摘要：9月22日，国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。主要内容如下：央行行长潘功胜表示，中国央行在货币政策上坚持以我为主，兼顾内外；同时，针对当前的货币政策立场此前也多次与市场沟通，当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策。金融监
黑色金属板块
钢材
研究员：戚纯怡
期货从业证号：F03113636
投资咨询证号：Z0018817
【相关资讯】
1.9月22日，国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。主要内容如下：央行行长潘功胜表示，中国央行在货币政策上坚持以我为主，兼顾内外；同时，针对当前的货币政策立场此前也多次与市场沟通，当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策。金融监管总局局长李云泽表示，目前“白名单”项目贷款超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付。
2.9月19日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国的冷轧无取向电工钢作出反倾销肯定性终裁，建议对中国的涉案产品征收为期5年的反倾销税。
现货价格：网价上海地区螺纹3280元（+20），北京地区3200（+20），上海地区热卷3430元（+10），天津地区热卷3350元（+30）。
【逻辑分析】
上周钢联数据公布，五大材生产出现分化，受亏损影响，电炉有所减产，长流程产线同样转产，螺纹大幅减产，而其他品种继续增产；目前仍处于钢材需求淡季，需求恢复情况一般，螺纹的减产导致其整体库存去化，而其他品种整体累库。以阅兵后2周表现来看，钢材需求走势符合季节性。预计本周铁水产量仍然维持高位，但天气逐渐转凉，本周起钢材需求可能出现一定修复，钢材可能步入库存拐点。近期市场消息偏多，叠加黑色板块前期下跌，估值偏低。随着旺季的来临，钢材需求继续改善，考虑到国庆前补库，黑色板块存在支撑。但近期盘面快速上涨，至目前缺乏进一步上涨的驱动。因此短期或维持震荡行情，节前节后一周左右可能又有下跌风险。若10月下游需求存在超预期修复，则钢价存在进一步上涨可能，此外“十五五”计划内容也会影响盘面波动，后续需要关注旺季需求情况，煤矿安全检查情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。
【交易策略】
1.单边：钢材维持震荡走势。
2.套利：建议做多1-5价差继续持有，建议做缩卷螺差继续持有。
3.期权：建议观望
双焦
研究员：郭超
期货从业证号：F03119918
投资咨询从业证号：Z0022905
【相关资讯】
1.Mysteel煤焦：23日长治市场炼焦配煤价格上涨，低硫贫煤A10.5、S0.5、G5执行940元/吨涨40元/吨；低硫贫瘦煤A10.5、S0.5、G15执行1030元/吨涨30元/吨，以上均为铁路现金含税价，自今日零时起执行。
2.Mysteel煤焦：22日太原市场个别焦企对顶装焦基价上调30元/吨，自2025年9月23日零时起执行。
3.焦炭：日照港准一焦炭（湿熄）仓单1570元/吨，日照港准一焦炭（干熄）仓单1660元/吨，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1546元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1645元/吨；焦煤：山西煤仓单1160元/吨，蒙5仓单1174元/吨，蒙3仓单1083元/吨，澳煤（港口现货）仓单1255元/吨。
【逻辑分析】
夜盘震荡运行，对于节前原料补库的预期，盘面基本已经消化，当前驱动不明显。现货仍补涨中，近日焦煤现货市场情绪较好，价格普遍上涨，竞拍流率降低。焦炭情绪亦好转，有涨价预期。大的层面上，未来宏观经济防通缩依然是重点，也就意味着反内卷会时不时重提，具体到煤炭，未来煤矿查超产还存在抽查的可能，这对焦煤价格形成较大的支撑。国内焦煤产量在反内卷、查超产等影响下会受到压制，不确定在于对未来煤炭产量调控力度，但基本可以确定的是，焦煤产量难以回到上半年高点，也会低于去年同期水平，不过进口煤有一定补充，总体而言我们认为供给端是有政策托底的。对于上行高度，重点在于需求，目前看钢材需求有韧性，但看不到明显的亮点，钢材的需求及利润情况制约了原料的上涨空间。
