光模块“易中天”行情还能火多久？关键看这三点

摘要：最近在A股市场里，有个词特别火，叫“易中天”，当然，这可不是指那位知名学者，而是股民们对光模块行业里三只龙头股的戏称，分别是新易盛、中际旭创和天孚通信。从2024年到现在，它们的股价那叫一个猛涨，涨幅超过150%，在AI算力这条热门赛道上，成了最亮眼的“明星”

最近在A股市场里，有个词特别火，叫“易中天”，当然，这可不是指那位知名学者，而是股民们对光模块行业里三只龙头股的戏称，分别是新易盛、中际旭创和天孚通信。从2024年到现在，它们的股价那叫一个猛涨，涨幅超过150%，在AI算力这条热门赛道上，成了最亮眼的“明星”，吸引了一大波投资者的目光。不过，大家心里都有个疑问：这光模块行情到底还能火多久？咱们能不能跟着再赚一波？其实，有三个关键点能帮我们判断，下面就给大伙仔细唠唠。

先得明白光模块到底是干啥的，为啥突然就火起来了。简单来说，光模块就是数据传输的“光速引擎”，能把电信号变成光信号，让数据在光纤里以光速传播。以前传统电传输的带宽和速度，在AI时代根本不够用。现在AI发展太快了，数据中心对算力的需求呈指数级增长，打个比方，就像以前小水管供水，现在要变成大水管，甚至多条大水管同时供水才行。800G光模块的传输速度是400G的2倍，1.6T光模块又是800G的2倍，它是支撑AI算力的“刚需硬件”，没它，AI服务器之间的数据传输就会“堵车”，算力也发挥不出来。所以说，光模块在AI算力发展里，那是起着关键作用，这也是它行情火爆的基础。

第一个关键点，技术迭代节奏。技术这东西，在科技行业里就是“命根子”，光模块也不例外。现在800G光模块已经大规模商用了，国内像阿里云、腾讯云这些云厂商都开始采购，这是当下的市场主流。但行业发展不会停，未来1.6T光模块预计2026年下半年能量产，中际旭创、新易盛这些龙头企业已经送样测试了。这技术迭代有啥影响呢？一方面，新的技术出来，意味着更高的传输速度和更大的带宽，能满足AI不断增长的算力需求，市场对光模块的需求还会继续扩大，行情就能持续。另一方面，技术迭代也有风险，如果企业跟不上节奏，手里的“旧产能”就会贬值。比如说，等1.6T光模块普及了，800G的市场份额肯定会被挤压，那些还在大量生产800G，没布局1.6T的企业，就会面临产品不好卖、利润下降的问题。所以，技术迭代的节奏，决定了光模块行情能走多远，也决定了哪些企业能继续在这波行情里吃肉。

第二个关键点，海外订单持续性。海外市场对光模块的需求，那可是这波行情的重要支撑。像微软、谷歌、亚马逊这些海外云厂商，在AI领域投入巨大。2025年，它们AI服务器的采购量同比增长80%，对应的800G光模块需求超过1200万块，中际旭创、光迅科技拿下了其中60%的订单，这可都是真金白银的收入。微软2025年AI服务器的资本开支同比增长90%，而且光模块订单会持续到2027年；谷歌计划2026年把AI算力提升3倍，800G/1.6T光模块的采购量同比增长120%。只要这些海外云厂商继续大力投入AI，对光模块的需求就不会少，行情就能延续。但这里也有风险，要是海外经济衰退，云厂商没钱了，开始砍单，那光模块的需求就会受到冲击，股价也可能跟着跌。不过就目前来看，AI算力是未来发展的大方向，这些云厂商为了保持竞争力，对AI算力的投入还是很坚决的，所以短期来看，海外订单这块还是比较稳的。

第三个关键点，国内算力政策。国家一直在大力推动“东数西算”工程，这对光模块行业来说是个重大利好。2025年，国内数据中心机架规模要超过1000万架，这得带动光模块需求超过500万块。而且，华为、中兴这些国内企业的光模块，在国内数据中心的渗透率从2024年的25%提升到了2025年的40%，光迅科技、中际旭创（国内子公司）直接受益。国内算力政策不仅带来了市场需求，还推动了国产替代的进程。以前高端光模块技术被国外垄断，现在国内企业技术慢慢追上来了，成本还有优势，在国内市场的份额越来越大。只要政策持续支持，国内算力建设不断推进，光模块在国内市场的行情就有保障。并且现在国内算力建设“进度条”才走了一半，后续还有大量的采购需求会释放，这都是潜在的增长空间。

光模块行情能不能持续火爆，就看技术迭代、海外订单和国内政策这三个关键点。它们相互影响，共同决定了光模块行业的发展前景。对于咱们投资者来说，不能只看到眼前股价涨得欢，得深入分析这些因素，才能判断能不能在这波行情里真正赚到钱。当然，光模块行业也不是没有风险，像技术替代风险、价格战风险、需求不及预期风险等，都得时刻关注。但总体来看，只要这三个关键点不出现大问题，光模块行情在未来一段时间里，还是值得期待的。