摘要：上周日记说明，已经从量，缺口等说明即将开始调整或见顶。8月27日如期大阴后，28日在1786点第6个缺口处止跌反弹，28日如期跌到1786附近出现大V反转，随后二个交易日小阳小阴，所以相对前期的涨幅来说，调整依然不够充分，一般充分调整是一个波段涨幅的1/3左右

2025年9月4日股市日记

说明，我分析用的是同花顺全A指数（也可以用通达信的全A等权），用同花顺APP，不是上证指数，不要搞错， 上证指数无法真实反映股市实际运行情况。

一、前期及昨天日记回顾

上周日记说明，已经从量，缺口等说明即将开始调整或见顶。8月27日如期大阴后，28日在1786点第6个缺口处止跌反弹，28日如期跌到1786附近出现大V反转，随后二个交易日小阳小阴，所以相对前期的涨幅来说，调整依然不够充分，一般充分调整是一个波段涨幅的1/3左右，这样才能充分清洗筹码，所以除了回补第6个缺口（已经完成 ），应该还有30天线，极限第五个缺口1720附近（当然疯狂行情，人气疯狂下，不一定，高位将形成复杂的形态）。 所以我认为只要全A指数在30天线上方运行，下跌都只算调整。跌破30天线才认定见顶。但持续上涨后的调整，同样是可怕的。9月1日或许依然是小跌小涨，但如果不能出现一根1.5%以上有阳线，那小心2日又是一根大阴。3万亿的量不可能持续太久的，本周密切关注量能变化，如果量能还能维持在2.5-2.7万亿上方，那可能会构筑较为复杂的顶部，尖顶往往是在一个小行情中出现，大顶往往都是复杂的顶。量缩小如果太快，就要小心不是调整而是见顶 。因为无量是无法承接巨大的获利筹码。29日日记说明，上周周线也是长下影线的阴线，所以上周的下影线对本周的运行还是有向下牵引作用。详情看上周日记。

1日日记说明，今天行情比预期中强，星期五日记说明，今天或许是小涨或小跌，虽然全A 收盘涨幅没超过1%，但涨幅0.96%也不错了。星期五日记说明，如果涨幅没有超过1.5%，小心2日一根大阴，但今天涨幅虽然没有1.5%, 但加上28-29日二天的涨幅0.46%，三个交易日合计也1.46%，收复了27日大阴的一半以上，基本也勉强OK。今天缩量，但量还维持在2.5-2.7万亿以上，继续关注量能变化。三天的震荡反弹（29日小阴），虽然收复了27日一半以上的跌幅，但K 线组合上，还是可能会出现倒N 型的可能，加上虽然重返5-10天线上方（今天 5-10天线基本粘合），5天线持续向下的，明天5天线还会继续下移，那样5天线必将和10天线死叉了，这对后市是极其不利的，MACD28日死叉后，绿柱继续放大，趋势上还是处在下行趋势当中，所以2日出现一根大阴的可能性还是较大的。除非一根涨幅大于1.2%以上的长阳，才能改变调整趋势。所以今天并没有因为全A重返5-10天线而加仓，继续轻仓观望。等明天盘中再决定。继续维持调整趋势不变。

2日日记说明，今天符合预期出现一根大阴，但收盘只下跌1.47%只能算中阴，盘中最大下跌的时候才算大阴，不过还是由于人气旺，所以下午符合预期的还是收复了1%的跌幅，收了个带下影线的阴锤子线。今天最低在周线的五周均线处止跌，日线跌破20天线，但重返上方，基本算和28日一样，在20天线获得支撑，明天30天线上移到1780左右，也基本在28日最低点附近，所以本周首先关注30天线的支撑作用。今天五天线已经如期死叉10天线，这对后市行情不利，MACD绿柱继续增长，总体向下趋势依然没有改变。继续维持调整判断不变。是否见顶以30天线为标准。还是那句话如果是顶，应该不会是尖顶，可能会以复杂的形态见顶。不过就是调整，个股跌幅也是惨的，今天最低点下跌2.59%时候，跌幅超过2%的股票3180只，占比3/5.，收盘跌幅超过2%的还是有2164只， 占比2/5。操作上依然轻仓，今天虽然20天线附近止跌回升，但依然不是买入的时机。

3日日记说明，昨天日记明确说明，本周关注30天线的得失。今天符合预期继续调整，但量却出现了大幅缩小，这就有问题了，只要持续关注我的日记的就清楚，如果量快速缩小，那就不是调整了，会见顶也，因为无量下是无法承接巨大获利筹码的抛压的，只有二种选择，一种就是见顶下跌，另外一种以时间换空间的调整。昨天K 线组合如期出现了1日日记说明的倒N形态，昨天是放量下跌的，虽然一度盘中出现恐慌下跌，但由于有量，所以昨天还能收复了1%的跌幅。今天就不同了，今天是大举缩量的，所以日记一直说明，无量下是无法承接巨大的获利筹码的，今天持续震荡下跌，差不多以次低点收盘也就必然了。今天最低点1786.64，目前30天线以每天4点左右上移，4日开始30天线上移的速率将减慢，4日30天线上移到1784左右，今天最低点刚好在4日的30天线附近。今天收盘1792和4日的30天线只有8点左右，而且今天的量已经小于我说的2.5-2.7万亿，所以4日需要密切关注30天线的得失还有就是量。这波调整从最高点1880.953到3日的最低1786.64，下跌了94.3点5%。以6月23日开始的这小三波上涨共上涨356.84点，以1/3调整幅度下跌119点或6.3%，应该1762左右。所以上周日记把调整目标定在30天线，以30天线为判断调整或见顶标准，如果有效跌破30天线，量能快速缩小下，那就算见顶，然后1750，然后回补第5个缺口1720。这是后话。今天依然不是买入机会，4日看量和30天线得失再定。目前继续维持调整判断。继续轻仓观望。