【交易策略】
1.单边：短期震荡调整，驱动不明显；中期看，供给端有政策扰动，建议保持逢低做多的思路，但对于上涨空间持谨慎态度。
2.套利：尝试逢低介入焦煤1-5正套
3.期权：观望
4.期现：观望
铁矿
研究员：丁祖超
期货从业证号：F03105917
投资咨询从业证号：Z0018259
【相关资讯】
1.工信部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。方案提出，实施产能产量精准调控，推进钢铁企业分级分类管理，稳定原燃料供给等措施。
2.9月22日，国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。央行行长潘功胜表示，中国央行在货币政策上坚持以我为主，兼顾内外；同时，针对当前的货币政策立场此前也多次与市场沟通，当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策。
3.9月15日-21日，中国47港铁矿石到港总量2750.4万吨，环比增加358.1万吨；中国45港铁矿石到港总量2675.0万吨，环比增加312.7万吨。
4.青岛港PB粉（60.8%）现货787（+1），折标准品857；超特粉现货726（+0），折标准品960；卡粉现货930（+2），折标准品892；主流定价品为PB粉现货787（+1），标准品857，01铁矿主力合约基差49。
【逻辑分析】
夜盘铁矿价格震荡，价格阶段性高位市场预期有所反复。基本面方面，三季度至今主流矿山有所好转，巴西同比贡献一定增量；而非主流持续维持高发运，延续贡献较大增量。需求端，8月份制造业和基建投资同比延续负增长，对比上半年制造业用钢同比增加超7%来看，三季度终端用钢需求较快回落。当前终端需求呈现国内走弱，海外用钢维持高增长，铁矿石估值在黑色系中维持在高位。整体来看，8月份国内终端用钢同比增幅可能是全年低点，9月份国内制造业用钢需求有望逐步恢复，但三季度终端需求较快转弱市场可能并未定价，而随着价格高位市场预期有所反复，矿价可能高位承压。
【交易策略】
1．单边：现货高位套保为主
2．套利：观望
3．期权：熔断累沽为主
铁合金
研究员：周涛
期货从业证号：F03134259
投资咨询从业证号：Z0021009
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1.工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。同时，方案明确要求，到2025年底，80%以上的钢铁产能完成超低排放改造。
2.海关总署发布钢坯出口数据，8月中国钢坯出口达到了176万吨，环比增加12%，同比增加230%，继续打破纪录。1-8月钢坯累计出口924万吨，同比增加292%。
【逻辑分析】硅铁方面，22日现货价格稳中偏强，部分区域现货上涨30至250元/吨。供应端，样本企业开工率微降产量整体持平，绝对值仍维持高位。需求端，钢坯出口再创新高，高出口订单保障了钢厂生产，目前铁水产量维持高位。市场情绪方面，反内卷品种集体调整，对硅铁也有所拖累，不过硅铁下跌后估值水平不高，成本端支撑也较为坚挺，空单可减持或卖出看跌期权保护。
锰硅方面，22日锰矿现货平稳运行，锰硅现货价格稳中偏弱，部分区域现货下跌20元/吨。供应端方面，样本企业开工率与产量双双下降，但产量绝对值相比往年同期仍处于高位；需求端，近期电炉利润不佳，螺纹钢产量环比连续下降，冲击锰硅需求。成本端，锰矿港口低库存维持，锰矿价格保持坚挺。总体来看，成本端有支撑，锰硅自身高供应压力仍存，但价格下跌后或引发减产，目前估值水平不高，空单也可减持或卖出看跌期权保护。
【交易策略】
单边：受反内卷品种下跌拖累，但合金自身估值水平不高，空单可减持或卖出看跌期权保护；
套利：观望；
期权：卖出看跌期权。
有色金属板块
贵金属
研究员：王露晨
期货从业证号：F03110758
投资咨询从业证号：Z0021675
【市场回顾】
