摘要：身边不少人定投指数基金，有人投了三五年，收益平平；有人追涨杀跌，最后还亏了钱。但我定投指数基金8年，没盯盘、没研究K线，就靠一套“估值法”来回收割，收益翻了3倍，比同期瞎折腾的朋友多赚了不止一点。

身边不少人定投指数基金，有人投了三五年，收益平平；有人追涨杀跌，最后还亏了钱。但我定投指数基金8年，没盯盘、没研究K线，就靠一套“估值法”来回收割，收益翻了3倍，比同期瞎折腾的朋友多赚了不止一点。

说出来你可能不信，这套方法不用懂复杂公式，不用看行业研报，甚至不用每天打开基金APP。但就是这么简单的方法，帮我避开了2018年、2022年的大跌，还抓住了好几次行情。到底是怎么做到的？今天就把这套“估值定投法”拆解开，从怎么选基、怎么判断估值，到什么时候买、什么时候卖，全给你讲透，新手也能照着做。

一、先坦白：前2年我也亏过！为啥换了估值法就赚了？

刚开始定投时，我和大多数人一样，犯了“想当然”的错——以为“只要坚持定投，早晚能赚钱”，结果投了2年，不仅没赚，还亏了15%。

2016年，我跟风买了沪深300指数基金，每月1号固定投1000元，不管涨跌都投。2018年A股大跌，基金净值从1.2元跌到0.8元，我账户浮亏近2000元，看着每天缩水的收益，心里发慌，好几次想“割肉离场”。那时候才明白：定投不是“闭眼投”，盲目坚持只会越亏越多。

后来偶然听一位老股民说“买指数看估值，低估买、高估卖”，我抱着试试的心态查了沪深300的估值——2018年底，估值百分位跌到20%以下，属于“地板价”。我不仅没割肉，反而把每月定投金额加到2000元；2021年年初，估值百分位涨到85%，我开始分批卖出，等跌到50%以下又重新买入。就这么一买一卖，到2024年，8年下来，本金12万，收益24万，翻了3倍。

现在回头看，前2年亏钱，不是指数基金不好，是没找对方法。定投的核心是“低买高卖”，而估值就是判断“高低”的尺子——估值低的时候多买，估值高的时候少买或卖，才能让收益最大化，这也是我后来能赚3倍的关键。

二、第一步：选对指数基金！就3个标准，新手也能挑

想靠估值法赚钱，先得选对指数基金，不然再好的方法也白搭。我这8年试过十几只指数基金，最后总结出3个选基标准，简单好操作，新手照着挑，大概率不会错。

第一个标准：“宽基指数优先，行业指数慎选”。宽基指数比如沪深300、中证500、纳斯达克100，覆盖行业多，不会因为单一行业大跌而亏惨；行业指数比如新能源、半导体，波动大，估值判断难度高，新手容易踩坑。我8年主要投沪深300和中证500，就因为它们稳，估值也容易查，适合普通人。

第二个标准：“跟踪误差小，费率低”。指数基金的核心是“紧跟指数”，跟踪误差越小，说明基金和指数走势越像，不会跑偏；费率越低，长期省的钱越多。比如我现在投的沪深300ETF，管理费0.15%，托管费0.05%，每年总成本0.2%，比同类基金省一半，8年下来光费率就省了近万元。选的时候看基金详情页，跟踪误差选0.2%以内的，费率选管理费+托管费低于0.5%的。

第三个标准：“规模5亿以上，成立3年以上”。规模太小的基金（低于2亿）容易清盘，成立时间太短的基金（不足1年）没有历史业绩参考，风险高。我选的基金规模都在10亿以上，成立时间5年以上，经历过牛熊市，更靠谱。

记住：选指数基金不用贪多，一般选2-3只宽基指数基金就行，比如“沪深300+中证500+纳斯达克100”，覆盖A股和海外市场，分散风险，也方便管理。

三、核心：估值怎么看？1个工具+2个指标，5分钟学会

很多人觉得“估值听不懂、不会看”，其实超简单，我用的工具和指标都很基础，5分钟就能学会。

先找工具：查估值不用下专业软件，支付宝、天天基金APP里就有免费的“指数估值”板块，直接搜你买的指数（比如“沪深300估值”），就能看到详细数据，新手首选这两个平台，数据准、更新快。

再看2个关键指标：

1. 估值百分位：这是判断估值高低最直接的指标，指的是当前估值比过去10年里多少时间都低（或高）。比如估值百分位20%，意思是现在的估值比过去10年里80%的时间都低，属于低估，该多买；估值百分位80%，比过去10年里80%的时间都高，属于高估，该卖。我8年就靠这个指标判断，从不在百分位80%以上买，也不在20%以下卖。