二、今天行情趋势分析及后市预期

今天上证，科创50，上证50和中证100低开，其他指数高开，创业板大幅高开1.18%，全A微幅高开0.09%。开盘后， 全A在10：00前缓慢震荡上涨，10：00后震荡回落并下跌，10：53瞬间轻微跌破30天线，形成上午最低点1782.608，立即回升，随后基本就在昨天收盘点上下反复震荡，1：17震荡下跌，在1：44再次瞬间轻微跌破30天线同时也跌破上午低点，又是立即回升又立即回落再轻微创新低，形成小W双低1782.16和1782.12，才开始反弹了，不过因为今天权重类大跌，尤其是双创指数暴跌，当这些指数跌幅超过一定的限度，必然引发人气恐慌，全A最终必然受到牵连，只能顺大流，所以2：00后个股纷纷开始翻绿跳水（2：00前涨跌股票基本持平），所以全A 也承受不住开始跳水了，30天线今天第四次被跌破并继续跳水，2：38才终于止住跳水，最低点1754.21，最大下跌2.11%，开始强力回升，收盘全A 报1778.76，下跌0.75%，成交25819亿，比昨天放大7.77%或1861亿。其他指数除了微盘股上涨0.49%是唯一上涨的指数外，其他全线下跌，其中双创指数今天暴跌，盘中最大暴跌了5.45%和7.3%，2：38后快速反弹，但收盘依然暴跌4.25%和6.09%。权重类今天大跌2%以上，由于6大行今天再次大涨2.05%，所以上证50今天 只下跌了1.71%，个股方面，跌多涨少，今天 2：38在最低点的时候，下跌股票4200只，收盘前强力反弹，很多股票又纷纷红，收盘时候下跌股票只有1990只了。

今天量能除了开盘时候小幅缩小，但开盘后就开始逐步放量的，量能重新回到我说明的2.5-2.7万亿区间内，今天三度在30天线处获利支撑回升，但由于权重及双创指数大跌暴跌，所以全A也无法幸免，第四次终于跌破30天线并跳水，收盘前虽然强力反弹，但依然收在30天线下方。当然今天不算有效跌破30天线，需要明后天来确认有效性。今天量OK，但跌破30天线就需要小心调整变成见顶了。当然昨天日记说明过，这次如果是充分调整的话，应该是涨幅的1/3左右，所以充分调整的目标是1762左右，今天最低点1754.21已经符合充分调整的要求了。明后天就是确认这次到底是调整还是见顶了。如果是调整今天基本到位，如果是见顶，那第一目标1720。至于第二第三，那以后再说了，太提前不好，毕竟目前还算调整，不算真正见顶。

这次行情太早那些无脑的人，说牛市来了，上星期已经说明了，牛市不可能在刚刚开始涨的时候 大家就一致性的认为牛市来了，一致性认为牛市来了，往往基本就在最后赶顶阶段了，离顶也就近了。真正的牛市往往都在不知不觉中形成的，等后知后觉的人一致性也认为牛市来了，那牛市 就快结束了。

如果只看全A指数，从去年9月20日救市开始到上周最高点，全A 指数共上涨94%，如果只看涨幅，应该可以认为是十足的牛市，但这指数不能因为涨了100%就认为是牛市，因为新股上市都累积到指数中，除去新股上市的市值，那涨幅就没有这么大，再加上微盘股指数巨大贡献，所以虽然涨了94%，但大家感觉不到赚钱效应。

中国股市牛市太难的，局部性个别指数牛市或者板块牛市是有的，但要整体性的牛市太难了。制度决定了中国股市只能投机炒作，不能投资操作。行情好的情况下，一切毛病都不是毛病，一旦行情坏了，问题就是一大堆了。新股缓慢发行都一年多了，融资规模很小了，一旦恢复，那就不用我说了。

由于跌破30天线，且最低已经完成充分调整的幅度，所以今天无法对后市作出预期，是调整结束 还是见顶，需要明天后天趋势来判断。

上周日记说明，由于人气旺，所以这次顶或许以较为复杂 的形态来完成，尖顶一般发生在小的上涨行情中，这次行情是中长线的不小的了，所以就算见顶，我认为较为复杂的形态才对。

今天双创为什么暴跌，因为这波近二周的上涨，基本是双创指数暴涨大涨贡献的，大家持续关注 我日记自然清楚，多次说明了，涨的太多了，跌起来一样会惨的。这是规律，也是投机市场的必然。今天的双创就是最现实的写照。

来源：质优股