1.贵金属市场：昨日，伦敦金日内大涨超60美元，并将历史新高刷新至3740美元上方，最终收涨1.67%，收报3746.63美元/盎司；伦敦银续创2011年5月来新高，最终收涨2.38%，报44.02美元/盎司。受汇率因素和外盘共同作用，沪金主力合约收涨1.46%，报850.98元/克，沪银主力合约收涨1.77%，报10348元/千克。
2.美元指数：美元指数先涨后跌，结束日线三连涨，最终收跌0.38%，报97.30。
3.美债收益率：10年期美债收益率持续反弹，收报4.151%。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率窄幅波动，最终收跌0.07%，报7.1138。
【重要资讯】
1.美联储观点：①美联储博斯蒂克：当前没有太多理由进一步降息，预期今年只降息一次；②穆萨莱姆：进一步降息的空间有限。如果通胀风险增加，将不会支持进一步降息；③哈玛克：在解除政策限制时应非常谨慎，我对中性利率的估计属于较高的那一批；④米兰：认为适当的利率处于2%的中间区域。目前不支持对2%的通胀目标进行调整。
2.美联储观察：美联储10月维持利率不变的概率为10.2%，降息25个基点的概率为89.8%。美联储12月维持利率不变概率为1.7%，累计降息25个基点的概率为23.1%，累计降息50个基点的概率为75.3%。
【逻辑分析】
上周美联储靴子落地降息25bps，和市场预期一致，并且由于年内再降息两次的预期仍高，美国的类滞胀风险犹存，且地缘冲突仍时有抬头，黄金在短暂调整后继续攀高；另外，由于降息带来了相对更乐观的市场情绪，白银表现出了更大的向上弹性，金银比小幅修复。但需要注意昨晚的美联储官员发言偏鹰，且今晚将出炉美国PMI数据，可能为市场带来一定波动。整体来看，由于美国处于降息通道，海外多个主要经济体的财政都面临问题、未来全球大类资产配置或有继续向黄金倾斜的动力，贵金属长期价值彰显的前提下，短期若遇波动可仍以低多思路为主。
【交易策略】
1.单边：延续低多思路。
2.套利：观望。
3.期权：领式看涨期权。
铜
研究员：王伟
期货从业证号：F03143400
投资咨询从业证号：Z0022141
【市场回顾】
1.期货：昨日夜盘沪铜2511合约收于80100元/吨，跌幅0.02%，沪铜指数减仓6971手至47.06万手。LME收盘于10002美元/吨，涨幅0.06%。
2.现货：昨日LME库存减少2275吨至14.53万吨，昨日COMEX库存增加1511吨到31.82万吨
【重要资讯】
1.中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰9月22日下午在人民大会堂会见美国国会众议员代表团史密斯一行。何立峰表示，9月19日，习近平主席与特朗普总统通话，达成重要共识，为下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。中美双方拥有广阔的合作空间和广泛的共同利益，希望美方同中方按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则坦诚沟通、增信释疑，推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展。希望美国国会议员积极搭建沟通渠道，加强对话交流，为两国共同发展发挥积极作用。
2.拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的圣路易斯联储主席穆萨莱姆（AlbertoMusalem）本周一表示，他支持上周降息，但预计进一步宽松的空间有限，如果不让政策变得过于宽松的话。
3.2027年拥有FOMC投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克（RaphaelBostic）同日表示，由于担心通胀，他目前认为今年没有理由进一步降息。美联储理事斯蒂芬·米兰认为适当的利率处于2%的中间区域。目前不支持对2%的通胀目标进行调整。2026年有FOMC会议投票权的克利夫兰联储主席哈玛克（BethHammack）也表达了对通胀的担忧，称非常担心通胀，必须谨慎宽松，以免导致经济过热。
4.9月22日，阿根廷拥有全球最大的铜储量，随着未来几十年全球铜需求飙升，阿根廷政府正在寻求开采这种矿产资源。
【逻辑分析】