2. 市盈率（PE）：简单说就是“股价除以盈利”，PE越低，说明指数越便宜。不同指数的PE合理区间不一样，沪深300PE正常在10-15倍，低于10倍是低估，高于15倍是高估；中证500PE正常在15-25倍，低于15倍是低估，高于25倍是高估。结合估值百分位和PE看，判断更准确。

举个例子：2022年10月，沪深300估值百分位18%，PE9.5倍，属于严重低估，我把定投金额翻倍；2023年7月，估值百分位涨到75%，PE14.8倍，接近高估，我开始每月卖出10%的份额；2024年3月，估值百分位跌到45%，PE12倍，回到合理区间，我又重新加仓。就这么跟着估值走，从不会踏空或套牢。

四、实操：估值定投“四步走”，来回收割不踏空

学会看估值后，怎么落地到定投？我总结了“四步走”策略，8年一直这么用，简单高效，新手照着做就行。

第一步：“低估时，多投钱”。当指数估值百分位低于30%，PE低于合理区间下限，属于低估，这时候要加大定投金额，比如平时每月投1000元，低估时投2000元，甚至3000元，多买便宜份额，摊薄成本。我2018年、2022年两次大跌，都是这么做的，那时候买的份额多，后来上涨时赚得也多。

第二步：“合理时，正常投”。估值百分位在30%-70%，PE在合理区间内，属于正常估值，这时候按原计划定投，每月投1000元，不用调整，安心持有。这时候不用纠结短期涨跌，指数会围绕合理估值波动，持有就行，不用瞎操作。

第三步：“高估时，分批卖”。估值百分位高于70%，PE高于合理区间上限，属于高估，这时候要开始分批卖出，不要一次性卖完。比如估值百分位70%时卖20%，75%时卖30%，80%时卖50%，分3-4次卖完，既能锁定收益，又不会错过后续行情。我2021年高估时一次性卖完，结果后面指数又涨了10%，后悔不已，后来就改成分批卖，收益更稳。

第四步：“卖完后，等低估再买”。高估卖完后，不要急着再投，等指数估值百分位跌回30%以下，PE回到低估区间，再重新开始定投。中间空仓期可能几个月，甚至一年，别慌，耐心等，好的投资都是等出来的。我2021年卖完后，等了1年多，2022年底估值跌到低估才重新买入，虽然等的时间长，但买到的价格足够低，后来涨得也快。

记住：这套策略的核心是“逆向操作”——别人恐慌时你贪婪（低估多买），别人贪婪时你恐慌（高估多卖）。8年里，每次市场大跌，身边人都在割肉，我在加仓；每次市场大涨，身边人都在追涨，我在卖出，就这么逆向，才赚了别人赚不到的钱。

五、避坑：这3个错误别犯！很多人栽在这上面

用估值法定投，虽然简单，但也有3个常见错误，很多人栽在这上面，我刚开始也犯过，后来慢慢改正，才让收益更稳。

第一个错误：“频繁看估值，乱调整”。有些人每天都查估值，涨一点就想卖，跌一点就想加仓，把定投做成了“短线投机”。其实估值不用天天看，每周看一次就行，甚至每月看一次，短期波动不影响长期估值趋势，频繁调整只会增加手续费，还容易踏空。我现在每月1号看一次估值，调整定投金额，平时根本不打开基金APP，省心又赚钱。

第二个错误：“只看估值，不看指数基本面”。估值是历史数据，还要结合指数基本面看，比如经济增速、行业景气度。比如某行业指数估值很低，但行业处于衰退期（比如传统煤炭行业），就算估值低也别买，买了可能长期不涨；而沪深300代表A股核心资产，经济向好时，估值低就是好机会。我8年只投宽基指数，就是因为它们基本面稳定，不会出现“估值低但不涨”的情况。

第三个错误：“没耐心，熬不住低估期”。低估期可能持续半年甚至一年，很多人投了几个月没涨，就觉得估值法没用，割肉离场。其实低估期是“播种期”，只有耐心熬过去，才能等到上涨的“收获期”。我2018年低估期投了1年，账户一直浮亏，但我没放弃，坚持加仓，后来2019-2021年的上涨，一下就把收益赚回来了。记住：定投是“慢功夫”，熬得住才能赢。

8年定投下来，我最大的感悟是：指数基金赚钱不难，难的是找对方法，并且坚持下去。这套估值定投法，不用懂复杂的金融知识，不用花太多时间盯盘，只要你能看懂估值，做到“低估多买、高估分批卖”，长期下来，收益不会差。

有人说“定投赚的是时间的钱”，但我觉得，定投赚的是“懂估值、会逆向”的钱——用估值当尺子，不被市场情绪左右，别人追涨时你撤退，别人割肉时你进场，这样才能在基金市场里赚到稳稳的收益。

最后想问大家：你定投指数基金多久了？有没有用过估值法？或者你觉得定投最难的地方是什么？欢迎在评论区聊聊，咱们一起交流经验，让更多人靠定投赚到钱！

来源：馨柯