机构看好半导体国产化机遇，芯片产业ETF(159310)近10日、20日净流率居同类第一

摘要：截至 13:37，中证电子指数下跌0.53%、中证芯片产业指数(H30007)下跌1.49%。中证芯片产业指数成分股方面涨跌互现，思特威领涨3.41%，龙芯中科上涨1.40%，三安光电上涨0.09%；芯原股份领跌5.56%，盛科通信下跌5.47%，圣邦股份下跌

2025年4月18日，市场震荡调整，A股三大指数午后持续走低。从盘面上看，通信设备板块领涨，银行板块活跃，电子、半导体等板块跌幅居前。

截至 13:37，中证电子指数下跌0.53%、中证芯片产业指数(H30007)下跌1.49%。中证芯片产业指数成分股方面涨跌互现，思特威领涨3.41%，龙芯中科上涨1.40%，三安光电上涨0.09%；芯原股份领跌5.56%，盛科通信下跌5.47%，圣邦股份下跌4.37%。

ETF方面，电子ETF、芯片产业ETF交投活跃。

Wind数据显示，截至4月17日，电子ETF最新资金净流入3100.10万元。

芯片产业ETF自4月8日以来累计反弹涨幅已达10.92%，近20个交易日内有10日获资金净流入，合计“吸金”6677万元。近5日、近10日、20日净流率均居同类第一，备受资金关注。

消息面上，4月17日，OpenAI公司发布o系列模型中的最新款o3和o4-mini，火山引擎发布豆包1.5·深度思考模型等新品。

平安证券指出，近期包括OpenAI、豆包在内发布的新模型，解题思路在此前思维链CoT基础上，更多体现对模型原生Agent能力（即工具使用）以及多模态推理能力的重视。全球大模型领域的竞争依然白热化，我们坚定看好AI主题的投资机会，当前Agent在企业端落地进度较为靠前，AI应用建议关注OA/ERP/编程/办公等领域；算力方面，Agent将带来更多的推理端应用需求，从而拉动推理端算力乃至整体算力需求向上。当前全球贸易摩擦持续演化，从性价比以及供应链安全的角度，我国国产AI算力在国内AI算力市场的接受度将进一步提高，市占率有望进一步提升，我们坚定看好国产AI算力产业链。

中金公司近期发表研报称，美国“对等关税”政策对科技硬件行业造成影响，外部关税具有不确定性。外部关税的不确定性一方面并不改变行业层面经营本质和企业核心竞争力，考虑电子制造业产业链长且复杂的行业特点，全球消费电子行业制造格局短期很难完全迁移到美国，长期看“中国+N”的消费电子制造格局仍具有吸引力；另一方面，看好本次中国关税政策下半导体设计和制造等环节的国产化替代机遇。

往后看，华西证券认为，本轮科技牛方兴未艾。

宏观环境方面，当前基本符合“经济筑底，政策发力”的特征。同时，2025年3月两会确定的财政政策更加积极，货币政策以宽松为基调。

产业方面，AI和机器人产业均迈入本土化阶段，对应DeepSeek等国产AI大模型和宇树等国产人形机器人。两者与大规模应用仍有距离，但也是未来的增长空间。

科技行情短期内可能面临一定不确定性，但中长期行情仍然值得期待，需要持续跟踪产业验证。板块方面，AI和机器人主线或将遵循“硬件先行-软件随后”的规律。