宏观方面，中美领导人通话带动市场情绪好转，美联储如期降息25个基点，年内或继续降息50个基点，但决策者对于下一步降息存在分歧。基本面方面，Grasberg地下矿山的一个生产区域发生大规模湿性矿料涌出事故问题尚未得到解决，铜精矿整体供应偏紧。南美的铜仍在出口到美国，非美地区库存积累相对缓慢，lme库存部分回流国内，库存减少到14.76万吨。SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少0.44万吨至14.45万吨，主要是由于上周周尾出库表现强劲。近期刚果金地区部分中小型冶炼厂因水电供应紧张原因出现减产，国内后期进口流入速度或有所放缓。国内产量也受到常规检修和再生阳极板不足的问题，产量下滑，非美地区整体供应依然受限。消费方面，终端边际走弱，整体表现旺季不旺，关注铜价回调后下游双节备货情况。临近十一，资金大量流出，短期缺乏方向指导。
【交易策略】
1、单边：短期铜价或高位盘整。
2、套利：跨市正套继续持有。
3、期权：观望。
氧化铝
研究员：陈婧
期货从业证号：F03107034
投资咨询从业证号：Z0018401
【市场回顾】
1.期货市场：夜盘氧化铝2601合约环比下跌28元至2906元/吨。
2.现货市场：阿拉丁氧化铝北方现货综合报2970元跌10元；全国加权指数3009元跌1.2元；山东2920-2960元均2940跌10元；河南3000-3030元均3015跌10元；山西2970-3000元均2985跌5元；广西3130-3200元均3165跌5元；贵州3130-3200元均3165跌5元；新疆3220-3270元均3245跌5元。
【相关资讯】
1、据Mysteel调研了解，新疆最新氧化铝现货招标1万吨，中标价格为3200-3210元/吨（到厂价），北方地区货源，此笔成交较上周下跌10-20元/吨。
2、截至上周五，全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9795万吨，环比增40万吨，本周北方区域有个别氧化铝企业存在检修计划，但是最终检修时间并未敲定，后续需加强关注。
3、截至9月19日，澳洲氧化铝报价在323美元/吨左右，较上一周降低13美元/吨。根据实时数据理论测算，抵达中国北方港口成本约在2872元/吨左右，相比上周降低104元/吨。
4、8月中国出口氧化铝18万吨，同比增长26.0%；1-8月累计出口175万吨，同比增长59.3%。8月中国进口未锻轧铝及铝材32万吨，同比增长12.9%；1-8月累计进口265万吨，同比增长2.7%。8月中国进口铝矿砂及其精矿1829万吨，同比增长18.2%；1-8月累计进口铝矿砂及其精矿14150万吨，同比增长31.4%。
【逻辑分析】
氧化铝国内外现货报价共振下跌，但国内跌幅仍较窄，进口窗口窄幅打开。几内亚铝土矿存增量预期，加剧铝土矿过剩局面；近日关注几内亚宪法公投结果。预计9月现货月均价仍高于高成本产能完全成本线，市场价减还需时日才有望发生，氧化铝基本面偏弱趋势不改，警惕“反内卷”情绪扰动。
【交易策略】
1.单边：氧化铝价格偏弱运行。
2.套利：暂时观望；
3.期权：暂时观望。
电解铝
【市场回顾】
1.期货市场：夜盘沪铝2511合约环比下跌55元至20715元/吨。
2、现货市场：9月22日铝锭现货价华东20750，跌60；华南20700，跌60；中原20710，跌50（单位：元/吨）
【相关资讯】
1、中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰9月22日下午在人民大会堂会见美国国会众议员代表团史密斯一行。何立峰表示，9月19日，习近平主席与特朗普总统通话，达成重要共识，为下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。
2、9月22日Mysteel库存速递：中国铝锭现货库存总量为63.7万吨，较上期数据增加0.1万吨。
3、公开信息显示，印尼阿达罗-力勤50万吨一期电解铝项目将于2025年底开始分阶段投产运行。Adaro此前表示一期50万吨电解铝项目预计在2025年投产约10万吨产能，预计2026年9月或10月全部建成并逐步开始达产。目前项目进度符合前期预期。
4、海关总署最新数据显示，2025年8月，中国出口未锻轧铝及铝材53万吨，同比下降10.2%；1-8月累计出口400万吨，同比下降8.2%。
【交易逻辑】
