摘要：9月A股市场，曾登顶“鸭脖大王”的某企业突然连续两天跌停，市值较巅峰时蒸发超550亿，股票还被贴上“ST”标签。

文 | Z T

编辑|青橘罐头

9月A股市场，曾登顶“鸭脖大王”的某企业突然连续两天跌停，市值较巅峰时蒸发超550亿，股票还被贴上“ST”标签。

监管部门查实，其在五年高速扩张期内瞒报巨额收入，核心高管集体涉案，董事长单罚就达200万，那么这背后还藏着哪些经营隐忧？

2025年9月19日，中国证监会，将绝味食品隐藏五年的财务秘密彻底公之于众。

这份具有法律效力的官方文件清晰勾勒出造假脉络。

2017年至2021年，正是绝味从上市初期向行业巨头冲刺的关键阶段，公司却通过不确认加盟门店装修业务收入的方式，持续隐瞒营收，五年累计瞒报金额达到7.24亿元。

这个数字可不是小数目，刚好相当于绝味2020年一整年的归母净利润，等于把一整年的盈利从财报里硬生生“藏”了起来。

更让人震惊的是，这并非单个环节的疏漏，而是核心管理层主导的集体操作。

湖南证监局前不久给绝味食品算了笔 “罚单总账”，加起来一共 850 万， 公司本身罚 400 万。

时任董事长戴文军、财务总监彭才刚、董事会秘书彭刚毅三人，还分别被处以 200 万、150 万、100 万罚款。

这可不是一笔小数目，更让人唏嘘的是，这场闹剧全靠三位核心高管 “默契配合” 才演得下去。

作为公司一把手的戴文军，明明知道公司在管加盟门店的装修业务，却既不推动规范管理，也不把这笔业务放进上市公司的核算体系。

反而年年在虚假年报上签字确认，等于亲手给造假 “盖章”。

财务总监彭才刚更离谱，直接下场操作，让财务部员工拿出个人银行账户处理相关资金，就是为了绕开正规核算流程，把账做得 “天衣无缝”。

彭刚毅则彻底放弃了信息披露的职责，对年报里的虚假信息视而不见，连续多年签字背书，把投资者蒙在鼓里。

这三位高管的行为不仅丢了职业操守，更伤了投资者对上市公司的信任。

要知道上市公司的每一份年报都该是真实透明的，而不是高管们联手演戏的 “剧本”。

这次的重罚，既是对绝味食品的警示，也给所有上市公司提了个醒：造假这条路走不通，守住诚信底线才是长久之道。

处罚公布后9 月 22 日绝味食品股票按规定停牌一天，9 月 23 日恢复交易时，股票简称直接变成了 “ST 绝味”。

在 A 股市场，“ST” 标签基本就是 “风险警示灯”，一旦贴上投资者大多会选择规避。

果不其然9 月 23 日开盘，该股就遭遇一字跌停，收盘价只有 14.49 元 / 股，仅仅过了一天，9 月 24 日又一次跌停，股价跌到 14 元以下，市值也跌到了83.45亿。

谁能想到曾在 2021 年 2 月市值冲到 635 亿元巅峰的绝味食品，短短四年多时间，市值就只剩 83.45 亿元，超 551 亿元市值凭空蒸发。

这可不是普通的市场波动，而是投资者对公司问题用脚投票的结果。

这市值的 “断崖式” 下跌，本质上是公司失去投资者信任的必然结果，投资者买股票看的是公司的诚信和前景，而绝味食品之前的造假行为已经伤了根本。

连续五年财务造假更是戳破了公司最基本的诚信底线，别说普通散户会恐慌抛售，连机构都得被动减仓。

更关键的是，“戴帽”之后公司的再融资通道会收窄，这对于正处于经营困境的绝味来说，无疑是雪上加霜。

绝味食品如今因财务造假“戴帽”跌停，看似是突发事件，实则是长期经营漏洞积累到一定程度的必然结果。

在财务问题曝光之前，这家卤味企业在食品安全和加盟管理上的乱象就多次引发关注，只是当时并未引起足够重视，这些早存的裂痕，最终成了压垮企业的重要砝码。

先说说食品安全这块，这可是卤味行业的生命线，毕竟谁也不想吃个鸭脖还吃出健康隐患，但绝味在这方面的表现，实在让人难以放心。

2025年3月，四川某家绝味鸭脖门店存在严重问题，22名员工的健康证涉嫌伪造，门店在办理食品经营许可时还提供了虚假材料，最终被依法立案调查。

健康证是从业人员的基本准入门槛，连这个都能造假，很难想象门店在食材处理、卫生管理上能有多规范。

而且这还不是个例，在消费者投诉平台上，截止到2025年3月，关于绝味的投诉超过1000条，不少消费者反映买到的卤味存在变质、有异物等情况。

有网友甚至晒出在鸭脖里吃出头发、虫子的照片，这样的食品安全问题频发，无疑会一点点消耗消费者的信任。

更早之前，多地市场监管部门也多次检查出绝味门店存在原料储存温度不达标、后厨卫生脏乱等问题，而现在财务造假的处罚与经营旧疾的发酵，让ST绝味陷入了内外交困的绝境。

行业环境的剧变更让这家曾经的卤味巨头突围之路布满荆棘，想要“摘帽”重生恐怕没那么容易。

从企业内部来看，信任体系的崩塌是最难修复的伤口，2025年上半年的财报数据就是最直接的体现、

营收28.2亿元，同比降幅达15.57%，归母净利润1.75亿元，同比下滑40.71%，扣非净利润更是暴跌52.6%。

而再看外部市场，卤味赛道的竞争早就进入了“白热化”阶段，留给绝味的喘息空间少之又少。

最突出的问题就是价格与消费需求的错配，这些年绝味的价格一路上涨，“鸭脖刺客”“爱马仕鸭货”的吐槽在社交平台上从未断过，普通消费者明显感觉到“吃不起了”。

红餐大数据也给出了佐证，2023年到2025年，人均消费35元及以上的卤味门店占比持续下降，而25元以下的低价门店占比不断升高。

很明显大家现在更青睐性价比高的产品，偏偏在这种时候，绝味还没及时调整价格策略，硬生生把自己困在了高价围城里。

更要命的是，赛道上的竞争对手还在不断施压，不光有煌上煌、周黑鸭这些老对手，王小卤、三只松鼠、百草味等零食品牌也纷纷跨界推出卤味产品。

靠着短视频平台的流量优势，精准抓住了年轻消费者的注意力。

绝味食品想要在这样的局面下重建信任、优化盈利模型、打破高价困局，每一步都难如登天，曾经的“鸭脖大王”究竟能否走出泥潭，恐怕只能交给时间来验证了。

界面新闻2025-09-24——“鸭脖大王”再次跌停，前一日股票变更为ST绝味

来源：青橘科普