摘要：美联储主席杰罗姆・鲍威尔准时出现在全球记者的镜头前，他说出了那句让唐纳德・特朗普心心念念的话：下调联邦基准利率 25 个基点。

文 | 听云霭

编辑 | 听云霭

2025 年 9 月 18 日凌晨两点，对于全球金融界来说，是一个不寻常的时刻。

美联储主席杰罗姆・鲍威尔准时出现在全球记者的镜头前，他说出了那句让唐纳德・特朗普心心念念的话：下调联邦基准利率 25 个基点。

资料参考：2025-09-18证券时报——凌晨！美联储宣布：降息25个基点！鲍威尔重磅发声！

降息这件事，我们之前也见过不少次，但这一次却完全不一样。

从 9 月 18 日凌晨开始，全球金融行业的投资大佬们几乎都不约而同地发出了相同的感叹：美联储所谓的尊严，所谓神圣不可侵犯的独立性，在这一刻正式幻灭。

今年以来，在美国的经济领域，一直有一个巨大的争论，那就是美联储到底要不要降息。

以鲍威尔为代表的传统老派技术型官员，他们有着理工男的风格，始终坚持不降息。

他们觉得美国现在通胀还没散去，物价还很贵，降息根本没有理由，谁降息谁就是美国老百姓的罪人。

而另一派呢，就是以特朗普为代表的白宫西翼政客群体。

他们隔三差五就通过媒体对美联储施压，反复催促尽快重启降息周期。

有时候媒体的话不管用了，放话也给不到压力了，怎么办呢？特朗普就亲自上阵。

我们就看到 79 岁的特朗普，对同为 70 后的 72 岁的鲍威尔，三天两头地挖苦、嘲讽、甚至进行人身攻击。

前几天，特朗普骂得都上头了，他说在自己的领导之下，美国经济这么好，随便来个人都能干得比鲍威尔出色。

这俩加起来都 150 多岁的人了，为啥骂得这么不留情面呢？

美国现在整个国家的债务总规模，最近统计是 37.3 万亿美元，换算成人民币将近 270 万亿。

资料参考：2025-08-13——美国联邦政府债务突破37万亿美元

这数字大只是一方面，关键是借钱的利息非常高。

在特朗普今年赢下大选重返白宫之后，美联储就一直保持 4.5% 的利率按兵不动，连续五场决议都没有做出任何降息的动作。

特朗普就怒了，前些年的巨额债务明明是拜登借的，美联储 4.5% 的高利率是鲍威尔给加上去的，结果现在利息却全都由他来接盘偿还。

美国今年在不还本金的情况下，光是国债的利息开支就来到了恐怖的 1.2 万亿美元，这笔费用比他们的国防预算、军事开支都还要高。

上个月，特朗普抓住了美联储一名理事在工作当中的纰漏，点名要求她尽快辞职，让出美联储的席位。

你还别说，特朗普的这一招还真有效，在九月份的降息之前，美联储内部已经有两位理事公然 “跳反”，明确表示跟着总统走，支持降息，反对鲍威尔不降息。

这次降息绝对满足不了特朗普的胃口，他现在追求的已经不是利率多高、降息多少了，而是要彻底掌控美联储。

在中国甚至是全世界的金融教科书里，美联储曾经都是一个标杆级的存在，甚至可以说是神圣的。

因为在金融行业里，曾经有无数人都认为它是独立的，是不受干涉的，是现代民主制度的典范。

美元之所以在全世界都有信用，一定程度上就是美联储在背后作为基石。

而现在呢？数据可以造假，降息可以被操控，债务可以不断膨胀，一切被奉为神圣不可动摇的铁律，都在被逐一地踩碎、践踏。当然不可能。

根据 2025 年 8 月底的最新统计数据，全球央行手里的黄金储备已经正式超越了美债的规模，这样的画面在 21 世纪以来是第一次出现。

资料参考：2025-09-14新浪财经——资管市场速递：全球央行黄金储备占比首超美债

这意味着什么呢？

意味着在全世界各国政府、各大央行的眼中，美国的信用，美国的可信程度，现在是不如黄金来得踏实了，各个国家现在更愿意把自己的储备用于投资黄金，而不是去购买美国的国债。