宏观方面，美联储如期降息后，美联储内部对进一步降息的谨慎态度正在显现。两名美联储官员最新的表态显示，他们认为继续宽松的空间有限，给上周降息后今年继续行动的前景泼了冷水。本周关注美国8月PCE、9月欧美制造业PMI等数据。国内方面，铝价回调后，关注下游双节前的备货情绪、放假计划。
【交易策略】
1.单边：铝价回调后、关注企稳反弹机会；
2.套利：暂时观望。
3.期权：暂时观望。
铸造铝合金
【市场回顾】
1.期货市场：夜盘铸造铝合金2511合约环比下跌50元至20265元/吨。
2、现货市场：Mysteel9月22日ADC12铝合金锭现货价华东20400，跌100；华南20400，跌100；东北20400，跌100；西南20400，跌100；进口20000，跌100。（单位：元/吨）
【相关资讯】
1、8月份，国家发改委等四部委联合发布的《关于规范招商引资行为有关政策落实事项的通知》（发改体改〔2025〕770号，官方尚未公布）正在各地悄然铺开。其中对再生铝行业的影响因素主要包括税收返还、反向开票合规化等问题。
2、据SMM统计，9月22日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计49668吨，较前一交易日减少94吨，较上周一（9月15日）增加1151吨。
3、2025年9月22日，上海期货交易所顺利启动铸造铝合金期货标准仓单生成业务。截至9月22日15:00，铸造铝合金期货标准仓单已签发3878吨。
【交易逻辑】
9月过半，河南、江西、安徽部分地区企业反馈，已提前开始为国庆假期备下生产原料，废铝短缺的情况下只能选择高价收料。下游高温假期已经结束，压铸厂开工率逐步上升，按需采购为主，市场预期偏好，合金锭现货价格维持稳中偏强。
【交易策略】
1.单边：铝合金期货价格随铝价高位回落后，关注基本面支撑带来的反弹机会。
2.套利：暂时观望；
3.期权：暂时观望。
锌
研究员：陈寒松
期货从业证号：F03129697
投资咨询从业证号：Z0020351
【市场回顾】
1.期货情况：隔夜LME市场涨0.05%至2900美元/吨；沪锌2511涨0.18%至22035元/吨，沪锌指数持仓减少1558手至23.85万手。
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在21910~22065元/吨；昨日早盘锌价于22000元/吨以下运行，上海地区下游企业积极逢低点价挂单，接货情绪热烈，贸易商同样积极出货报价，市场现货升水随之小幅走高。
【相关资讯】
1.据SMM沟通了解，截至本周一（9月22日），SMM七地锌锭库存总量为15.70万吨，较9月15日减少0.36万吨，较9月18日减少0.15万吨，国内库存减少。上海当前消费仍有一定韧性，下游提货较多带动库存下降较为明显，广东地区周末仓库继续到货叠加下游提货节奏较慢，使得库存增加，天津地区库存变动不大。
2.根据最新海关数据显示，2025年8月进口锌精矿56.73万吨（实物吨），8月环比7月降低6.8%（3.41万实物吨），同比增加30.06%，1-8月累计锌精矿进口量为350.27万吨（实物吨），累计同比增加43.06%。
3.根据最新的海关数据显示，2025年8月精炼锌进口量2.56万吨，环比增加0.77万吨或环比增加43.3%，同比下降3.6%，1-8月精炼锌累计进口23.55万吨，累计同比下降11.81%。8月精炼锌出口0.03万吨，即8月精炼锌净进口2.53万吨。
【逻辑分析】
基本面来看，9月国内精炼锌供应或有小幅减量，而近期临近十一假期，下游仍存节前备库需求。叠加锌价相对低位，一定程度上能带动下游企业逢低采买积极性。海外LME持续去库，LME0-3仍处Back结构，对LME锌价仍有一定支撑。短期来看，锌价底部仍有支撑，进一步下行空间不大，预计锌价或维持区间震荡运行。此外，上周内外比价有所修复，出口窗口或难以打开，或许仍需关注比值对出口盈亏影响。
【交易策略】
1.单边：短期锌价或维持区间震荡运行；
2.套利：暂时观望；
3.期权：暂时观望。
铅
【市场回顾】
1.期货情况：隔夜LME市场跌0.17%至1999.5美元/吨；沪铅2511合约涨0.03%至17165元/吨，沪铅指数持仓增加862手至10.18万手。
