币圈血流成河！近29万人一夜归零，1400亿市值蒸发，谁在割韭菜？

摘要：9月26日，数字货币市场遭遇黑色星期四。比特币价格失守11万美元大关，以太坊暴跌至3900美元下方，创下近七周新低。短短24小时内，全球加密货币总市值蒸发超过1400亿美元，相当于整个市场凭空消失了一个中等规模国家的年度GDP。

9月26日，数字货币市场遭遇黑色星期四。比特币价格失守11万美元大关，以太坊暴跌至3900美元下方，创下近七周新低。短短24小时内，全球加密货币总市值蒸发超过1400亿美元，相当于整个市场凭空消失了一个中等规模国家的年度GDP。

爆仓惨烈程度堪比海啸

CoinGlass数据显示，近29万投资者被强制平仓，爆仓总额高达8.82亿美元。更令人咋舌的是，以太坊取代比特币成为爆仓"重灾区"，相关合约清算金额占据榜首，Solana和XPL紧随其后。最大单笔爆仓发生在Hyperliquid平台的以太坊合约，单笔损失近3000万美元。一位杭州投资者在社交平台哀叹："三年积蓄三天亏光，杠杆就是绞肉机。"

上市公司股价集体跳水

持有比特币最多的两家美股上市公司——微策投资和Marathon Digital，股价在25日分别暴跌7%和9%。尽管26日开盘短暂反弹，但最终仍以超过1%的跌幅收场。这些企业将比特币纳入资产负债表的"数字资产金库"策略，正遭遇前所未有的信任危机。

三重利空砸穿市场信心

这场暴跌并非偶然。宏观层面，美国二季度GDP数据超预期，初请失业金人数低于预期，市场对美联储降息预期急剧降温。消息面上，俄罗斯与北约冲突升级、特朗普宣布新一轮药品关税、美国监管机构调查加密公司内幕交易等利空接踵而至。技术面则更不乐观——比特币和以太坊成交量放大但反弹无力，分析师Jeffrey Ding直言："清杠杆调整远未结束"。

以太坊为何成"重灾区"？

自4月从1613美元飙升至4886美元后，以太坊9月已暴跌15%。分析师Rachael Lucas指出两大致命伤：机构资金流入锐减，技术指标全面承压。更危险的是，若跌破3800美元关键支撑位，可能触发新一轮踩踏式平仓。尽管交易所以太坊供应量降至九年低点，显示长期持有者仍在囤币，但短期抛压已远超承接能力。

机构金库神话破灭

曾被视为市场"稳定器"的企业金库策略正崩塌。数据显示，上市公司比特币购买量从7月的6.4万枚暴跌至9月的1.55万枚，降幅达76%。部分通过PIPE交易融资的金库企业，股价较发行价暴跌97%。监管机构已开始调查相关股票异常交易，"数字资产金库"的溢价神话正在破灭。

未来迷雾重重

风险投资公司Generative Ventures的Lex Sokolin坦言："市场正经历去风险化过程，没有坚实基本面的资产最先遭殃。"本周五将有170亿美元比特币合约和53亿美元以太坊合约到期，可能引发新一轮波动。尽管历史数据显示四季度通常迎来反弹，但分析师Paul Howard首次公开质疑："今年还能再创新高吗？"