摘要：2020年疫情肆虐时，巴西仍有近40%的成年人未接触过正规金融服务，农村地区银行网点密度仅为每万人0.3个，现金交易占比高达58%。谁也未曾料到，同年推出的即时支付系统PIX，仅用四年就完成了一场金融革命：2024年全年交易达638亿笔，较上年暴增52%，超越

2020年疫情肆虐时，巴西仍有近40%的成年人未接触过正规金融服务，农村地区银行网点密度仅为每万人0.3个，现金交易占比高达58%。谁也未曾料到，同年推出的即时支付系统PIX，仅用四年就完成了一场金融革命：2024年全年交易达638亿笔，较上年暴增52%，超越所有传统支付工具总和；覆盖91%的巴西成年人，3300万人将其作为主要交易工具。

这并非市场自发演进的结果，而是巴西央行以“政策穿透”打破壁垒的精准实践——从强制金融机构接入到统一技术标准，从防范诈骗的动态调整到下沉农村的场景绑定，政策之手贯穿PIX从诞生到迭代的全周期。当全球多数国家仍困于数字支付“推广难、覆盖窄、风控弱”的困境时，PIX用政策力量打通的“最后一公里”，为数字金融基建提供了教科书级范本。

（一）强制准入：用政策红线筑牢系统根基

巴西央行的首要破局点，是打破金融机构的协同壁垒。2020年PIX上线之初，就明确规定：所有服务客户超50万的金融机构必须接入系统，成为“强制参与者”，且需在6个月内完成技术对接，逾期将面临最高年营业额2%的罚款。这一政策直接覆盖了巴西90%以上的银行业资产规模，迫使Itaú、Bradesco等巨头放弃观望，快速加入生态。

截至2023年5月，PIX活跃参与者达799家，其中34家强制参与者贡献了85%的交易流量。更关键的是，政策要求参与者“零歧视提供服务”——无论用户账户余额多少、所在地区是否偏远，均需开放PIX基础功能，彻底杜绝了传统金融“嫌贫爱富”的倾向。

（二）标准统一：央行主导的“极简适配”设计

为降低用户与商户的使用门槛，巴西央行以政策形式确立了“统一密钥体系”，允许用户通过手机号、邮箱、税号（CPF/CNPJ）或随机代码注册PIX密钥，无需记忆复杂的银行账号信息。这种标准化设计使跨机构交易实现“无缝衔接”，商家接入成本较传统支付系统降低60%。

截至2025年6月，巴西累计生成8.36亿个活跃PIX密钥，相当于人均4.2个密钥，90%的交易可通过手机号或税号完成，极大适配了农村地区用户的使用习惯。同时，央行直接负责核心基础设施运营，包括实时结算系统（SPI）和用户地址数据库（DICT），确保交易“3秒到账、24小时可用”，这一标准通过政策固化，成为所有参与者必须遵守的底线。

（三）场景绑定：政策驱动的“全民渗透”工程

PIX的爆发式增长，离不开政策对高频场景的强制绑定。2020年疫情期间，巴西政府将PIX定为紧急救助金发放的主要渠道，超6000万此前无银行账户的民众为领取补贴首次开户，直接推动金融普惠率提升18个百分点。

在下沉市场，政策鼓励金融机构与便利店、杂货店合作建立代理点，形成“最后一公里”服务网络。仅Shopee一家电商平台，就在巴西贫民窟及周边社区布局320家代理点，帮助农村用户完成PIX收款、提现等操作，使偏远地区PIX使用率从2021年的35%跃升至2024年的78%。此外，巴西国会通过“PIX预算修改案”，将100亿雷亚尔公共经费通过PIX直接拨付至城市，进一步强化了其国民基础设施地位。

（一）防诈新规：从“一刀切”到“精准风控”的政策迭代

随着PIX普及，诈骗风险随之攀升——2024年上半年，利用PIX诈骗的案件同比上涨35%，60%以上通过陌生设备盗刷完成。对此，巴西央行迅速出台政策：2025年11月起，未注册设备单笔转账限额200雷亚尔，每日累计1000雷亚尔。

