摘要：长假落幕，A股四季度布局期开启。市场目光多聚焦旅游、电影等传统假日板块，但结合政策、产业与事件驱动，运输物流、苹果产业链、大金融及政策敏感型板块，才是节后更值得期待的领涨方向。

长假落幕，A股四季度布局期开启。市场目光多聚焦旅游、电影等传统假日板块，但结合政策、产业与事件驱动，运输物流、苹果产业链、大金融及政策敏感型板块，才是节后更值得期待的领涨方向。

四大主线

主线一：运输物流——双节+双十一双重驱动

运输物流的爆发源于“假日补能”与“双十预热”叠加。国庆全国发送旅客超4.5亿人次，同比增28.6%；“双十一”直播电商GMV预计破1.8万亿元，物流需求增35%，快递企业自动化设备将释放效率红利。细分来看，航空受益于供给改革与运力紧张，航司座收回升、单季扭亏可期；快递板块量价齐升，三季度龙头毛利率预计提升1-2个百分点。9月物流ETF已获5.2亿元净流入，旺季行情提前启动。

主线二：苹果产业链——新品+业绩双重保障

苹果秋季新品带动供应链备货峰值，国内核心供应商订单环比增超40%，宜安科技、北方华创等标的直接受益。三季度供应商营收普遍预增，消费电子结构件企业净利润增幅预计25%-35%。当前板块估值处近三年低位，叠加美联储降息预期，9月北向资金增持相关龙头超30亿元，业绩兑现期临近。

主线三：大金融——政策+资金双重支撑

四季度大金融具备强确定性。二十届四中全会聚焦高质量发展，券商将受益于IPO扩容与并购重组增长；央行连续超额续作MLF，叠加美联储降息预期，流动性环境宽松。基本面看，9月A股日均成交额破万亿，两融余额创10年新高，驱动券商收入增长；银行低估值、高股息（大型银行股息率超4%）成避险首选，主动基金重仓比例环比提升1.2个百分点，指数冲关下权重效应将释放。

主线四：政策敏感型板块——会议+需求双重催化

四季度政策会议为绿色能源、有色金属打开空间。发改委新政推动光伏、储能发展，光伏组件出口增52%，储能装机量四季度预计翻倍；美联储降息预期推升大宗商品价格，制造业去库结束，工业金属需求回升，稀土在收储预期下价格企稳。9月主力资金提前布局，绿色能源ETF单月吸金超12亿元，政策落地前预热行情已启动。

结论：把握结构性突围机会

节后旅游、电影板块受限于“利好兑现”，难有超额收益。真正机会在四类主线：运输物流凭旺季叠加先行；苹果产业链靠新品与业绩打开空间；大金融成指数压舱石；政策敏感型板块借会议催化可提前布局。四季度“政策稳增长+全球宽货币”背景下，具备“事件催化+业绩确定性+资金提前布局”的板块，将是核心突围力量。

来源：财经大会堂