2.现货市场：昨日SMM1#铅均价较上周五持平为17000元/吨，华东和华北地区主流再生精铅货源对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，华南、西南地区地区贴水150-100元/吨不等，不含税主流价格基本持平为15750-15800元/吨。下游企业拿货积极性尚可，但再生精铅货源有限且价格优势不高，因此成交有限。
【相关资讯】
1.据SMM了解，截至9月22日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.47万吨，较9月15日减少1.42万吨；较9月18日减少1.29万吨。
2.据海关数据，2025年8月铅精矿进口量达13.48万实物吨，环比增幅为10.23%，同比增幅为15.22%。2025年，铅精矿累计进口量达92.77万实物吨，累计同比实现28.18%的增长。从进口国别分析，8月美国、俄罗斯、秘鲁是我国铅精矿的主要进口来源国，这三个国家进口的铅精矿总量占比达50.8%。
3.据海关数据显示，2025年8月中国铅酸蓄电池进口量为34.12万只，环比下滑13.43个百分点，同比下滑33.28个百分点；2025年1-8月铅酸蓄电池累计进口量为351.87万只，同比下滑5.33个百分点。2025年8月中国铅酸蓄电池出口量为1815.77万只，环比下滑14.7个百分点，同比下滑19.14个百分点；2025年1-8月铅酸蓄电池累计出口量为1.52亿只，同比下滑7.93个百分点。
【逻辑分析】
近期铅价走强，国内再生铅冶炼亏损有所修复，部分再生铅冶炼企业计划复工复产。叠加前期检修停产的原生铅冶炼企业复工复产，预计国内铅锭供应或有增量。临近国庆假期，下游铅蓄企业或在节前进行备库。整体看，多空因素交织，预计铅价或维持高位震荡。
【交易策略】
1.单边：短期铅价或维持高位震荡；
2.套利：暂时观望；
3.期权：暂时观望。
镍
【外盘情况】
1.盘面情况：隔夜LME镍价下跌70至15200美元/吨，LME镍库存增加456至228900吨，LME镍0-3升贴水-177.45元/吨，沪镍主力合约NI2511下跌220至121410元/吨，指数持仓增加1326手。
2.现货情况：金川升水环比持平于2350元/吨，俄镍升水环比持平于300元/吨，电积镍升水环比持平于50元/吨。
【相关资讯】
1.HaidarAlwi研究所创始人HaidarAlwi驳斥了有关印度尼西亚国家警察总长ListyoSigitPrabowo将军之子与矿业公司PTPosition有关联的指控。此前，一个学生论坛声称警察总长之子参与该公司所有权，使其在面临北马鲁古省的非法采矿指控时能免于法律制裁。Alwi表示，根据官方公司注册资料，警察总长的儿子并未出现在管理层或所有权结构中。他澄清说，PTPosition的所有权最终可追溯至PTHarumEnergyTbk及其子公司，并称相关指控是毫无根据的猜测。（SMM）
2.知情人士向路透社透露，刚果民主共和国正在考虑将钴出口禁令延长至少两个月，目前该国官员正在努力制定旨在取代禁令的配额制度。矿业部一位高级官员表示，矿业部做出这一决定的理由是需要钴价进一步回升，并有更多时间来实施配额框架。矿业部的决定需要得到总统府的批准。总统府和矿业部没有回应置评请求。（路透社）
3.9月19日，2025遂宁国际锂电产业大会召开。工业和信息化部电子信息司二级巡视员吴国纲在发言中表示，下一步，将强化锂电池技术创新引领，加快布局前瞻技术，加快固态电池、钠离子电池、全气候电池、快充电池及关键材料的研发和产业化，突破基于热失控模型的主动安全预警技术，研发高性能阻燃电池材料、高效绿色灭火材料，构建多维度安全技术体系。另外，支持扩大国际合作，引导产业高质量出海。加强与有关国家资源、战略、政策、标准等对接，加强对锂电池企业全球化布局的指导，支持国内企业联合出海，开拓国际市场，积极参与海外绿色低碳能源治理，主动融入并寻求主导全球应对气候变化行动。（SMM）
【逻辑分析】
昨日商品氛围整体偏弱，镍价跟随回调。精炼镍需求虽然进入旺季，供应也有更快增长。8月精炼镍进口明显减少，净进口不足1万吨，反映补贴退坡的影响，预计9月净进口继续下降。印尼和菲律宾连续出现利多消息，对镍矿价格有一定支撑，但继续向上动力不足。镍价仍在区间内运行，维持宽幅震荡走势。
【交易策略】
1.单边：宽幅震荡。
2.套利：暂时观望。
3.期权：暂时观望。
来源：银河期货