新规初期引发电商行业反弹：Mercado Libre平台60%的PIX付款来自陌生客户，限额导致高客单价订单流失22%。面对争议，央行并未僵化执行，而是推动“政策微调+市场适配”：允许全额退款不受限额限制，支持第三方机构推出“设备预注册”功能，对信用良好的用户开放临时提额通道。PingPong支付平台接入预注册功能后，卖家收款成功率从65%提升至89%，诈骗退款率从8%降至3%，实现了安全与便利的双赢。

（二）资金追踪：政策强制的“全链路可追溯”机制

针对诈骗资金快速转移的痛点，巴西央行2024年推出新规：2025年2月起，所有PIX交易必须强制追踪资金流向，参与机构需共享交易路径信息，确保申诉后11天内完成资金返还。同时，要求金融机构在APP内增设自助申诉功能，无需人工介入即可启动争议处理流程。

这一政策直接破解了“追赃难”问题。巴西最大银行Itaú数据显示，新规试运行期间，涉诈资金回收率从12%提升至47%，账户盗用案件环比减少41%。更关键的是，政策要求定期与联邦国税局数据库比对，清理税号异常的PIX密钥，2025年上半年已注销无效密钥超200万个，从源头遏制了身份冒用风险。

（一）效率与成本的双重突破

PIX的政策设计直击传统支付痛点：交易手续费仅0.33%，远低于信用卡的2.34%和借记卡的1.13%；且实现7×24小时实时到账，对比传统信用卡30天的结算周期，极大加速了商家资金周转。2024年，PIX占巴西非现金交易的60%以上，电商渗透率高达84%，接入PIX的独立站交易转化率平均提升30%。

（二）金融普惠的深度下沉

政策强制与场景绑定共同推动PIX向底层渗透：农村地区通过代理点实现“无网点也能用”，低收入群体开户成本降至零。数据显示，巴西金融普惠率从2020年的62%提升至2024年的83%，女性用户占比达58%，许多农村妇女通过PIX接收农产品货款，摆脱了对现金交易的依赖。疫情期间，PIX更是成为“救命通道”，政府通过其向470万户家庭发放救助金，到账效率比现金发放高10倍，资金挪用率近乎为零。

（三）行业竞争的生态激活

强制接入政策打破了传统银行的垄断，催生了一批支付创新企业。截至2024年，巴西新增支付机构32家，传统银行被迫围绕PIX推出分期付款、理财等衍生服务，信用卡手续费平均下降15%。穆迪报告显示，尽管传统银行交易费收入减少8%，但通过PIX相关增值服务实现了收入补位，行业整体服务质量提升27%。

（一）央行主导是“穿透壁垒”的关键

PIX的成功始于巴西央行的“裁判+玩家”双重角色：既以政策强制打破机构协同障碍，又直接运营核心基础设施，避免了多主体博弈导致的标准混乱。这对发展中国家极具借鉴意义——当市场力量难以推动跨机构整合时，央行的政策权威能快速建立统一生态。

（二）“问题导向”的动态调整是可持续的核心

从初期的强制接入到后期的防诈新规迭代，PIX的政策始终围绕“用户痛点”展开。面对限额争议，央行未固守规则，而是通过“技术适配+分级管理”平衡各方需求，这种“敏捷治理”模式避免了政策僵化导致的落地困难。

（三）场景绑定是“全民渗透”的捷径

将PIX与政府补贴、电商交易、公共经费等高频场景强制绑定，使其快速嵌入民众生活。这种“政策搭台、场景唱戏”的模式，比单纯的市场推广效率更高，尤其适用于农村等下沉市场的渗透。

PIX的逆袭绝非偶然——它不是靠技术颠覆，而是以政策力量打通了“机构协同、用户适配、风险防控”的堵点。从强制接入的“硬要求”到标准统一的“软支撑”，从防诈新规的“快响应”到场景绑定的“深渗透”，巴西央行用政策穿透了数字金融落地的层层壁垒，证明了“好政策能让技术真正服务于人”。

对于中国这样的大国而言，农村数字金融的“最后一公里”同样需要政策的精准发力：既要像巴西那样通过标准统一降低使用门槛，也要借鉴其动态监管的灵活思维，更要通过场景绑定让金融服务融入乡村生活。毕竟，数字金融的本质是“服务工具”，而政策的价值，就是让这一工具真正触达每一个需要它的角落。

来源：耀中品牌课