠谱；二是看业务纯度，有些公司号称“稀土概念股”，但稀土业务占比不到30%，这种“伪稀土股”坚决别碰；三是盯扣非净利，盛和的扣非增幅比归母还高，说明是主营业务赚的钱，要是某家公司靠卖资产、政府补贴增利，那根本没参考价值 。

2. 再盯价格：追涨前先看“量价齐升”没

稀土是典型的“价格驱动型”板块，股价涨不涨，全看产品价格硬不硬。散户可以每天查两个数据：一是中国稀土行业协会的氧化镨钕价格，现在虽然从82万回调到53-54万区间，但要是能稳住55万以上且成交量放大，说明上涨逻辑还在；二是磁材企业的排产，中信建投说部分企业订单排到10月中旬了，要是能延续到四季度末，上游价格肯定有支撑 。千万警惕“无量涨价”，要是价格涨了但成交冷清，很可能是虚的，追进去就容易站岗。

3. 最后算估值：别把“中等估值”当安全垫

现在稀土板块平均PE大概35倍，盛和39倍，北方稀土40倍，处于近3年中等偏上水平，不算便宜但也没到历史高位（2021年曾到60倍）。判断要不要进，用“估值分位法”最简单：要是某只股的估值在近3年30%分位以下，又有业绩预增，那可以逢低布局；要是超过70%分位，哪怕有政策利好也� �悠着点。资金面也得看，板块成交额得连续3天突破500亿，龙虎榜得有机构席位净买入，要是只有游资在炒，那行情长不了 。

就算符合上面三个条件，也得讲究策略，盲目满仓肯定不行。这里给两个实操建议：

布局上选“核心+卫星”：核心仓位买北方稀土、中国稀土这种有配额优势的龙头，它们业绩确定性强，北向资金还在加仓，抗跌性好；卫星仓位可以配金力永磁这类磁材企业，直接对接新能源汽车、机器人厂商，订单稳，需求爆发时弹性更大 。

时机上“等回调别追涨”：盛和已经封板，现在追进去风险太高。可以等股价回踩10日均线，而且成交量缩下来的时候再介入，比如北方稀土要是跌到50元以下且不放量，就是不错的观察点。同时一定要设止损线，跌破20日均线或者亏损达10%就走，别抱着“长期持有”的幻想硬扛。

当然风险也得拎清楚：稀土价格受海外政策影响大，要是美联储突然加息，可能会引发短期回调；政策也可能有变数，要是后续配额放松，板块逻辑就弱了；还有内部分化，中小公司没资源没技术，根本享不到红利，别瞎买 。

盛和资源的8倍净利确实亮眼，但它更像稀土行业景气度的“信号灯”，而不是“全员冲锋号”。供需紧平衡、政策强支撑，决定了板块长期有机会，但短期的资金分歧和价格波动，注定不会一帆风顺。

对散户来说，与其被涨停板勾得心神不宁，不如静下心来查业绩、盯价格、算估值。稀土板块的机会不在“追涨停”里，而在“业绩确定、价格坚挺、估值合理”的标的里。记住，真正能赚钱的操作，从来都是“看懂逻辑再动手”，而不是跟着情绪瞎折腾。

来源：彩云间追逐的飞鸟