小米消费金融盈利飙升背后：股东重庆农商行资金支持是关键！

摘要：小米消金的盈利能力在近两年大幅提升，背后重要原因之一或与其资金成本优势有关。有媒体报道称，小米消金大量运营资金来自其第二大股东重庆农村商业银行。

“互联网的尽头是放贷”，即便是雷军也未能例外。

在消费金融监管持续趋严的背景下，小米旗下重庆小米消费金融有限公司（下称“小米消金”）依旧交出了一份亮眼的成绩单。

2025年上半年，公司实现净利润超9600万元，同比增长140%，而其业务模式和资金来源也引发外界关注。

低成本资金支撑优势显著

小米消金的盈利能力在近两年大幅提升，背后重要原因之一或与其资金成本优势有关。有媒体报道称，小米消金大量运营资金来自其第二大股东重庆农村商业银行。

企查查显示:“小米消金”实际控制人为雷军，公司注册资本为15亿元。官网显示：“小米消金”是经中国银保监会批准，由小米集团，联合重庆农村商业银行股份有限公司等4家优质企业共同发起设立的全国性非银行金融机构，于2020年5月29日获开业批复，是全国第26家开业的持牌消费金融公司。

（图源：小米消费金融五周年企业社会责任报告）

自开业至今，“小米消金”股权结构稳定，从未发生过股权转让情况，这为其发展提供了稳定的股东支持。

据小米消金公告及重庆农商行半年报，截至2025年上半年，小米消金共从重庆农商行及其理财子公司获得8亿元同业借款。考虑到该行上半年对金融机构的同业拆借年化收益率仅为2.05%，小米消金的实际资金成本或明显较低。

在放贷端，多个司法裁判文书显示，其年化利率在23.94%至23.98%之间，部分自营平台的逾期贷款在原利率（19.8%）基础上加收50%罚息，综合年化成本可能高达30%以上。

（图源：《网易清流工作室》）

据《网易清流工作室》报道，在部分案件中，小米消金原合同约定的借款年利率23.98%，若按合同加收50%罚息则高达36%年利率。此外，还有一些借款协议约定逾期还款违约金利率为0.666‰/日，则年利率也超过24%。这一低进高出的利差，或许成为其利润增长的重要驱动力。

在判决中，因利息、罚息之和超过年利率24%，小米消金主张的欠款中超过年利率24%的部分，通常未获得法院支持。而在部分案件中，小米消金自愿以年利率24%为限向借款人追讨欠款。

小贷转型消费金融，小米旧体系升级再上路

小米消金的核心信贷产品，来自其此前的小贷业务。2020年起，随着监管对网络小贷业务收紧，小米注销旗下重庆小米小额贷款有限公司（简称“小米小贷”）牌照，并将“随星借”“星享贷”“星易贷”等贷款产品整体迁移至小米消金运营。

彼时的小米小贷曾多次通过资产证券化融资，例如发行“德邦证券-小米小贷”与“中信证券-小米小贷”专项计划，单期融资最高达10亿元。但随着政策趋严，消费金融公司成为互联网平台持牌放贷的主通道。小米遂注销旗下小额贷款牌照，原来的“小米小贷”也更名为重庆融渝科技有限公司，经营范围中不再包含网络小贷业务。小米借此完成业务升级/“换壳”。

盈利背后，风险与争议并存

小米消金的高速增长，依托于其股东资源、资金利差以及较低的风险暴露。但在其背后，关于其担保机制、费率拆分与监管合规的讨论仍值得关注。

随着金融监管的持续加强，持牌消费金融机构在逐利过程中如何守住合规底线，或将成为影响其未来可持续发展的关键。

目前，小米金融在苹果 APP Store里的产品为「天星金融」，其APP介绍道「小米金融品牌正式升级为天星金融」，该APP由Beijing Xiaomi Co.,Ltd发布。在小程序端，「诚星借」小程序由重庆小米消费金融有限公司主体上架。