我们再来看看美联储的独立性到底是怎么回事。

美联储，全称美国联邦储备系统，它就相当于美国的央行，负责发行、管理美元，维护美国金融稳定。

它的架构很独特，由三大部分组成，分别是联邦储备理事会、联邦公开市场委员会（FOMC）和 12 家地区联储银行。

理事会有七名理事，美联储主席就是理事中一员，七大理事的任期都是 14 年，谁要当理事只需要经过美国参议院批准，所以谁当总统对他们的工作根本没影响。

这也是为什么特朗普天天嚷嚷着让鲍威尔降息，鲍威尔却压根不搭理他。

而美联储最核心的部门就是 FOMC，我们常说的美国加息降息，就是由 FOMC 决定的。

每次美联储议息会议，都会由这 19 人参加，但他们当中有投票权的只有 12 人，7 个理事每人一票，纽约联储银行行长手中一票，剩下 4 张票就在其余 11 个地区联储银行行长中间轮着来。

但今年 8 月份，美国 CPI 同比增长 2.9%，按照美联储的标准，这通胀还挺高，是不能降息的。

可就在这时，美国劳工统计局先是发数据说从去年 4 月到今年 3 月，美国新增约 180 万个工作岗位，工作多说明经济好，形势大好。

资料参考：2025-09-06央视新闻客户端——美国劳工统计局“大换血”后，就业数据为何更糟了？

可没过多久又表示之前数据算错了，国家只增加了 80 多万个岗位，经济可能要完蛋了。

美联储在边上都看傻了。

与此同时，特朗普也和劳工部唱起了双簧，发动媒体舆论对鲍威尔一顿阴阳怪气。

鲍威尔一开始还不理会特朗普，但特朗普眼见嘴炮不成，就直接上手了。

8 月的时候，特朗普抓住美联储理事丽莎・库克的一个把柄，直接将她告上法庭，企图强迫她下台，同时让自己的心腹斯蒂芬・米兰担任理事。

此外，由于鲍威尔明年 6 月就要卸任美联储主席，特朗普还计划在他卸任后，让自己的亲信取而代之。

这么一来，七大美联储理事，要是有 4 个是特朗普自己人，那就足以影响美联储的决策走向了。

这一切看似离我们普通人很远，但其实影响近在眼前。

在 1971 年时，美国经济面临滞胀困境，当时美国总统尼克松为了刺激经济，获得选民支持，不断向美联储施压，推动那年美联储总共降息 1.5%。

结果美国很快陷入通胀狂潮，1973 年通胀率达到 8.8%，1974 年更是达到 12.3%，大量民众失业。

如果此时美国降息放水，确实会导致大量美元流向全球，抬高全球的资产价格，全球的股市、债市、大宗商品等都会迎来一轮爆发。

对不少新兴国家而言，这可能是一次机会。

但若是特朗普介入美联储过多，导致美联储以及美元在全球货币市场的公信力开始下跌，大批资本机构抛售美元、美债，那几乎是亲手把美元霸权送向坟墓，也会把大家推向悬崖。

因为当下全球外汇储备中，美元占了将近 6 成的份额，一旦美元贬值，就意味着全球大贬值，物价上涨时代到来。

比如说，过去 100 美元就能买一桶石油，到现在美元贬值，120 美元才能买一桶，那和油相关的全产业链都得跟着涨价。

而大通胀和资产泡沫总是如影随形，2008 年的美国，就因为房地产泡沫引发次贷危机，不光干掉了雷曼兄弟这样的大投行，还导致了全球经济衰退。

从这次美联储的降息事件可以看出，特朗普为了自己的政治利益和经济目标，对美联储进行了各种施压和干预。

这所谓的降息已经不再是单纯的经济决策，而是一场充满了政治 “霸凌” 的行为。

如果特朗普接下来还想进一步掌控美联储，很有可能会引发全球金融秩序的大重构，而美元霸权的黄昏也必定会提前降临。

来源：听云霭