摘要：港股市场方面，恒生指数上涨1.78%报26908.39，恒生科技上涨4.22%报6334.24，恒生中国企业指数上涨2.24%报9596.77，恒生港股通高股息率指数上涨0.23%。A股市场方面，上证指数上涨0.37%，沪深300上涨0.61%，万得全A上涨0

港股市场方面，恒生指数上涨1.78%报26908.39，恒生科技上涨4.22%报6334.24，恒生中国企业指数上涨2.24%报9596.77，恒生港股通高股息率指数上涨0.23%。A股市场方面，上证指数上涨0.37%，沪深300上涨0.61%，万得全A上涨0.67%。红利指数上涨0.35%。

行业主题方面：中信港股通一级行业中，计算机（+4.61%）、商贸零售（+4.36%）、家电（+4.30%）领涨，农林牧渔（-1.93%）、建材（-1.43%）、有色金属（-1.26%）领跌；概念方面，蓝宝石指数（+7.45%）、在线教育指数（+6.66%）、电力设备指数（+6.56%）领涨，本地券商指数（-2.54%）、民营医院指数（-2.39%）、贵金属指数（-2.20%）领跌。

⭕ 事件评论

2025年9月17日，港股市场大市成交额达到3602.8亿港元，南向资金净买入94.40亿港元。港股三大股指上涨，从宏观因素来看主要是因为：北京时间9月18日凌晨，美联储将公布利率决议，市场押注美联储9月降息25bp的概率为96%，降息50bp的概率为4%。外部资金流动性预期上升，利好港股市场。9月16日晚，美国总统特朗普签署行政令，第四次延长对TikTok的禁令执行宽限期，本次延迟三个月至12月16日。标志着双方在延续前期多轮会谈积极势头的基础上，再次通过理性对话取得共识，符合双方利益。中美贸易关系缓和提振市场情绪，带动港股市场上涨。

从港股通行业层面来看，9月17日，香港特区行政长官李家超发表新一份施政报告，他表示，特区政府将成立AI效能提升组，推进“AI+”发展，促进AI政务发展。港股主要互联网股在近期与央企签署战略合作框架协议，助力中国产业智能化升级。受利好消息带动，港股通计算机上涨。

展望：未来港股或能创新高的三个方向：1）以日美经验为锚，AI科技与新消费未来仍有较大空间，有望带动港股市场上涨。2）南向资金持续流入港股，边际定价能力不断上升，若中债利率在ERP模型中权重上升叠加国内低利率环境，将会有更多资金配置港股市场。3）中国在宽货币到宽信用的传导中，同时若美国进一步降息改善全球资金流动性，以及AI产业业绩兑现，源头活水会支持港股市场进一步上涨。在信用扩张之前，“反内卷”政策开始加速供给端出清，相关行业底部反弹后有望逐渐补齐牛市“短板”。

以上内容节选自长江证券已发布的证券研究报告，详见0917港股日评：AI赋能，港股赶上，完整内容欢迎联系长江策略戴清团队!

戴清，长江策略首席分析师，上海财经大学本科，美国德州农工大学计量经济学硕士毕业。从业8年，曾任国泰君安港股&海外策略团队负责人首席分析师，永赢基金首席策略分析师，长江海外策略分析师。2024年新浪金麒麟策略菁英分析师，随团队荣膺2019年金麒麟最佳策略分析师、2020年金麒麟港股与海外市场新锐分析师。曾在2022年11月初提出“日出东方、港股更红”观点，随后更提出“港股牛市三级火箭”，2023年中期策略“砥砺前行，顺势而为”以及“中特估——港股新核心资产”，2024年提出“红利时代，红马奔腾”策略，引发市场广泛关注。

1、美联储降息不及预期。若美联储降息节奏或幅度不及市场预期，可能导致全球流动性超预期收紧，或加剧金融市场波动，从而压制新兴市场表现。

2、AI应用落地不及预期。当前市场对AI产业链估值已包含较强技术突破预期，但底层技术迭代存在不确定性。若AI应用场景落地滞后、商业化变现能力不足，可能导致业绩兑现周期拉长，触发成长股估值逻辑的证伪。需警惕技术路线分歧（如大模型迭代速度放缓）和行业标准缺失引发的竞争格局恶化。

3、政策落地不及预期。政策变动，特别是针对特定行业的政策调整，如环保政策、行业监管加强或贸易政策变化，可能会对相关行业的公司造成影响，从而影响权益市场中这些行业的股价表现。

证券研究报告：《0917港股日评：AI赋能，港股赶上》

对外发布时间：2025年9月17日

研究发布机构：长江证券研究所

邮箱：daiqing@cjsc.com.cn

来源：新浪财经