摘要：2025年9月13日，商务部一则公告如巨石入水，在半导体行业激起千层浪——决定对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查。这一举措背后有着怎样的背景和深层次原因？模拟芯片市场规模与发展趋势又如何？哪些上市公司将从中受益？接下来，让我们一一剖析。

2025年9月13日，商务部一则公告如巨石入水，在半导体行业激起千层浪——决定对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查。这一举措背后有着怎样的背景和深层次原因？模拟芯片市场规模与发展趋势又如何？哪些上市公司将从中受益？接下来，让我们一一剖析。

贸易博弈下的产业自卫

背景：美方恶意封锁，中方坚决反击

近年来，美国政府泛化国家安全概念，滥用出口管制和“长臂管辖”，对中国芯片产品和人工智能产业进行恶意封锁和打压 。从限制高端芯片出口，到干预中国企业在全球半导体产业链中的正常合作，美国的种种行径严重违反世贸组织规则，损害中国企业正当权益。在这样的背景下，中国此次对美模拟芯片发起反倾销调查，是对美国不合理贸易行为的有力回应，彰显了中国维护自身合法权益的决心。

深层次原因：保护本土产业，维护公平竞争

从倾销数据来看，2022 - 2024年，申请调查产品自美进口量累计增长37%，进口价格却累计下降52%，倾销幅度高达300%以上 。美国模拟芯片厂商通过低价策略大量涌入中国市场，严重扰乱市场秩序。这些低价产品压低和抑制了国内产品销售价格，对国内产业的生产经营造成实质性损害，部分国内企业毛利率大幅下滑，甚至陷入亏损 。

中国虽是全球模拟芯片最大消费市场，2024年约占全球市场的35%，但国内模拟芯片自给率仅约16% 。本土模拟芯片企业在技术、规模尚处发展阶段时，面对美国巨头的低价倾销，生存空间被严重挤压。反倾销调查是保护本土模拟芯片产业的必要手段，为国内企业营造公平竞争环境，争取成长的宝贵时间与空间。

模拟芯片市场：规模庞大，前景广阔

市场规模：全球增长，中国地位关键

2024年，全球模拟芯片市场规模受宏观经济与库存高位影响同比下降2.7% 。不过随着行业库存去化步入尾声，叠加汽车、工业自动化及数据中心等领域需求复苏，市场逐步回暖。WSTS预计，2025/2026年模拟芯片全球市场分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元 。中国作为全球最大消费市场，是海外模拟芯片大厂收入的重要来源地，TI德州仪器、ADI亚德诺、MPS芯源系统2024财年来自中国的收入合计达63亿美元 ，凸显中国市场在全球模拟芯片产业中的关键地位。

发展趋势：下游需求多元，国产化加速

从下游应用领域来看，工业、汽车、AI成为模拟芯片发展重点方向。在工业领域，下游去库存后恢复正常采购与新产品导入，国内企业研发的新产品有望规模放量，且工业领域毛利率优于消费电子，利于企业提升盈利能力 。汽车模拟芯片处于增量市场，国产化刚起步，正进入集中放量阶段 。AI领域不仅带动模拟芯片整体需求，以多相电源为代表的核心电源管理芯片，作为国产化的重点和难点，市场潜力巨大 。而随着国内企业技术进步，模拟芯片国产化替代进程正在加速，未来市场份额有望逐步提升。

反倾销调查下的受益上市公司

综合平台龙头：圣邦股份

圣邦股份是模拟芯片综合平台龙头，拥有超6000款产品，全面覆盖信号链和电源管理两大领域 。反倾销调查若成功，将为其全系列产品清除竞争障碍，凭借丰富产品线和强大技术实力，有望全面承接因美芯片受限而转移的市场份额，成为行业最大受益者。

高端信号链领军：思瑞浦

思瑞浦作为高端信号链芯片领军企业，在高速、高精度运算放大器、数据转换器等高端领域突破显著 。一旦进口高端信号链芯片被征税，其能凭借技术优势最快承接下游转移订单，高端替代逻辑顺畅，在通信、工业等市场优势将进一步凸显。

电源管理专家：杰华特

杰华特是电源管理芯片专家，在多相电源控制器等高壁垒领域与国际巨头竞争 。反倾销调查将为其提供更宽松成长环境，尤其是在AI服务器、数据中心等对电源管理要求高的领域，有望获得更多市场机会，加速产品导入与份额提升。

充电管理王者：南芯科技

南芯科技是国产充电管理芯片之王，产品覆盖AC - DC、有线快充到无线充电全套方案，已成为手机、笔记本品牌核心供应商 。充电芯片是进口重点领域，反倾销调查后，其市场份额有望迎来大幅跃升，进一步巩固在充电管理领域的优势地位。

此次对美模拟芯片反倾销调查，是中国在半导体产业贸易博弈中的关键一步，既维护产业公平，也为国内模拟芯片企业发展提供机遇。相关上市公司有望借助政策东风，加速技术创新与市场拓展，推动中国模拟芯片产业迈向新高度。

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来源：擦肩而过